関税政策がビットコインマイニングに与える影響分析

まとめ

2025年4月、新政府は全球貿易パートナーに対して10%の"最低基準関税"を課すことを発表し、全球リスク資産が激しく揺れ動いた。ビットコイン鉱業はハードウェア設備に高度に依存する業界として、直接的な影響を受けた。

マイニング機器メーカーが最も影響を受けており、供給と需要の両面で圧力に直面しています。自営マイニングファームは主に供給側の影響を受け、大規模マイニングファームは比較的影響が少ないです。クラウドマイニングファームは影響が最も少なく、コストの一部を顧客に転嫁することができます。

関税政策がアメリカのビットコインマイニングに打撃を与えたが、ビットコイン現物ETFファンドと米国株のホールド通貨会社は依然として価格決定権を握っている。ビットコインの価格は唯一の指標ではなく、政策のトレンド、地政学的安全性、エネルギー調達、製造の安定性がマイニングの生存の鍵となっている。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

ビットコイン鉱業各セクターにおける関税政策の影響分析

マイニング機械製造業者

マイニング機械メーカーが最も影響を受けている主な理由:

1. 供給側: チップファウンドリは高関税に直面しており、コストを転嫁する可能性があります

2. 需要側:アメリカのマイニングファームはマイニングマシンの購入に高額な関税を負担する必要があり、注文が減少している

3. マイニング機器の価格が30%-70%上昇し、マイニングコストが大幅に増加しました。

長期的には、マイニングマシンメーカーは関税に優しい地域での生産能力を考慮する可能性があります。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

自営マイニングファーム

自営マイニングファームは主に供給側の影響を受けます:

1. 大型マイニングファームのMarathonは通貨を貯める戦略を採用しており、ビットコインの価格変動の影響を受けにくい。

2. 小型鉱山のキャッシュフローが厳しく、やむを得ず「掘ってすぐ売る」、株価の下落がより顕著

3. 長期的には新しいマイニングマシンを継続的に調達する必要があり、関税政策がコストを押し上げることになる。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

クラウドマイニングファーム

クラウドマイニングファームへの影響は比較的小さい:

1. 本質はレンタルモデルであり、コストの一部を顧客に転嫁することができます。

2. 収入は主に全ネットワークの算力によって駆動され、関税政策後も全ネットワークの算力は新高値を更新した。

3. コスト転嫁とリスク分散メカニズムを備え、利益はマイニングマシンの価格上昇の影響を受けにくい

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

ビットコイン鉱業の構造再編が価格に与える影響

1. アメリカのマイニング企業のコストが上昇し、非アメリカ企業が潜在的な機会を得る。

2. ビットコインの産出量がより分散され、アメリカの大手マイニング企業の発言権が低下する可能性がある

3. 新規参入者は「掘って提案して売る」戦略を採用する可能性があり、短期的にビットコイン価格に悪影響を与える。

4. 長期的には、ETFファンドと機関投資家が依然として価格決定権を握っている。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈

まとめ

関税政策はビットコインマイニングに対して上流コストと地理的配置の二重の課題を構成しています。マイニング機器製造業者は最も圧力を受け、自営マイニング場はコスト上昇に直面し、クラウド計算マイニング場は比較的バッファー能力を持っています。世界の計算力はさらに分散する可能性があり、アメリカのマイニング企業の発言権は低下するかもしれません。

短期内ビットコイン価格は採掘コストの上昇と"マイニング・ティーリング・セール"行動の影響を受ける可能性があります; 長期的には機関投資家の買いが供給圧力をヘッジすることが期待されます。ビットコインマイニングは政策の再構築と構造の移行の重要な時期にあり、政策の進展とハッシュレートの移転による産業チェーンの再バランスに注意を払う必要があります。

! コストとサプライチェーンの混乱、ビットコイン鉱業に対する関税政策の影響の詳細な解釈