暗号資産とトラッドファイの交差領域で、注目すべき発展が静かに起こっています。最近、金融サービスの巨人Fidelityが新しいデジタル資産FDITを発表しました。この動き自体は驚くべきものではありませんが、その背後にある詳細は掘り下げる価値があります。

FDITはFidelity自社のシステムに連動しているわけではなく、OndoのOUSGに連動することを選択しました。この決定は、実物資産トークン化（RWA）市場が単なる「資産のブロックチェーン化」段階から、より複雑な「カストディ関係のゲーム」段階に移行していることを示しています。

RWA市場の初期、参加者たちは債券などの伝統的な資産をトークン化することに競い合い、オフチェーンのコンプライアンス経路を確立することに取り組んでいました。しかし、現在市場の焦点は、より重要な問題に移っています。それは、誰がトラッドファイの伝統金融機関がブロックチェーン上で資金を保管する信頼できる存在になれるのかということです。

私たちは、BlackRockがBUIDLを導入し、CircleがUSDCの即時償還サービスを提供するなど、インフラストラクチャーレベルでの試みにいくつか出会いました。しかし、Fidelityの今回の動きはさらに一歩進んで、FDITのオンチェーンの担保権をOUSGに'委託'することを選択しました。これは、Ondoを信頼できる資金の受け手として公に認めることに相当します。この信頼関係は、単なるビジネス協力を超え、まるで'流通の承認'のようです。

資産構成の観点から見ると、OUSGが保有するトークン化債券は、BlackRock、Fidelity、Franklin Templeton、WisdomTree、FundBridgeなどの主要なファンドをすでに網羅しており、まるでチェーン上の「債券ファンドETFコンテナ」となっており、利率資産のSPDRインデックス版に似ています。

実際、RWA市場のコア競争力は誰が最初にトークンを発行するかではなく、誰がTradFiに認められた「流通信任入口」になることができるかにあります。技術は基本的なハードルに過ぎず、本当の課題は伝統的な金融に受け入れられるカストディ構造を確立することです。

フィデリティは自社システムではなくオンドを選択しました。この詳細は小さいですが、非常に重要です。これはトラッドファイの巨人たちがブロックチェーンの世界でのパートナーを真剣に評価し、選択していることを示唆しています。

市場はこの発展に即座に反応しないかもしれませんが、洞察力のある観察者にとって、これは間違いなく注目すべき信号です。これはRWA市場が新しい発展段階に入っていることを示しており、この段階では信頼と保管関係が重要な競争要因となるでしょう。