流動性の数学を理解することは、TON DeFiにおける実際の利回りを評価する最もシンプルで信頼できる方法の一つです。STONfiプールは各スワップで手数料を生成し、これらの手数料は流動性提供者に比例して分配されます。これにより、LPポジションは一時的なファーミングインセンティブに依存しない、オンチェーンのリターンの一貫した源となります。

TON/USDT V2プールを例に取ります。24時間の取引量は約7800万ドルで、手数料ティアは0.3％です。このプールは1日に意味のある手数料を生み出します。約7800万ドルのロックされた総価値を持つプールに100万ドルを提供する流動性提供者は、プールの約1.28％を占めています。現在の活動レベルでは、このポジションは1日に約3000ドルを稼ぎ、これは手数料だけで100％以上のAPRに相当し、追加のファーミングブーストは含まれていません。

この簡単な計算はすべてのプールに適用されます。プールのシェアを総TVLで割り、その比率を日々の手数料収益で掛けることで、期待されるリターンの概算が得られます。これが、深いプールがより予測可能なAPRを提供する傾向がある理由でもあります。高い取引量と安定した流動性が結びつくことで、トークンの発行に依存しない一貫した手数料生成が実現します。

TONのDeFiの風景を探求するユーザーにとって、手数料によってもたらされるリターンは持続可能な利回りの最も明確な指標の一つです。STONfiのプールダッシュボードを利用すれば、オンチェーンで直接数字を確認することが容易になります。

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