最近、盗まれたトークンに関する凍結事件が発生し、驚くべき事実が明らかになりました。ほとんどのSPLトークンがマルチシグ凍結権限の下にあることが判明しました。私たちが話しているのは、USDC、USDT、そして理論的にはいつでもスイッチを切り替えることができる3〜5人の個人によって凍結される可能性のあるガバナンストークンのラインナップです。

ちょっと考えてみてください。それに伴うカウンターパーティーリスクは？市場はそれに対してまったく反応していません。フリーズ権限を持つトークンは基本的に少数の人々によって制御されるオフスイッチを持っています。警告もなく、段階的なプロセスもなく—ただ即座にロックダウンできる能力です。

これはホワイトペーパーに埋もれている理論的な脆弱性ではありません。これは実際のインフラです。これらの資産を保有するすべてのウォレットは、技術的には一つのマルチシグの決定で無効化される可能性があります。それでも、価格の動きはそれらを本当に分散型であるかのように扱っています。

もしかしたら、リスクプレミアムが実際に内部で何が起こっているかを反映する時期かもしれません。