2025年暗号資産市場のブル・マーケットの光環が少し早く褪せた。

ビットコインは高点から約17%の下落を見せ、市場の感情は歴史的な低点に達しました。この調整は、ブル・マーケットの早期幕引きのサインなのでしょうか？それとも新しい底構造を形成しているのでしょうか？

答えは二つの力に隠されています：整固と機関の参入のリズム。

まずは整固について話しましょう。このサイクルは、狂ったように頂点に達した後に急に崩壊するというシナリオには至っておらず、むしろ、引き伸ばされた「区間震動」段階に入っています。形態的に見ると、市場構造が変化しています——鋭い頂点ではなく、……（内容は未完ですが、論理は展開されています）

機関のこの側面はどうでしょうか？彼らの動きはまだ始まったばかりです。資金の流れ、ポジションデータ、コンプライアンス製品の投入速度は、すべて一つのことを示唆しています：今回は違います。個人投資家が恐慌しているとき、賢いお金は静かに配置しています。

だから問題は「ブル・マーケットは終わったのか？」ではなく、「この段階を理解できたのか？」ということです。短期的な変動が激しく、長期的な構造が再構築されています。歴史的データは、深い調整後の固化期間が次のラウンドの爆発の蓄力期間であることを示しています。

今慌てるかどうかは、あなたのポジションの周期とリスク耐性に依存します。しかし、確実に言えることは、市場は決して誰もが期待するシナリオ通りには進まないということです。