10月17日の午後、暗号化通貨市場で再び「高台急落」が展開されました。ビットコインは10.6万ドルの大台を失い、イーサリアムは3800ドルを下回り、SOLは180ドルを下回りました。全体の時価総額は1日で120億ドル以上蒸発しました。今回の大きな下落は10月10日の「ブラックフライデー」からわずか1週間後のことで、その時市場は192億ドルの清算という歴史的記録を樹立しました。短い期間で、コイン界の投資家たちはまるで制御不能なジェットコースターに乗っているかのようです。

大きな下落の元凶、真相が浮かび上がる。
表面上では、アメリカの信貸市場の「暴雷」が今回の急落の引き金となったように見える。リスク回避の感情が高まる中、金価格は1オンス4380ドルを超えて急騰し、ビットコインなどの暗号通貨は大幅に売却された。しかし、真実はそんなに簡単ではない。
モルガン・スタンレーのアナリストは、今回の調整は主に暗号化通貨の純粋な投資家によって引き起こされていると指摘し、機関や個人のETF保有者ではないと一刀両断しました。言い換えれば、仮想通貨業界内部の「仲間たち」が静かに撤退しているのです。データはこの判断を裏付けています：10月16日、ビットコイン現物ETFの総純流出は5.36億ドルで、12のETFは一つも純流入を実現していません。機関資金は静かに撤退しており、一般投資家は依然として底値買いの幻想に浸っているのです。
レバレッジ取引、隠された致命的な罠
今回の強制ロスカットの背後には、高レバレッジ取引が依然として最大の原因です。
暗号通貨市場では、多くの投資家が自分の余剰資金を使わずに、借金をしてレバレッジをかけ、一晩で大金持ちになることを望んでいます。しかし、レバレッジ取引は両刃の剣です：価格が10%下落するだけで、元本は瞬時にゼロになります。これが「強制決済」です。この取引メカニズムは市場を極度に脆弱にします。一度価格が下落し始めると、強制決済が連鎖反応を引き起こし、「下落→強制決済→売却→再下落」という死のループを形成します。10月10日の大きな下落は典型的なケースです：その時、買いポジションのレバレッジが過剰で、価格の下落が大量の強制決済を引き起こし、最終的に192億ドルの強制決済記録をもたらしました。

歴史は繰り返され、警鐘は鳴り響く
これは暗号通貨界が痛烈な教訓を経験するのは初めてではなく、おそらく最後でもないでしょう。10月10日、市場はちょうど「史詩的な大きな下落」を経験したばかりです。ビットコインは12.2万ドルの高値から10.15万ドルに急落し、単日で爆倉額は192億ドルに達し、爆倉人数は164万人を超えました。その大きな下落の引き金は、トランプがソーシャルメディアで発表した関税の脅威であり、彼は中国からの商品の追加100%の関税を課すと主張しました。アメリカ合衆国連邦政府の「政府閉鎖」と連邦準備制度の「慎重な利下げ」信号を合わせて、三重の逆風がこの暗号通貨界の災害を引き起こしました。
歴史は常に驚くほど似ている：市場が崩壊する前、投資家は過度な楽観的な感情に浸っている。大きな下落の数日前、ビットコインは12.6万ドルの歴史的な最高値を記録し、市場は大騒ぎだった。

未来はどこに行くのか？
市場の変動に直面して、アナリストたちは今後の市場に対する見解が著しく分かれています。
Bitwiseの最高投資責任者であるMatthew Houganは、「暗号資産はまるで炭鉱のカナリアのように、信用不安の影響で市場が危ういことを示唆しています」と述べています。この見解は、暗号通貨が市場のリスク嗜好を測る先行指標となっていると考えています。
BTCマーケットのアナリスト、レイチェル・ルーカスは技術面の重要なポイントを指摘しています：「10.7万ドルはビットコインの重要なサポートラインと見なされています。この水準を明確に下回ると、さらなる下落を引き起こす可能性があります。」しかし、すべての機関がこの調整に悲観的な態度を持っているわけではありません。
ドイツ銀行は、去ドル化の加速と避難需要の急増という背景の中で、2030年までにビットコインと金が中央銀行の準備資産の重要な構成部分になる可能性があると考えています。Bitwiseは、2035年までにビットコインの価格が130万ドルに達する可能性があり、今後10年間の年平均成長率が28.3%になると予測しています。
しかし、すべての投資家に注意を促さなければなりません：
急落急騰する暗号化市場では、生き残ることが速くお金を稼ぐことよりも重要です。高いレバレッジを拒否してください。今回の強制清算者の多くは5倍以上のレバレッジをかけた短期トレーダーです。高い利益の背後には高いリスクがあります。レバレッジは両刃の剣です。
重要な市場シグナルに注目してください。
米連邦準備制度の政策、アメリカ政府の停止進展、ETFの資金の流れは、暗号市場に影響を与える重要な要素です。投資家はCoinglassなどのツールを使用して、リアルタイムで清算データを監視し、事前にリスク警告を行うことができます。
分散型構成は真実です。
すべての卵を一つのバスケットに入れないでください。暗号化通貨に全資金を投資することを避け、「一夜で富を得る」という罠に警戒してください。
市場には常に機会があるが、その前提は嵐の中で生き残ることだ。一人のベテランプレイヤーが暗号通貨界の生存法則を語った。「暗号通貨界では、誰が多く稼ぐかではなく、誰が長く生き残るかが重要だ。」