最近のマクロ流動性の状況に興味深い動きがあります。財務省の現金ポジションは、政府の閉鎖劇の際にピークに達した場所から約$100 億ドル減少しました。一方、連邦準備金は$35 億ドル増加し、$2.92兆に達しました – これは最近の安値から$100 億ドルのしっかりとした反発です。

なぜこれが重要なのか？財務省の現金が減少し、連邦準備金が増加すると、通常はシステムへの流動性が増加することを意味します。財務省に idle な現金が少なくなると、金融市場を通じてより多くの資金が循環することになります。そして、その $2.92 兆の準備金は？それは基本的に銀行システムのクッションであり、より大きなクッションはリスク資産を支える傾向があります。

伝統的な金融との暗号相関を観察している人にとって、これらの数字は追跡する価値があります。流動性条件は価格変動を保証するものではありませんが、確実に舞台を整えます。シャットダウンピークの財務省レベルと現在の準備金の強さの対比は、私たちが現在取引している政策の背景について何かを示しています。