🏦 マーケットメイカーと流動性プロバイダーとは誰ですか

流動性プロバイダー (Liquidity Providers, LP) は、流動性を提供する市場参加者の広範なカテゴリーです。これには次のものが含まれます：

• 一般ユーザーは分散型プラットフォーム(の流動性プール)で •大口投資家(институциональные игроки) • 様々なファンド (ヘッジファンド、ベンチャーファンド) • マーケットメーカー

マーケットメーカー(Market Makers)は、通常、流動性と取引の安定性を維持するために、買いと売りの対照オーダーを配置して市場を活発に形成するプロの市場参加者、通常は企業やファンドです。

マーケットメイカーとLPの違い

• LPは通常、(のプールにおいて、例えばUniswap)で流動性を受動的に提供し、手数料の一部を得る。 • マーケットメイカーは積極的に取引を行い、注文を出したり取り消したりしながら、スプレッドや価格の変動で利益を得ようとしています。

秘密保持契約 (NDA)

中央集権的な取引所のマーケットメーカーは、ほとんどの場合、NDA (非開示Agreement)に署名します。

NDAの重要性:

• マーケットメーカーは、取引所の機密情報にアクセスすることがよくあります (取引量、注文、流動性の流れ、APIなど。) • 取引所はマーケットメイカーに特別な取引条件を提供することができます (手数料の引き下げ、新しい上場への優先アクセス) • マーケットメイカーの大口ポジションや注文に関する情報は、第三者に公開されると操作に利用される可能性があります。

例：新しいトークンの上場を準備する際、マーケットメイカーは事前に流動性のレベルと供給量のデータを取得し、取引戦略を調整することができます。したがって、取引所はNDAを使用して保護されています。

マーケットメーカーによる市場操作の手法

マーケットメイカーは、利益を得るためにアルゴリズム取引を使用する大規模な資源を持つ経験豊富なプレイヤーです。彼らは市場をいくつかの方法で操作します:

1. スプーフィング (Spoofing)
2. ポンプとダンプ (Pump & Dump)
3. ストップハンティング (Stop Hunting)
4. ウォッシュアウト取引 (Wash Trading)
5. スプレッド操作 (スプレッド操作)

マーケットメイキングの主要プレーヤー

マーケットメイキングは、大規模な資本と先進的なアルゴリズムへのアクセスを持つ専門企業によって行われます。最大手の企業には次のようなものがあります:

• ジャンプトレーディング • シタデル・セキュリティーズ • ジェーン・ストリート • アラメダリサーチ (FTX崩壊)

マーケットメイカーの背後には、しばしばファンド、取引所、大規模な機関投資家が存在し、彼らのプラットフォームでの流動性を確保するために資金を提供しています。

取引所におけるマーケットメーカーの役割

1. 流動性の提供
2. 価格サポート
3. マニピュレーションに対抗する

クリプト通貨分野におけるマーケットメイカーの作業例

1. 新しいトークンの取引所上場準備
2. マーケットメイカーとの契約締結による流動性のサポート
3. マーケットメイカーへの固定価格でのトークン提供
4. 取引開始時に大量の買い注文と売り注文を出す
5. 手数料および売買の差額による収入の取得

マーケットメーカーの活動の本質

マーケットメイカーは、一見市場の安定性を提供する重要なプレーヤーですが、自分たちの利益のために価格を操作することがあります。彼らは取引所と直接のつながりを持ち、秘密保持契約を結び、先進的なアルゴリズムを使用して大規模な資本を操作します。

一般的なトレーダーは、マーケットメイカーの情報的および技術的優位性のために、これらの操作の犠牲になることがよくあります。基本的に、マーケットメイカーとは、市場を影から操る大口プレイヤーのことです。