エヌビディアの第2四半期の収益は467億ドルに達し、前年同期比で56％増加しましたが、データセンターの収益は再び市場の予想を下回り、中国にH20 AIチップを販売していません。会社は在庫を放出することで利益率を向上させ、600億ドルの自社株買い計画を追加発表しましたが、第3四半期の54億ドルの収益予想は市場に影響を与えず、時間外取引で株価が下落しました。一方、ビットコインは12万ドル近辺で整理されており、市場はテクノロジー株の決算とマクロ政策が資金の流れに与える二重の影響に注目しています。【収益上昇だがデータセンターが再び市場を失望させ、中国のチップ販売は引き続き停滞】英偉達の第2四半期の収益は467億ドルで、前期比6％、前年同期比56％の増加を記録しましたが、コアデータセンター事業は17％の前期比成長を達成したにもかかわらず、市場の過剰な期待には届きませんでした。注目すべきは、今季のH20 AIチップの中国顧客への売上がゼロであり、会社は従来の在庫放出（1.8億ドル）と非中国の単一顧客への6.5億ドルの非制限チップの販売に依存して収益を維持しています。CEOの黄仁勲は、Blackwellプラットフォームの需要が「異常に強い」と強調し、NVLinkラックレベルの計算能力の革命的な向上を指摘しましたが、投資家の懸念を和らげることはできませんでした。【在庫操作が利益率を押し上げ、買い戻しを600億ドルに増加】会社のGAAP粗利率は72.4%、非GAAPは72.7%であり、在庫放出による1.8億ドルの利益を除外すると、非GAAP粗利率は72.3%に低下します。GAAPの一株当たり利益は1.08ドル、非GAAPは1.05ドルで、関連調整を除外すると1.04ドルになります。業績は強力ですが、株価は引け後に下落しています。NVIDIAは同時に上半期に株主に243億ドルを株式買戻しと配当で還元し、600億ドルの新たな株式買戻し権限を追加し、次回の配当は一株当たり0.01ドルになります。【Q3の見通しは楽観的だが、市場は依然として反応せず、ビットコインとテクノロジー株の連動性が注目されている】会社は第3四半期の収益予想を540億ドル（±2%）とし、中国市場におけるH20チップの販売はゼロであると仮定しています。GAAPおよび非GAAPの粗利率はそれぞれ73.3%と73.5%を見込んでおり、運営費用は上昇する見込みです。財務指標は業界トップですが、「強力だが狂気を超えていない」成長に対する市場の失望が見られ、2四半期連続でデータセンター事業が予想を下回ったことから、成長の純粋性に疑問が生じています。同じマクロ環境下で、ビットコインはテクノロジー株の変動に同期していないが、11.4万ドルの水準付近で整理を維持している。市場は、NVIDIAなどのテクノロジー大手の業績が連邦準備制度の金利政策と共に市場の流動性の好みに影響を与えると考えており、テクノロジー株が引き続き圧力を受ける場合、一部の資金が再びビットコインなどの代替資産に流れる可能性がある。現在、ビットコインのトレーダーは、NVIDIAの決算後の市場リスク選好の変化と金曜日のPCEインフレデータに注目しており、次の動向を判断しようとしている。【結論：業績の分化が市場の高い期待を映し出し、テクノロジーと暗号資産の動向に分岐が見られる可能性】英偉達の財報は再び、市場が「完璧なデータ」を期待する中で、業績が強力であっても予想を全面的に上回らなければ売りが引き起こされることを示しています。中国市場における事業の困難も、地政学的政策がテクノロジー業界に与える持続的な影響を示唆しています。一方、ビットコインとテクノロジー株はマクロ流動性の背景を共有していますが、最近の動向には分化の兆しが見られます。投資家は伝統的なテクノロジー株と暗号市場との間での資金のローテーションの可能性に注目し、金利の期待変動と業界の基本面とのバランス戦略を把握する必要があります。
英伟達Q2の収益は467億ドルですが、データセンター業務は予想を下回り、H20チップは中国への販売がゼロ；ビットコインは高値で整理され、マクロの風向きを待っている
エヌビディアの第2四半期の収益は467億ドルに達し、前年同期比で56％増加しましたが、データセンターの収益は再び市場の予想を下回り、中国にH20 AIチップを販売していません。会社は在庫を放出することで利益率を向上させ、600億ドルの自社株買い計画を追加発表しましたが、第3四半期の54億ドルの収益予想は市場に影響を与えず、時間外取引で株価が下落しました。一方、ビットコインは12万ドル近辺で整理されており、市場はテクノロジー株の決算とマクロ政策が資金の流れに与える二重の影響に注目しています。
【収益上昇だがデータセンターが再び市場を失望させ、中国のチップ販売は引き続き停滞】
英偉達の第2四半期の収益は467億ドルで、前期比6％、前年同期比56％の増加を記録しましたが、コアデータセンター事業は17％の前期比成長を達成したにもかかわらず、市場の過剰な期待には届きませんでした。注目すべきは、今季のH20 AIチップの中国顧客への売上がゼロであり、会社は従来の在庫放出（1.8億ドル）と非中国の単一顧客への6.5億ドルの非制限チップの販売に依存して収益を維持しています。CEOの黄仁勲は、Blackwellプラットフォームの需要が「異常に強い」と強調し、NVLinkラックレベルの計算能力の革命的な向上を指摘しましたが、投資家の懸念を和らげることはできませんでした。
【在庫操作が利益率を押し上げ、買い戻しを600億ドルに増加】
会社のGAAP粗利率は72.4%、非GAAPは72.7%であり、在庫放出による1.8億ドルの利益を除外すると、非GAAP粗利率は72.3%に低下します。GAAPの一株当たり利益は1.08ドル、非GAAPは1.05ドルで、関連調整を除外すると1.04ドルになります。業績は強力ですが、株価は引け後に下落しています。NVIDIAは同時に上半期に株主に243億ドルを株式買戻しと配当で還元し、600億ドルの新たな株式買戻し権限を追加し、次回の配当は一株当たり0.01ドルになります。
【Q3の見通しは楽観的だが、市場は依然として反応せず、ビットコインとテクノロジー株の連動性が注目されている】
会社は第3四半期の収益予想を540億ドル（±2%）とし、中国市場におけるH20チップの販売はゼロであると仮定しています。GAAPおよび非GAAPの粗利率はそれぞれ73.3%と73.5%を見込んでおり、運営費用は上昇する見込みです。財務指標は業界トップですが、「強力だが狂気を超えていない」成長に対する市場の失望が見られ、2四半期連続でデータセンター事業が予想を下回ったことから、成長の純粋性に疑問が生じています。
同じマクロ環境下で、ビットコインはテクノロジー株の変動に同期していないが、11.4万ドルの水準付近で整理を維持している。市場は、NVIDIAなどのテクノロジー大手の業績が連邦準備制度の金利政策と共に市場の流動性の好みに影響を与えると考えており、テクノロジー株が引き続き圧力を受ける場合、一部の資金が再びビットコインなどの代替資産に流れる可能性がある。現在、ビットコインのトレーダーは、NVIDIAの決算後の市場リスク選好の変化と金曜日のPCEインフレデータに注目しており、次の動向を判断しようとしている。
【結論：業績の分化が市場の高い期待を映し出し、テクノロジーと暗号資産の動向に分岐が見られる可能性】
英偉達の財報は再び、市場が「完璧なデータ」を期待する中で、業績が強力であっても予想を全面的に上回らなければ売りが引き起こされることを示しています。中国市場における事業の困難も、地政学的政策がテクノロジー業界に与える持続的な影響を示唆しています。一方、ビットコインとテクノロジー株はマクロ流動性の背景を共有していますが、最近の動向には分化の兆しが見られます。投資家は伝統的なテクノロジー株と暗号市場との間での資金のローテーションの可能性に注目し、金利の期待変動と業界の基本面とのバランス戦略を把握する必要があります。