今日の欧州債市場からの興味深いシグナル。イタリアは最新の入札で、借入コストを1年ぶりの最低水準に固定することに成功した。その調節剤？ FRBが金利を変更しようとしているという市場の確信が高まっている。

ここで起こっているのは、典型的なリスクオンの行動です。トレーダーが連邦準備制度の利下げを予想すると、資本の流れが再配分され、突然周辺の欧州債がより魅力的に見えます。イタリアの資金調達コストの改善は、通常は暗号資産やリスク資産に波及する、より広範な流動性の楽観主義を反映しています。

これがどのように展開するかを監視する価値があります。もし従来の金融が緩和的な金融条件を織り込んでいるなら、今後数週間でデジタル資産市場全体に似たような追い風が見られるかもしれません。