⚡ ビットコインのマイニングは静かな危機に直面している

ビットコインのマイナーは厳しい状況にあります。価格が$113kに上昇する中、経済的現実は厳しいです：彼らはフォワードで1日あたり$43 ペタハッシュしか稼いでいませんが、エネルギーに$21-30を費やしています。マージンが縮小しています。

問題: 補助金はブロック (halving 2024) の 3.125 BTC に減少したため、現在は取引手数料に依存しています。しかし、皮肉なことに、ネットワークが静かなとき、手数料はわずか (~0.02 BTC/ブロック = 0.6% の収入)です。ピーク時 (Inscriptions, Runes) では 300 倍に上昇することがありますが、それは持続可能ではありません。

生の数字:

• 静かな日:452.9BTC総収益(~$51M)
• ピークの日: 1,170 ビット (~$132M)
• 違い = $72 のハッシュプライスのアップリフトと$43 のフォワード = 壊れた限界フロー

ミリオンの質問: 何が最初に爆発しますか？

1. ハッシュレート → マイナーが切断され、安全性が低下する
2. UX → 混雑時の手数料が安く、ユーザーは満足するがビットコインは安全性が低下する
3. イデオロギー → 巨大プール/IAホスティングにマイニングが集中する

ビットコインコアv28はchild-pays-for-parent (CPFP)とpackage relayを持ってきて、ウォレットがダイナミックに手数料を支払うことができますが、それはフローを修正するだけで、需要を修正するものではありません。

結論: マイナーは、生き残るために手数料が0.5 BTC/ブロック ($59M/日)になる必要があります。今日の手数料は0.02です。次の四半期は、政策とウォレットがそれを達成できるか、ビットコインが実際のセキュリティ圧力に直面するかを決定します。