パートI:DeFiの脆弱性の問題非中央集権金融 (DeFi) は、従来の銀行システムに対する挑戦として始まりました：オープンで、許可不要で、非常にモジュール化されています。インターネット接続があれば誰でも貸し借り、取引、または投資が可能です。しかし、最初のDeFiプロトコルの波はすぐに真実を明らかにしました：DeFiは強力ですが、壊れやすいです。各種の暴落、(exploit)の脆弱性の悪用、そして持続可能性のないインセンティブモデルは、トークンの発行や短期的な熱狂では隠すことのできない構造的な弱点を示しています。脆弱性の根源は、(プールリスク)の共有リスクモデルにあります。AaveやCompoundのような先駆的なプロトコルは、同じ流動性プールを共有しています：預金者がプールに資金を預け、借り手が引き出し、金利は自動的に調整されます。この設計はシンプルで拡張性がありますが、致命的な欠陥があります：プール内の資産が崩壊すると、リスクがシステム全体に広がります。さらに、市場のショックは危機を引き起こすのに十分です。資産が大きく価値を失うと、連鎖的な清算を引き起こし、他の資産にドミノ効果をもたらす可能性があります。その結果、プロトコルは過度に慎重になり、ETHやUSDCのような超流動性の資産のみを受け入れ、(ガバナンストークン、LPトークン、流動的ステーキングデリバティブなどの「ロングテール資産」をすべて無視します…).インセンティブ (利益を奨励する)は、弱点にもなります。流動性を引き付けるために、新しく発行されたトークンによって天文学的なAPYの利息を支払うプロトコルがあり、実際のキャッシュフローには全く結びついていません。テラのアンカープロトコルはその最も明確な証拠です：20%のAPYは数十億ドルを引き付けましたが、実際には資金を「燃やす」だけで、枯渇するまで続きました。ステーブルコインUSTがペッグを失ったとき、エコシステム全体が崩壊しました。セキュリティももう一つの脆弱な点です。急速な拡張と徹底的な監査の欠如により、多くのプロトコルがハッカーの格好の標的となっています：Cream Financeは何度も攻撃を受け、Wormhole、Harmony、Roninは数億ドルが引き出されました。すべてを組み合わせると、DeFiは革新的でありながら脆弱なエコシステムを示しています。DeFiが成熟するためには、変動に耐え、リスクを隔離し、実際の利益を生み出し、セキュリティをコア製品として位置付けるモデルが必要です。@Dolomite\_ioは、そのような背景の中で、アンチフラジルなシステムとして位置付けられました — 変動があればあるほど、より強くなります。第II部：リスクの分離 — アンチフラジャイルの基盤アンチフラジルの概念(脆い、圧力を受けるほど強くなる)は、ナシーム・タレブによって、変動があるときに単に生き残るだけでなく、そこから強化されるシステムを説明しています。#Dolomite、リスクの分離(Côリスクro)を通じてこの哲学を実現します。プールリスクモデルとは異なり、Dolomiteはリスクをボールトレベルで隔離します。各貸借ポジションは独立しており、ある資産の変動は全体システムに影響を及ぼしません。もしロングテールトークンが0になった場合、損失は関連するポジションのみで発生し、プロトコル全体には影響しません。それによって:システムリスクではなく、ローカルイベントのみが変動の原因です。資産の拡張性：Dolomiteは、(DAOトークン、LPトークン、LSDなど、数千のトークンを統合でき、チェーンリスクを心配することなく)を使用できます。イノベーションを促進：コミュニティは、自分たちのトークンを全体に影響を与えることなく、レンディングエコシステムに投入することができます。ドロマイトは単に変動に「耐える」だけでなく、変動によって成長します。市場の各ショックは、システムの持続可能性を示す証拠です。第III部: リアルイールド — APYの幻想との違いDeFiの前の大きな崩壊の一つは、仮想利益(fake yield)でした。APYが非常に高い利息を支払うプロトコルですが、主にトークンの発行から来ており、実際のキャッシュフローはありません。インセンティブが停止すると、ユーザーは資金を引き出し、トークンが売り出され、プロトコルは空っぽになります。ドロマイトは別の方向に進む：実際の利益(real yield)。主な収入源：取引手数料、貸出・借入手数料、レバレッジ手数料。年間収益：1100万ドル以上、そのうち250万ドル近くがプロトコルのために留保されています。コミュニティへの報酬：トークンの発行ではなく、実際のキャッシュフローから来ています。三トークンモデル ($DOLO, veDOLO, oDOLO)は、長期的な結びつきを保証します:ユーザーはDOLOをロックしてveDOLOを受け取り、管理権限を持ち、収益を共有します.oDOLO (トークンインセンティブ)は、DOLOと組み合わせてveDOLOを作成する場合にのみ有効であり、「ファームが終わったら売却」という状況を避けることができます。コアの違い：変動が大きくなるほど、取引や借入の活動が増え → 収益が高くなる → ステイカーとトレジャリーの利益が大きくなる。Dolomiteはストレスを成長の原動力に変えます。第IV部：マルチチェーン流動性＆適応性DeFiの未来はマルチチェーン(クロスチェーン)です。ユーザーはEthereum、L2、および新しいチェーン間で資本を継続的に移動させます。どのプロトコルが柔軟性を持つかが勝者となります。ドロマイトはChainlink CCIPを実装しており、これにより次のことが可能になります。Aチェーンに資産を入金 → Bチェーンで借入。クロスチェーンでのガバナンスとステーキング。安全でスムーズなマルチチェーン戦略を構築。たとえば、ドロマイトがベラチェーンに拡大したとき、TVLは600%近く増加し、ピーク時には3億9,200万ドルに達し、当時のシステム全体のTVLの80%以上を占めました。その後、ドロマイトはアービトラム、ポリゴンzkEVM、ボタニックス、イーサリアムへと拡大を続け、リスクを分散させました。アンチフラジリティはここに表れています：1つのチェーンに依存するのではなく、Dolomiteはエコシステムを多様化しています。もし1つのチェーンが弱体化すれば、別のチェーンが補うことができます。市場の変動はプロトコルが適応し、拡張するための原動力となります。第V部：アンチフラジリティ — ドロマイトの核心哲学Dolomiteの強みは機能だけでなく、哲学にもあります:リスクを分散させ、資産を拡大する。幻想的なAPYではなく、実際の利益を生み出す。エコシステムに束縛されるのではなく、マルチチェーンを発展させる。セキュリティはコア製品であり、付属品ではない。Dolomiteは単に貸し出し市場を構築するだけでなく、すべての資産が最大限に活用され、すべてのコミュニティに機会があり、変動が成長の触媒となる分散型金融オペレーティングシステムを形成しています。不安定さが蔓延する金融の世界の中で、Dolomiteのアンチフラジャイル性は革命的な貢献となるかもしれません：ストレスに直面することで強くなるプラットフォーム、グローバル金融の未来に向けたオープンな構造です。👉 要するに、Dolomiteは単なる貸付プロトコルではありません。それは、DeFiが「脆弱 – 崩壊 – 再構築」の悪循環から脱却し、持続可能で柔軟性があり、ますます強化される金融システムに向かうことができることの証明です。
ドルマイト: DeFiにおけるアンチフラジリティ — リスク、実際の利益、マルチチェーン成長へのアプローチ
パートI:DeFiの脆弱性の問題 非中央集権金融 (DeFi) は、従来の銀行システムに対する挑戦として始まりました：オープンで、許可不要で、非常にモジュール化されています。インターネット接続があれば誰でも貸し借り、取引、または投資が可能です。しかし、最初のDeFiプロトコルの波はすぐに真実を明らかにしました：DeFiは強力ですが、壊れやすいです。 各種の暴落、(exploit)の脆弱性の悪用、そして持続可能性のないインセンティブモデルは、トークンの発行や短期的な熱狂では隠すことのできない構造的な弱点を示しています。 脆弱性の根源は、(プールリスク)の共有リスクモデルにあります。AaveやCompoundのような先駆的なプロトコルは、同じ流動性プールを共有しています：預金者がプールに資金を預け、借り手が引き出し、金利は自動的に調整されます。この設計はシンプルで拡張性がありますが、致命的な欠陥があります：プール内の資産が崩壊すると、リスクがシステム全体に広がります。 さらに、市場のショックは危機を引き起こすのに十分です。資産が大きく価値を失うと、連鎖的な清算を引き起こし、他の資産にドミノ効果をもたらす可能性があります。その結果、プロトコルは過度に慎重になり、ETHやUSDCのような超流動性の資産のみを受け入れ、(ガバナンストークン、LPトークン、流動的ステーキングデリバティブなどの「ロングテール資産」をすべて無視します…). インセンティブ (利益を奨励する)は、弱点にもなります。流動性を引き付けるために、新しく発行されたトークンによって天文学的なAPYの利息を支払うプロトコルがあり、実際のキャッシュフローには全く結びついていません。テラのアンカープロトコルはその最も明確な証拠です：20%のAPYは数十億ドルを引き付けましたが、実際には資金を「燃やす」だけで、枯渇するまで続きました。ステーブルコインUSTがペッグを失ったとき、エコシステム全体が崩壊しました。 セキュリティももう一つの脆弱な点です。急速な拡張と徹底的な監査の欠如により、多くのプロトコルがハッカーの格好の標的となっています：Cream Financeは何度も攻撃を受け、Wormhole、Harmony、Roninは数億ドルが引き出されました。 すべてを組み合わせると、DeFiは革新的でありながら脆弱なエコシステムを示しています。DeFiが成熟するためには、変動に耐え、リスクを隔離し、実際の利益を生み出し、セキュリティをコア製品として位置付けるモデルが必要です。 @Dolomite_ioは、そのような背景の中で、アンチフラジルなシステムとして位置付けられました — 変動があればあるほど、より強くなります。 第II部：リスクの分離 — アンチフラジャイルの基盤 アンチフラジルの概念(脆い、圧力を受けるほど強くなる)は、ナシーム・タレブによって、変動があるときに単に生き残るだけでなく、そこから強化されるシステムを説明しています。 #Dolomite、リスクの分離(Côリスクro)を通じてこの哲学を実現します。 プールリスクモデルとは異なり、Dolomiteはリスクをボールトレベルで隔離します。各貸借ポジションは独立しており、ある資産の変動は全体システムに影響を及ぼしません。もしロングテールトークンが0になった場合、損失は関連するポジションのみで発生し、プロトコル全体には影響しません。 それによって: システムリスクではなく、ローカルイベントのみが変動の原因です。資産の拡張性：Dolomiteは、(DAOトークン、LPトークン、LSDなど、数千のトークンを統合でき、チェーンリスクを心配することなく)を使用できます。イノベーションを促進：コミュニティは、自分たちのトークンを全体に影響を与えることなく、レンディングエコシステムに投入することができます。 ドロマイトは単に変動に「耐える」だけでなく、変動によって成長します。市場の各ショックは、システムの持続可能性を示す証拠です。 第III部: リアルイールド — APYの幻想との違い DeFiの前の大きな崩壊の一つは、仮想利益(fake yield)でした。APYが非常に高い利息を支払うプロトコルですが、主にトークンの発行から来ており、実際のキャッシュフローはありません。インセンティブが停止すると、ユーザーは資金を引き出し、トークンが売り出され、プロトコルは空っぽになります。 ドロマイトは別の方向に進む：実際の利益(real yield)。 主な収入源：取引手数料、貸出・借入手数料、レバレッジ手数料。年間収益：1100万ドル以上、そのうち250万ドル近くがプロトコルのために留保されています。コミュニティへの報酬：トークンの発行ではなく、実際のキャッシュフローから来ています。 三トークンモデル ($DOLO, veDOLO, oDOLO)は、長期的な結びつきを保証します: ユーザーはDOLOをロックしてveDOLOを受け取り、管理権限を持ち、収益を共有します.oDOLO (トークンインセンティブ)は、DOLOと組み合わせてveDOLOを作成する場合にのみ有効であり、「ファームが終わったら売却」という状況を避けることができます。 コアの違い：変動が大きくなるほど、取引や借入の活動が増え → 収益が高くなる → ステイカーとトレジャリーの利益が大きくなる。Dolomiteはストレスを成長の原動力に変えます。 第IV部：マルチチェーン流動性＆適応性 DeFiの未来はマルチチェーン(クロスチェーン)です。ユーザーはEthereum、L2、および新しいチェーン間で資本を継続的に移動させます。どのプロトコルが柔軟性を持つかが勝者となります。 ドロマイトはChainlink CCIPを実装しており、これにより次のことが可能になります。 Aチェーンに資産を入金 → Bチェーンで借入。クロスチェーンでのガバナンスとステーキング。安全でスムーズなマルチチェーン戦略を構築。 たとえば、ドロマイトがベラチェーンに拡大したとき、TVLは600%近く増加し、ピーク時には3億9,200万ドルに達し、当時のシステム全体のTVLの80%以上を占めました。その後、ドロマイトはアービトラム、ポリゴンzkEVM、ボタニックス、イーサリアムへと拡大を続け、リスクを分散させました。 アンチフラジリティはここに表れています：1つのチェーンに依存するのではなく、Dolomiteはエコシステムを多様化しています。もし1つのチェーンが弱体化すれば、別のチェーンが補うことができます。市場の変動はプロトコルが適応し、拡張するための原動力となります。 第V部：アンチフラジリティ — ドロマイトの核心哲学 Dolomiteの強みは機能だけでなく、哲学にもあります: リスクを分散させ、資産を拡大する。幻想的なAPYではなく、実際の利益を生み出す。エコシステムに束縛されるのではなく、マルチチェーンを発展させる。セキュリティはコア製品であり、付属品ではない。 Dolomiteは単に貸し出し市場を構築するだけでなく、すべての資産が最大限に活用され、すべてのコミュニティに機会があり、変動が成長の触媒となる分散型金融オペレーティングシステムを形成しています。 不安定さが蔓延する金融の世界の中で、Dolomiteのアンチフラジャイル性は革命的な貢献となるかもしれません：ストレスに直面することで強くなるプラットフォーム、グローバル金融の未来に向けたオープンな構造です。 👉 要するに、Dolomiteは単なる貸付プロトコルではありません。それは、DeFiが「脆弱 – 崩壊 – 再構築」の悪循環から脱却し、持続可能で柔軟性があり、ますます強化される金融システムに向かうことができることの証明です。