アメリカ国債ロングポジションは今週、インフレと非農業雇用データの修正という二重の試練に直面しています。

今週、アメリカ国債のロングポジションはインフレと非農業雇用データの修正という二重の試練に直面します。2年物および10年物アメリカ国債の利回りが先週4月初以来の最低水準で取引を終え、トレーダーたちは連邦準備制度（FED）が9月に25ベーシスポイントの利下げを行うとの予測を完全に織り込み、年末までにさらに利下げがあると予想しています。今週の焦点は火曜日に始まり、アメリカ労働統計局が2025年の非農業雇用調査の初期ベンチマーク修正値を発表します。市場が今月の上昇を継続できるかどうかは、水曜日と木曜日に発表されるPPIとCPIデータのトーンに部分的に依存しています。トレーダーたちはまた、3年物、10年物、30年物アメリカ国債の入札が市場にどのように消化されるかにも注目します。UBSの固定収益戦略責任者レスリー・ファルコニオは次のように述べています。「今年の利下げのペースはゆっくりと慎重で、データに基づく政策のトーンが続くでしょう。9月に50ベーシスポイントの利下げの可能性は極めて低いです。たとえインフレデータが市場予想を下回っても、私たちはそのような大胆な措置が取られるとは予想していません。」