ビットコイン市場は投機モードに入り、投資家は慎重に行動する必要があります。

ビットコイン市場の動向が変わりつつあるかもしれません。オンチェーンデータによると、市場は成熟した「投機段階」に入ったようで、これは暗号資産が現在のブルマーケットサイクルの後期段階にあることを意味している可能性があります。

CryptoQuantの観察によると、現在の未実現利益と損失の比率（NUPL）は+0.52に達しており、このレベルは歴史的に市場の感情が楽観的から狂気に変わる際によく見られます。これは2017年と2021年の市場のピークと同様です。

さらに、短期保有者は現在ビットコインの実際の時価総額の44%を占めており、記録以来の最高水準であり、長期保有者が利益を確定していることを示しています。そして、新規投資家（いわゆる「新しいクジラ」）が市場をますます支配しており、これは通常、ブル市場が最後の拡張段階に入ったことを示しています。

しかし、これまでの周期とは異なり、今回の市場構造はより複雑です。現物ETFへの持続的な資金流入、ステーブルコインの流動性拡大、さらにより広範な市場参加者が、部分的な売り圧力を吸収し、比較的安定した投機的な動きが形成されました。

しかし、市場は幾つかの課題にも直面しています。例えば、市場の信頼感は強いものの、流通供給の約97%が利益を上げている状態にあるため、冷却期間を経ずにさらなる上昇の余地が限られていることも意味します。

全体として、オンチェーン指標は、今回の暗号市場のパフォーマンスが強力な流動性と持続的な資金流入によって推進されていることを反映しており、単に個人投資家の熱意によるものではありません。

そして投機家にとって、現在の市場環境は機会を提供するだけでなく、挑戦ももたらしています。そのため、投資家はポジションを構築するタイミングを選ぶ際に、市場のトレンド、オンチェーンデータ、マクロ経済要因を総合的に考慮して、賢明な投資判断を下す必要があります。

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