担保なしの暗号資産貸付の曖昧な水域：ベンチャーキャピタルの遊び場

最近、暗号の無担保融資の世界に深く潜っているのですが、これは魅力的でありながらも問題の多い空間で、VCたちは大儲けしている一方で、私たちのような一般の人々は置いてきぼりにされています。

無担保貸付とは、担保を提供せずにローンを取得することを意味します - いい響きですよね？従来の金融では、これは良好な信用スコアを持つ企業と個人の両方に機能します。しかし、暗号通貨では？これは大きなプレイヤーに利益をもたらすために設計された一方通行の道です。

私をイライラさせるのはこれだ：DeFiの無担保貸付は、暗号空間の法人にしか機能しない。私たちのような一般ユーザーは完全に締め出されている。なぜなら？これらの貸付プラットフォームは法人の信用スコアを評価し、企業がデフォルトした場合には法的措置を取ることができるからだ(BlockFiの混乱を思い出して)。しかし、KYCの制限や執行の問題のため、個人ユーザーに対して同じことはできない。

このプロセスは苛立たしいほど排他的です。企業はTrueFiやMapleのような貸出プロトコルに登録し、詳細を提供し、プロジェクトチームによって評価されます。承認されると、彼らのローンがリストされ、暗号ユーザーはこれらの企業に貸し出すために資金(主にステーブルコイン)を預けることができます。

想定される利点は魅力的に聞こえます - 低い取引手数料、迅速な処理、改善された透明性、詐欺リスクの低減。しかし、現実を見てみましょう - このモデルは根本的に欠陥があり、非常に危険です。もし借り手が支払わなければ、貸し手は法的手段を講じてもすべてを失う可能性があります。

いくつかのプロジェクトがこの分野に取り組もうとしているのを見てきました - TrueFi、Maple Finance、Goldfinch、Atlantis、Clearpool。しかし、リスクは非常に大きいため、ここに存在するプレーヤーは非常に少ないです。皮肉なことに、一部の大手投資会社はこの分野に資金を注いでおり、ほとんどの人が危険と見るところに成長の可能性を見出しています。

信用評価プロセスは重要ですが、決して完璧ではありません。彼らは借り手の履歴、収入、既存の負債、資産、ローンの目的、雇用の安定性、経済状況を考慮します。それでも、私たちは暗号市場で物事がいかに迅速に崩壊するかを見てきました。

フラッシュローンは、一般ユーザーが利用できる唯一の実際の担保なし融資の形態ですが、単一の取引で即時返済を必要とするため、ほとんどの人々の実際の財政的ニーズには役に立ちません。

現在のシステムは、機関投資家に有利な二層の貸出環境を作り出しており、一般的な暗号ユーザーは、ローンを過剰担保にするか、完全に排除されなければなりません。金融の民主化という約束はどうなったのでしょうか？

この根本的なことが変わらない限り、暗号における無担保貸付は、私たちの多くが期待したような金融解放の道具ではなく、VCや機関投資家のための利益を上げる遊び場のままでしょう。