#Strategy扩大比特币持仓 の深夜にBTCが直接急落し、多くの人が夢の中で清算のSMSに起こされました。どういうことですか？相場は崩れ始めたらすぐに崩れるのですか？

K線だけを見つめないで、真の殺手は流動性です。

まず最初に直接的なことを言います：米国債の入札は本当に厳しいものでした。政府のシャットダウンによりTGA口座がほぼ底をつき、マーケットは本来お金が不足しています。確かに連邦準備制度が銀行から少しお金を投入して急場をしのぎましたが、債券市場の吸血能力は非常に強力です——3ヶ月および6ヶ月物の米国債の入札は、表面上は1630億の規模ですが、実際には1706.9億が入金されました。連邦準備制度が再投資した部分を差し引くと、金融市場から直接1630億ドルが抜き取られました。

この数字は何を意味していますか？流動性が豊富な時期にはそれほど重要ではないかもしれませんが、今は緊縮周期であり、大口資金の撤退はすべてリスク資産に圧力をかける可能性があります。BTCは高いボラティリティを持つ品種であり、資金が逃げると、価格は当然耐えられなくなります。

さらに厄介なのは、米連邦準備制度からの信号です。グールスビーの最新の発言は引き締め派の立場を継続し、市場の12月の利下げに対する幻想を直接打ち砕きました——利下げの確率は約70%から氷点にまで落ちました。利下げの期待は本来、リスク資産の強心剤でしたが、今やその薬はなくなり、短期的な売り圧力が瞬時に爆発しました。

流動性の緊張と利下げ期待の冷却が重なり、悲観的な感情が高まると、BTCの売却圧力は雪だるまのようにどんどん大きくなります。下落が激しくなるほど、恐怖を感じる人が増え、恐怖を感じる人が増えるほど、さらに下落が激しくなります。

しかし、あまり慌てる必要はありません。

政府が機能を回復した後、TGA口座は回復し、市場に資金を供給することになります。流動性は徐々に改善されるでしょう。また、もし連邦準備制度がオーバーナイト逆レポの吸収を緩めれば、短期的な流動性の圧力も緩和されるでしょう。

流動性サイクルは決して一直線ではありません。寒冬が過ぎ去ると、春は必ずやってきます。資金の流れの論理を理解することは、価格の上下をじっと見つめるよりもずっと有益です——しばしば最も辛い時期こそ、最も豊かなチャンスが隠されています。

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