最近ホワイトハウスと連邦準備制度の間の緊張が高まっている。トランプは現財務長官の金利問題における行動の遅さを公然と批判し、さらには連邦準備制度理事長パウエルの能力に疑問を呈している。この政策ゲームの行方は、世界の資本流動パターンに深刻な影響を与える可能性がある。

もし政治的圧力が最終的に早期利下げを促すなら、市場の流動性改善は高確率の出来事となる。歴史的データは、米連邦準備制度が緩和サイクルに転じるたびに、リスク資産が著しい再評価を迎えることを示している。ビットコインは代替資産として、このような環境で前回の高値を突破する可能性がないわけではない; アルトコインセクターの弾力性はしばしばより大きいが、ボラティリティもより激しい。

しかし、もう一つの状況も警戒に値する——もし連邦準備制度が独立性を貫くなら、短期的に政策の不確実性が逆に増す可能性がある。この引き伸ばしは避けるべき感情を引き起こし、暗号市場に急速な調整をもたらすかもしれない。しかし、別の視点から見ると、激しい変動はまさに再配置のウィンドウ期間を意味する。

現在の段階での操作の考え方:
• BTCが深い調整を受けて重要な支援レベルに達した場合、分割してポジションを構築することを検討できます。優先的にAIインフラや分散型物理インフラ(DePIN)などのストーリー性の強い方向に注目してください。
• 一定の現金比率を維持して突発的な波動に備え、政策の駆け引きの期間中におけるブラックスワンリスクは無視できない。

結局のところ、FRBの政策サイクルは転換点に近づいており、これは市場のコンセンサスです。具体的なタイミングには変動があるかもしれませんが、方向性はほぼ確定しています。中長期の投資家にとっては、天井や底を推測するよりも、合理的な評価範囲内で徐々にポジションを取る方が良いでしょう。

市場は常に機会に満ちていますが、足りないのは忍耐と規律です。リスク管理をしっかり行うことで、次の周期でしっかりと足場を固めることができます。