**暗号化業界は数年にわたる「物語の狂騒」を経て、市場は全く新しい段階——キャッシュフロー時代に突入しています。概念の炒作によるバブルは徐々に消え去り、真に持続可能な収益力を持つプロジェクトこそが、この時代の勝者です。****物語の幕が下り、キャッシュフローが始まる****過去、暗号化プロジェクトはトークンのプレセールやエアドロップを利用して短期的な熱気を生み出していましたが、現在では業界の焦点が実際のキャッシュ収入を持つプロジェクトに移っています。一次市場でも二次市場でも、投資家は明確なビジネスモデルと持続的なキャッシュフローを備えたプロトコルを好むようになっています。****DeFi と CeFi の分野において、AAVE、Hyperliquid、pump.fun などの回収配当モデルを通じてトークンの価値を向上させるプロジェクトは、顕著な評価プレミアムを獲得しています。****これは、暗号化業界が「投機駆動」から「価値駆動」へと移行し、エアドロップのバブルから実際のビジネスへと進むことを示しています。****価値捕獲の革新：ガバナンスによる自社株買いからステーキング分配へ****伝統的な会社には株主配当がありますが、暗号プロジェクトのトークンの価値が利益を捕らえることができるかどうかは、そのトークンの経済モデルの設計に依存します。****Bifrost 2.0 のコアイノベーションは、プロトコルのキャッシュフローを直接トークン保有者にフィードバックし、「ガバナンスによる買い戻し」から「固定的な分配」への移行を実現することです。****剛性買い戻しメカニズム****Bifrost は毎月財庫の収益を使用して市場から BNC を自動的に買い戻し、10% を焼却し + 90% を分配する割合で処理します：****10% の焼却がデフレ効果をもたらす；****90% の利益分配が bbBNC 保有者に付与され、長期的な配当メカニズムが形成されます。****このメカニズムは、ガバナンス提案の不確実性を排除し、収益分配を透明で、堅固で、持続可能にします。****bbBNC:長期保有者向け配当証書****bbBNCはロック証明書であり、ユーザーはBNCまたはvBNCをロックすることで取得します。ロックする量が多く、期間が長いほど、得られるbbBNCは多くなります; アンロック期間が近づくにつれて、bbBNCは減少します。****このメカニズムはCurveのveCRVモデルに似ており、Bifrostを本当に長期的に支持する者に対してより多くの利益を定向配分します。****買戻しが行われ、利益分配が開始されました****2025年11月1日、Bifrostは正式にトークンの買い戻しと分配計画を開始します：****回収が完了した BNC は 955,108 枚で、総供給量の 1.25% に相当します；****ユーザーは bifrost.io/bbbnc でご利用いただけます**** リアルタイムで買い戻しと収益の記録を確認でき、透明で公開されています。****これは Bifrost の「キャッシュフロー配当メカニズム」が正式に実行段階に入ったことを示しています。****評価のアンカー：キャッシュフロー証明による過小評価****Bifrostは過去12ヶ月で協定収入137万ドルを達成しました。****現在のBNC価格（0.1ドル）で計算すると、解放された時価総額は約700万ドルで、対応する市販比（MCap/Revenue）はわずか5.6であり、LIDO（9.8）などの主流DeFiプロトコルに比べて大幅に低く、著しく過小評価されています。****この「キャッシュフローアンカリング」の評価ロジックにより、BNCは伝統的な金融分析フレームワークと比較可能な数少ない暗号化資産となっています。****成長のフライホイール：キャッシュフローに駆動される正の循環****Bifrostの成長ロジックは完全なループを形成しました：****PoS 利益 → プロトコル収入 → 自社買戻し利益分配 → コミュニティ成長 → ビジネス拡大 → 収入増加****キャッシュフローが実際の配当をもたらし、コミュニティの忠誠心の向上がエコシステムの成長を促進し、エコシステムの成長が収入とトークンの価値を反哺し、自己強化の成長のフライホイールを形成します。****将来の展望:ナラティブからランディングまで****現在、Bifrost の TVL は 1 億ドルで安定しており、そのコア製品 vDOT の鋳造量は 242% 増加し、保有者数は 82.2% 増加しています。****次に、チームはvETH 3.0、ステーブルコインVault、新しいvToken製品を含む複数の新しいビジネスを展開します。****多くのプロジェクトが「ナラティブ内巻き」に悩まされている中、Bifrostはキャッシュフローで証明しました：****本当の革新は、より大きなケーキを描くことではなく、より実際のお金を稼ぐことにあります。****本当に成長するのは、炒作によってではなく、価値の蓄積によってです。****暗号化の世界が「価値の時代」に入った今、Bifrostはキャッシュフローを中心に、暗号化プロトコルのビジネスロジックと投資信頼を再構築しています。**
Bifrost：キャッシュフロー駆動の上昇フライホイール——ストーリーの時代から価値の時代へ
暗号化業界は数年にわたる「物語の狂騒」を経て、市場は全く新しい段階——キャッシュフロー時代に突入しています。概念の炒作によるバブルは徐々に消え去り、真に持続可能な収益力を持つプロジェクトこそが、この時代の勝者です。
物語の幕が下り、キャッシュフローが始まる
過去、暗号化プロジェクトはトークンのプレセールやエアドロップを利用して短期的な熱気を生み出していましたが、現在では業界の焦点が実際のキャッシュ収入を持つプロジェクトに移っています。一次市場でも二次市場でも、投資家は明確なビジネスモデルと持続的なキャッシュフローを備えたプロトコルを好むようになっています。
DeFi と CeFi の分野において、AAVE、Hyperliquid、pump.fun などの回収配当モデルを通じてトークンの価値を向上させるプロジェクトは、顕著な評価プレミアムを獲得しています。
これは、暗号化業界が「投機駆動」から「価値駆動」へと移行し、エアドロップのバブルから実際のビジネスへと進むことを示しています。
価値捕獲の革新：ガバナンスによる自社株買いからステーキング分配へ
伝統的な会社には株主配当がありますが、暗号プロジェクトのトークンの価値が利益を捕らえることができるかどうかは、そのトークンの経済モデルの設計に依存します。
Bifrost 2.0 のコアイノベーションは、プロトコルのキャッシュフローを直接トークン保有者にフィードバックし、「ガバナンスによる買い戻し」から「固定的な分配」への移行を実現することです。
剛性買い戻しメカニズム
Bifrost は毎月財庫の収益を使用して市場から BNC を自動的に買い戻し、10% を焼却し + 90% を分配する割合で処理します：
10% の焼却がデフレ効果をもたらす；
90% の利益分配が bbBNC 保有者に付与され、長期的な配当メカニズムが形成されます。
このメカニズムは、ガバナンス提案の不確実性を排除し、収益分配を透明で、堅固で、持続可能にします。
bbBNC:長期保有者向け配当証書
bbBNCはロック証明書であり、ユーザーはBNCまたはvBNCをロックすることで取得します。ロックする量が多く、期間が長いほど、得られるbbBNCは多くなります; アンロック期間が近づくにつれて、bbBNCは減少します。
このメカニズムはCurveのveCRVモデルに似ており、Bifrostを本当に長期的に支持する者に対してより多くの利益を定向配分します。
買戻しが行われ、利益分配が開始されました
2025年11月1日、Bifrostは正式にトークンの買い戻しと分配計画を開始します：
回収が完了した BNC は 955,108 枚で、総供給量の 1.25% に相当します；
ユーザーは bifrost.io/bbbnc でご利用いただけます
** リアルタイムで買い戻しと収益の記録を確認でき、透明で公開されています。**
これは Bifrost の「キャッシュフロー配当メカニズム」が正式に実行段階に入ったことを示しています。
評価のアンカー：キャッシュフロー証明による過小評価
Bifrostは過去12ヶ月で協定収入137万ドルを達成しました。
現在のBNC価格（0.1ドル）で計算すると、解放された時価総額は約700万ドルで、対応する市販比（MCap/Revenue）はわずか5.6であり、LIDO（9.8）などの主流DeFiプロトコルに比べて大幅に低く、著しく過小評価されています。
この「キャッシュフローアンカリング」の評価ロジックにより、BNCは伝統的な金融分析フレームワークと比較可能な数少ない暗号化資産となっています。
成長のフライホイール：キャッシュフローに駆動される正の循環
Bifrostの成長ロジックは完全なループを形成しました：
PoS 利益 → プロトコル収入 → 自社買戻し利益分配 → コミュニティ成長 → ビジネス拡大 → 収入増加
キャッシュフローが実際の配当をもたらし、コミュニティの忠誠心の向上がエコシステムの成長を促進し、エコシステムの成長が収入とトークンの価値を反哺し、自己強化の成長のフライホイールを形成します。
将来の展望:ナラティブからランディングまで
現在、Bifrost の TVL は 1 億ドルで安定しており、そのコア製品 vDOT の鋳造量は 242% 増加し、保有者数は 82.2% 増加しています。
次に、チームはvETH 3.0、ステーブルコインVault、新しいvToken製品を含む複数の新しいビジネスを展開します。
多くのプロジェクトが「ナラティブ内巻き」に悩まされている中、Bifrostはキャッシュフローで証明しました：
本当の革新は、より大きなケーキを描くことではなく、より実際のお金を稼ぐことにあります。
本当に成長するのは、炒作によってではなく、価値の蓄積によってです。
暗号化の世界が「価値の時代」に入った今、Bifrostはキャッシュフローを中心に、暗号化プロトコルのビジネスロジックと投資信頼を再構築しています。