#特朗普撤销农业产品关税 $BTC $ETH $ASTER

最新のデータを見たばかりで、少し興味深いです。9月の失業率は予想を上回り、非農業データはあまり良くなく、先週の新規失業保険申請者数にも小さな変動がありました。しかし、市場の反応は微妙で、予想されていたようなパニックは見られませんでした。

よく考えてみると、ここには見落としがちな重要なポイントがいくつかあります。

まずは非農業データについて話しましょう。一見すると悪材料のようですが、これは9月の古いデータで、もうすぐ11月になります。本当に12月の利下げ決定に影響を与えるのは11月のデータです。問題は、米連邦準備制度は12月11日に会議を開いて方針を決定するのに対し、11月の非農業報告は12月16日までに発表されるということです。この時間差は非常に不合理で、実質的に決定者が暗闇の中で判断を下すことになります。したがって、この9月のデータの重要性は実際にはそれほど高くありません。

失業率の動向が非常に重要です。数字が市場の予想を上回っていることは、雇用市場が確実に冷え込んでいることを示しています。「雇用は私たちが注目している重点です」とパウエルが繰り返し強調していたのを覚えていますか？このデータは、利下げの理由にさらなる根拠を与えました。

初回失業保険申請の小幅な変動については？このノイズは基本的に無視しても良いでしょう。特に昨日の米連邦準備制度の議事録がすでに悪材料を一巡させており、市場は消化すべきものを早々に消化しました。

現在の市場から見ると、データには多少の欠陥があるが、全体の論理は依然として緩和の期待に偏っている。大幅な調整の確率は低く、資金はすでに先行して配置を始めている。次は12月の「ブラインドボックス抽選」がどう演じられるかに注目だ。