#山寨币战略储备# では、世界的な資産の普遍的な上昇の中で、暗号化通貨市場は明らかな逆相関を示しました。今週の月曜日に、米国株式と金が同時に歴史的な高値を更新した際、デジタル通貨分野では全体的な下落に見舞われ、ビットコインは2%以上下落し、イーサリアムはさらに9%の大幅下落を記録しました。その結果、24時間以内に暗号市場の清算額は170億ドルに達しました。

この市場の乖離現象は、実際にはより深い問題を反映しています：世界的な流動性が再配分されています。

金価格の強い上昇は主に米連邦準備制度の利下げ期待の実現によるもので、低金利環境が金のような避難資産の魅力を大幅に高めました。一方で、米国株式市場はほぼ「信仰式」の上昇傾向を示しており、一部の市場分析ではNVIDIAのOpenAIへの投資がある種の「自己循環」する市場信号を放っていると見なされています。

しかし、ビットコインなどの暗号資産は流動性の構造的変化に直面しています。市場データによると、現在72%ものビットコインが「非流動」状態にあります。これにより市場の深さが非常に脆弱になり、歴史的データは、売り手の流動性が3000枚BTCに達したとき、市場がしばしば顕著な調整を示すことを示しています。

さらに懸念されるのは、米連邦準備制度が利下げを開始したにもかかわらず、オーバーナイト逆レポ金利が下がらずに上昇しているという現象で、これは実際のマネーマーケット環境が本当に緩和されていないことを示唆しています。パウエルの発言は慎重な態度ですが、このシグナルは株式市場と金の投資家によって一時的に無視されています。

同時に、インフレの弾力性はその後の利下げのペースを遅くする可能性があります。来月のアメリカのCPIデータは再び3%に戻る可能性があり、これはインフレ圧力が再び高まる可能性があることを意味します。

現在の市場環境における結論は非常に明確です：既存の流動性レベルはすべての資産クラスが同時に上昇するのを支えるには不十分であり、資金は選択的に配分されています。$BNB $DOGE $SHIBなどの暗号化通貨にとって、これは市場が真の試練の時を迎えようとしていることを意味し、流動性の転換点が迫っています。