金は何世紀にもわたり、国や個人の交換手段として機能してきました。17世紀から20世紀の金本位制の紙幣まで、金は金本位制で果たした重要な役割を持ち、この貴金属は依然として世界の金融システムの基盤となっています。金はその貨幣的価値に加えて、製薬、宝飾、電子機器などの多様な産業にとって重要なコモディティを代表しています。同時に、機関投資家と個人投資家の双方にとって、インフレや不況に対する保護手段となっています。国際貿易における金の使用の強化は、経済的および地政学的理由から国々が戦略的な準備金を維持する必要があることを意味しています。現在、どの政府もその法定通貨を金で裏付ける必要はありませんが、中央銀行はハイパーインフレーションと地政学的リスクに対する保護として準備金を増やし続けています。## **中央銀行は金をどのように保管しているのか？**金の準備は、中央銀行がさまざまなシステムリスクから経済を保護するために保有している貴金属を表します。これらの準備は通常、高度に安全な地下施設に保管されており、アクセスは非常に制限され、管理されています。## **中央銀行はなぜ金の準備高を増やすのか？**中央銀行は、国内通貨の価値を保持し、マクロ経済リスクを最小限に抑えるために金の準備を維持しています。これらの準備は、国の富を示すだけでなく、不利なシナリオに対する資産の保護としても機能します。世界金協会のデータによれば、2020年末時点で、特に国家の準備金のための金の実物購入は、過去50年間で最高のレベルに達しました。過去10年間の不確実性と経済的混乱に応じて、多くの国が異なる資産クラス間で準備金を多様化し、金の購入が着実に増加し、貴金属の総準備金に占める割合が高まっています。## **金の埋蔵量が最も多い10カ国**インフレが進行し、地政学的リスクが高まる時期には、金への関心が大幅に高まり、中央銀行の現在の金準備に対する好奇心を呼び起こします。リセッションが予想される中で、中央銀行のグローバルなリセッションの可能性に対する戦略は、投資家にとって重要な参考となります。以下は、世界で最も金の埋蔵量が多い10か国です:### 10) オランダ - 612 トン2020年と2021年にトルコの準備高が減少したことで、オランダはこのリストで第10位を獲得しました。歴史的には大量の金のバーを販売していましたが、2022年末に追加販売を中止するという決定とトルコの準備高の減少が相まって、このランキングでの地位が確固たるものとなりました。2014年まで、オランダはニューヨークに51％の金を保有していました。その後、同国は repatriation 政策を実施し、金の資産の20％をオランダ銀行に移転し、アムステルダムとニューヨークに保管されている量を均等にしました。現在、残りはイングランド銀行とオタワに分配されています。約110トン( 9) インド - 787トンインドは、中国に次いで世界で2番目に人口が多い国であり、世界で2番目に金を消費する国でもあります。インドの文脈では、金は広く認識された投資および価値の保存手段を代表しており、インディア・メタルアンドミネラルズ・トレーディング・コーポレーション###MMTC)は、スイスのPAMPなどの精錬所と提携し、地元市場向けにLBMA認定の金属を供給しています。昨年、インド中央銀行は公的な準備高に控えめに6トンを追加しました。これは世界の金融市場の基準から見ると比較的小さな量ですが、この増加は戦略的に重要であると考えられており、特に国が直面している政治的および経済的な不安定性を考慮するとそう言えます。インドは国内に金の準備の半分以上を保持しており、残りはイングランド銀行とスイスのバーゼルに分配されています。( 8) 日本 – 845,98 トン日本は、長年にわたり、ランキングと総金準備量の両方で比較的安定した地位を維持してきました。2011年の福島の原発事故の後、国は従来の政策に従って金の定期的な購入を中止し、その後、災害後の経済を安定させるために一部の準備金を売却しました。日本の戦略の特徴的な側面は、円に対する彼らのアプローチです。金と米ドルの両方が避難資産と見なされる一方で、日本銀行はしばしば資産管理戦略の一環として金ではなくドルの準備を増やすことを選択します。### 7) スイス – 1,040.01 トン日本と同様に、スイスは近年金の準備において重要な変更を行っていません。この国は、銀行、税制、さらには地政学的な中立性を維持することによって、さまざまな分野での安定性を提供することで知られており、これは自然に直面する経済リスクを減少させます。スイスの金融システムは、第二次世界大戦末期のナチスの金に関する噂のような歴史的な論争があったにもかかわらず、国際貿易を促進し続け、その金融機関のレジリエンスを示しています。スイスはその金の準備を戦略的に配分しています：70%はベルンのスイス国立銀行に、20%はイングランド銀行に、10%はカナダ銀行にあります。### 6) 中国 – 2,010.51 トン歴史的に輸出と利益生成を目的とした金の採掘政策で知られていた中国は、近年その戦略を変更しました。現在、アジアのこの国が保有する金の準備高の割合は、西洋の主要経済国で見られる水準に近づいています。2000年から2015年にかけて、主要なアジア経済国は金の準備に関する情報を断続的に共有していました。しかし、最近はより透明性のある姿勢を採用しています。2019年4月に、中国人民銀行は4か月連続で金を準備に追加し、この期間中に42.9トンの追加を蓄積しました。公式報告の不一致が中国の実際の金準備の価値について疑問を生じさせるにもかかわらず、利用可能なデータは同国を世界で6番目に金準備を保有する国として位置付けています。### 5) ロシア - 2.332 トン2019年にロシアは中国を超え、世界的に金の埋蔵量が最も多い5番目の国としての地位を確立しました。ロシアは抽出量の観点から世界で3番目に大きな金の生産国であることも注目すべきです。ロシアの金準備を段階的に増やす戦略は、約10年前にプーチン大統領によって実施されたプログラムによって促進されました。国際的な主要通貨としてのアメリカドルの優位性は、特にアメリカとの頻繁な地政学的摩擦を考慮すると、ロシアの貴金属への関心を大いに説明しています。ロシア・ルーブルの比較的弱いパフォーマンスは、ウクライナでの紛争後に課された経済制裁によって悪化し、国家にとって金の準備の戦略的重要性を強化しています。### 4) フランス – 2,436.34 トンフランスは、金の販売政策を実施する前に、このランキングで第3位に位置していました。2004年5月、当時の経済大臣ニコラ・サルコジの指導の下、国は販売プログラムを開始し、金の準備高が20%減少する結果となりました。この戦略の主な目的は、国の負債を削減し、得られた資源を外国通貨と債券への投資に再配分することでした。フランスの準備金は、パリのフランス銀行本部に集中しています。### 3) イタリア – 2.451,86 トンイタリアがさまざまな時期に直面した経済のボラティリティにもかかわらず、金の準備は驚くほど安定しています。実際、1999年から - 20年以上にわたり - イタリアの金準備はほぼ変わらず2,451.86トンのままです。最近の経済問題が国の工業生産に影響を与えたにもかかわらず、イタリアは依然としてヨーロッパの主要な輸出国の一つであり、大陸経済における戦略的地位を維持しています。### 2) ドイツ – 3.355,14 トンドイツの準備金は、世界で二番目に多くの金が集中している場所で、三つの戦略的な拠点に分散されています：フランクフルトの金融地区にあるドイツ連邦銀行の本部、ニューヨークの連邦準備銀行、ロンドンのイングランド銀行の金庫です。冷戦期にドイツの金は安全措置として同盟国に移されました。2013年、連邦銀行は国家の準備金の40%以上を再パトリオティゼーションするプログラムを発表しました。この量の約20%はアメリカ合衆国の管理下にあり、20%少しがフランスにありました。この高い透明性を持って実施された再パトリオテーション政策は、ドイツの金融システムに対する投資家や一般の信頼を強化しました。現在、これらの準備金の一部はフランクフルトの通貨博物館で一般公開されています。### 1) アメリカ合衆国 – 8,133.53 トンアメリカ合衆国は、ドイツ（2位）よりも4,763.8トン多く、金の世界保有量ランキングで大きな差を持って1位に立っています。しかし、この支配的な地位は重大な批判も引き寄せています。主要な疑問の一つは透明性の欠如に関するものです。ニューヨークとフォートノックスに保管されているバーの正当性に関連する書類の喪失が主張されており、これらの記録が破棄された可能性について疑念を呼び起こしています。別の繰り返される批判は、外国の金資産がアメリカの準備金に計上されていることを示唆している。専門家は、イギリス、フランス、スイスなどの国々の金がアメリカの土壌に保管されているため、公式の数字に含まれている可能性があると指摘している。金の品質も疑問視されています。アメリカの大部分の準備金は歴史的な取得に由来しているため、一部の専門家はこの金属が現在の品質基準を満たしていないと主張しており、24カラットのバーに変換すると総量が大幅に減少することになるでしょう。## イギリスの影響と世界の金準備10か国に加えて、イギリスは世界の金準備システムにおいて中心的な役割を果たしています。多くの国々は、イングランド銀行が管理する高セキュリティの地下金庫に自国の準備を保管しています。約310.3トンの自国の準備を持つ英国は、世界で16位にランクインし、サウジアラビアの後、レバノンとスペインの前に位置しています。イングランド銀行が様々な国の金のカストディアンとして機能することは、これらの国が資産を本国に返還したいと望む際に時折緊張を生じさせます。最近の例では、マドゥロ政権下での政治危機の間にイギリスの銀行がベネズエラの金の返還を遅らせた際のベネズエラが関与しました。もう一つの注目すべき事例は、2019年3月にルーマニアがロンドンにある自国の準備金を引き出すという公式な要請を行ったことです。これらの論争にもかかわらず、中央銀行が異なる場所に金を保管する主な理由の1つは、スワップ取引の操作が容易であることです。イングランドに金を預けている国は、この資産を迅速にポンドまたは米ドルに交換することができ、流動性が必要な時に柔軟性を提供します。これらの運用上の利点は、なぜ多くの国が地政学的摩擦が時折発生しているにもかかわらず、ロンドンのような国際金融センターに金の重要な reservas を維持し続けているのかを説明しています。
金準備が最大の国トップ10:中央銀行戦略
金は何世紀にもわたり、国や個人の交換手段として機能してきました。17世紀から20世紀の金本位制の紙幣まで、金は金本位制で果たした重要な役割を持ち、この貴金属は依然として世界の金融システムの基盤となっています。
金はその貨幣的価値に加えて、製薬、宝飾、電子機器などの多様な産業にとって重要なコモディティを代表しています。同時に、機関投資家と個人投資家の双方にとって、インフレや不況に対する保護手段となっています。
国際貿易における金の使用の強化は、経済的および地政学的理由から国々が戦略的な準備金を維持する必要があることを意味しています。現在、どの政府もその法定通貨を金で裏付ける必要はありませんが、中央銀行はハイパーインフレーションと地政学的リスクに対する保護として準備金を増やし続けています。
中央銀行は金をどのように保管しているのか？
金の準備は、中央銀行がさまざまなシステムリスクから経済を保護するために保有している貴金属を表します。これらの準備は通常、高度に安全な地下施設に保管されており、アクセスは非常に制限され、管理されています。
中央銀行はなぜ金の準備高を増やすのか？
中央銀行は、国内通貨の価値を保持し、マクロ経済リスクを最小限に抑えるために金の準備を維持しています。これらの準備は、国の富を示すだけでなく、不利なシナリオに対する資産の保護としても機能します。
世界金協会のデータによれば、2020年末時点で、特に国家の準備金のための金の実物購入は、過去50年間で最高のレベルに達しました。過去10年間の不確実性と経済的混乱に応じて、多くの国が異なる資産クラス間で準備金を多様化し、金の購入が着実に増加し、貴金属の総準備金に占める割合が高まっています。
金の埋蔵量が最も多い10カ国
インフレが進行し、地政学的リスクが高まる時期には、金への関心が大幅に高まり、中央銀行の現在の金準備に対する好奇心を呼び起こします。リセッションが予想される中で、中央銀行のグローバルなリセッションの可能性に対する戦略は、投資家にとって重要な参考となります。
以下は、世界で最も金の埋蔵量が多い10か国です:
10) オランダ - 612 トン
2020年と2021年にトルコの準備高が減少したことで、オランダはこのリストで第10位を獲得しました。歴史的には大量の金のバーを販売していましたが、2022年末に追加販売を中止するという決定とトルコの準備高の減少が相まって、このランキングでの地位が確固たるものとなりました。
2014年まで、オランダはニューヨークに51％の金を保有していました。その後、同国は repatriation 政策を実施し、金の資産の20％をオランダ銀行に移転し、アムステルダムとニューヨークに保管されている量を均等にしました。現在、残りはイングランド銀行とオタワに分配されています。約110トン
( 9) インド - 787トン
インドは、中国に次いで世界で2番目に人口が多い国であり、世界で2番目に金を消費する国でもあります。インドの文脈では、金は広く認識された投資および価値の保存手段を代表しており、インディア・メタルアンドミネラルズ・トレーディング・コーポレーション###MMTC)は、スイスのPAMPなどの精錬所と提携し、地元市場向けにLBMA認定の金属を供給しています。
昨年、インド中央銀行は公的な準備高に控えめに6トンを追加しました。これは世界の金融市場の基準から見ると比較的小さな量ですが、この増加は戦略的に重要であると考えられており、特に国が直面している政治的および経済的な不安定性を考慮するとそう言えます。
インドは国内に金の準備の半分以上を保持しており、残りはイングランド銀行とスイスのバーゼルに分配されています。
( 8) 日本 – 845,98 トン
日本は、長年にわたり、ランキングと総金準備量の両方で比較的安定した地位を維持してきました。2011年の福島の原発事故の後、国は従来の政策に従って金の定期的な購入を中止し、その後、災害後の経済を安定させるために一部の準備金を売却しました。
日本の戦略の特徴的な側面は、円に対する彼らのアプローチです。金と米ドルの両方が避難資産と見なされる一方で、日本銀行はしばしば資産管理戦略の一環として金ではなくドルの準備を増やすことを選択します。
7) スイス – 1,040.01 トン
日本と同様に、スイスは近年金の準備において重要な変更を行っていません。この国は、銀行、税制、さらには地政学的な中立性を維持することによって、さまざまな分野での安定性を提供することで知られており、これは自然に直面する経済リスクを減少させます。
スイスの金融システムは、第二次世界大戦末期のナチスの金に関する噂のような歴史的な論争があったにもかかわらず、国際貿易を促進し続け、その金融機関のレジリエンスを示しています。
スイスはその金の準備を戦略的に配分しています：70%はベルンのスイス国立銀行に、20%はイングランド銀行に、10%はカナダ銀行にあります。
6) 中国 – 2,010.51 トン
歴史的に輸出と利益生成を目的とした金の採掘政策で知られていた中国は、近年その戦略を変更しました。現在、アジアのこの国が保有する金の準備高の割合は、西洋の主要経済国で見られる水準に近づいています。
2000年から2015年にかけて、主要なアジア経済国は金の準備に関する情報を断続的に共有していました。しかし、最近はより透明性のある姿勢を採用しています。2019年4月に、中国人民銀行は4か月連続で金を準備に追加し、この期間中に42.9トンの追加を蓄積しました。
公式報告の不一致が中国の実際の金準備の価値について疑問を生じさせるにもかかわらず、利用可能なデータは同国を世界で6番目に金準備を保有する国として位置付けています。
5) ロシア - 2.332 トン
2019年にロシアは中国を超え、世界的に金の埋蔵量が最も多い5番目の国としての地位を確立しました。ロシアは抽出量の観点から世界で3番目に大きな金の生産国であることも注目すべきです。
ロシアの金準備を段階的に増やす戦略は、約10年前にプーチン大統領によって実施されたプログラムによって促進されました。国際的な主要通貨としてのアメリカドルの優位性は、特にアメリカとの頻繁な地政学的摩擦を考慮すると、ロシアの貴金属への関心を大いに説明しています。
ロシア・ルーブルの比較的弱いパフォーマンスは、ウクライナでの紛争後に課された経済制裁によって悪化し、国家にとって金の準備の戦略的重要性を強化しています。
4) フランス – 2,436.34 トン
フランスは、金の販売政策を実施する前に、このランキングで第3位に位置していました。2004年5月、当時の経済大臣ニコラ・サルコジの指導の下、国は販売プログラムを開始し、金の準備高が20%減少する結果となりました。
この戦略の主な目的は、国の負債を削減し、得られた資源を外国通貨と債券への投資に再配分することでした。フランスの準備金は、パリのフランス銀行本部に集中しています。
3) イタリア – 2.451,86 トン
イタリアがさまざまな時期に直面した経済のボラティリティにもかかわらず、金の準備は驚くほど安定しています。実際、1999年から - 20年以上にわたり - イタリアの金準備はほぼ変わらず2,451.86トンのままです。
最近の経済問題が国の工業生産に影響を与えたにもかかわらず、イタリアは依然としてヨーロッパの主要な輸出国の一つであり、大陸経済における戦略的地位を維持しています。
2) ドイツ – 3.355,14 トン
ドイツの準備金は、世界で二番目に多くの金が集中している場所で、三つの戦略的な拠点に分散されています：フランクフルトの金融地区にあるドイツ連邦銀行の本部、ニューヨークの連邦準備銀行、ロンドンのイングランド銀行の金庫です。
冷戦期にドイツの金は安全措置として同盟国に移されました。2013年、連邦銀行は国家の準備金の40%以上を再パトリオティゼーションするプログラムを発表しました。この量の約20%はアメリカ合衆国の管理下にあり、20%少しがフランスにありました。
この高い透明性を持って実施された再パトリオテーション政策は、ドイツの金融システムに対する投資家や一般の信頼を強化しました。現在、これらの準備金の一部はフランクフルトの通貨博物館で一般公開されています。
1) アメリカ合衆国 – 8,133.53 トン
アメリカ合衆国は、ドイツ（2位）よりも4,763.8トン多く、金の世界保有量ランキングで大きな差を持って1位に立っています。しかし、この支配的な地位は重大な批判も引き寄せています。
主要な疑問の一つは透明性の欠如に関するものです。ニューヨークとフォートノックスに保管されているバーの正当性に関連する書類の喪失が主張されており、これらの記録が破棄された可能性について疑念を呼び起こしています。
別の繰り返される批判は、外国の金資産がアメリカの準備金に計上されていることを示唆している。専門家は、イギリス、フランス、スイスなどの国々の金がアメリカの土壌に保管されているため、公式の数字に含まれている可能性があると指摘している。
金の品質も疑問視されています。アメリカの大部分の準備金は歴史的な取得に由来しているため、一部の専門家はこの金属が現在の品質基準を満たしていないと主張しており、24カラットのバーに変換すると総量が大幅に減少することになるでしょう。
イギリスの影響と世界の金準備
10か国に加えて、イギリスは世界の金準備システムにおいて中心的な役割を果たしています。多くの国々は、イングランド銀行が管理する高セキュリティの地下金庫に自国の準備を保管しています。
約310.3トンの自国の準備を持つ英国は、世界で16位にランクインし、サウジアラビアの後、レバノンとスペインの前に位置しています。
イングランド銀行が様々な国の金のカストディアンとして機能することは、これらの国が資産を本国に返還したいと望む際に時折緊張を生じさせます。最近の例では、マドゥロ政権下での政治危機の間にイギリスの銀行がベネズエラの金の返還を遅らせた際のベネズエラが関与しました。
もう一つの注目すべき事例は、2019年3月にルーマニアがロンドンにある自国の準備金を引き出すという公式な要請を行ったことです。
これらの論争にもかかわらず、中央銀行が異なる場所に金を保管する主な理由の1つは、スワップ取引の操作が容易であることです。イングランドに金を預けている国は、この資産を迅速にポンドまたは米ドルに交換することができ、流動性が必要な時に柔軟性を提供します。
これらの運用上の利点は、なぜ多くの国が地政学的摩擦が時折発生しているにもかかわらず、ロンドンのような国際金融センターに金の重要な reservas を維持し続けているのかを説明しています。