ソラナトークン発行における内部狙撃アービトラージ行為の研究

まとめ

本報告は、ソラナ上の一般的で高度に協調的なmemeトークンの刷農モデルを調査しました: トークンのデプロイヤーが「狙撃ウォレット」にSOLを転送し、これらのウォレットがトークンが上場するのと同じブロック内でそのトークンを購入できるようにします。デプロイヤーと狙撃者の間の明確で証明可能な資金の流れに焦点を当てることで、高信頼度の抽出行動のセットを特定しました。

分析結果は、この戦略が偶然の現象でもなく、周辺的な行動でもないことを示しています。過去1か月間において、15,000回以上のトークン発行から15,000 SOLを超える実現利益がこの方法で引き出され、4,600を超える狙撃ウォレットと10,400を超えるデプロイヤーが関与しています。これらのウォレットは、異常に高い成功率(87%の狙撃利益)、クリーンな退出方法、および構造化された操作パターンを示しています。

主な調査結果:

• デプロイヤー資金提供のスナイパーは、体系的で収益性があり、通常は自動化されており、スナイピング活動はアメリカの労働時間内に最も集中しています。
• 多ウォレット農業構造は非常に一般的であり、よく一時的なウォレットと協調して退去し、実際の需要をシミュレートします。
• 混淆手段が次第に進化しており、例えばマルチホップ資金チェーンやマルチシグ狙撃取引などがあり、検出を回避しています。
• 制限があるとはいえ、一跳資金フィルターは最も明確で再現可能な大規模な「内部者」行動の事例を捉えることができる。
• 本報告は、プロトコルチームとフロントエンドがリアルタイムでこのような活動を識別、マークし、対処するのに役立つ実行可能なヒューリスティック手法を提案します。

分析は同じブロックの狙撃行為のサブセットのみに焦点を当てているにもかかわらず、その規模、構造、および収益性は示しています:ソラナトークン発行は協調ネットワークによる積極的な操作を受けており、既存の防御策は非常に不十分です。

方法論

本分析は、ソラナ上で協調したmemeトークンの農業行為を特定することを目的としており、特にデプロイヤーがトークンの上場と同時にブロックに狙撃用ウォレットに資金を提供する状況を考慮しています。問題は以下の段階に分かれています:

1. 同じブロックでのスナイプをフィルタリング
2. デプロイ者に関連するウォレットを識別する
3. スナイプとトークンの利益を関連付ける
4. スケールとウォレットの行動を測定する
5. 機械活動の痕跡
6. エグジット行動分析

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最も明確な脅威に焦点を当てる

私たちはまず、トークン発行における同区块狙击の規模を測定しました。その結果は衝撃的でした：50％以上のトークンがブロックを作成する際に狙撃されました—同区块狙击はもはや例外的なケースではなく、主導的な発行モードとなっています。

誤報を減らし、真の協力行動を強調するために、最終指標に厳格なフィルタリングを追加しました：オンライン前のデプロイヤーとスナイパーウォレット間での直接的なSOL転送が存在するスナイピングのみをカウントします。これにより、デプロイヤーが直接制御するウォレット、デプロイヤーの指揮の下で行動するウォレット、内部チャネルを持つウォレットを自信を持って特定できます。

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ケーススタディ1:直接資金提供

デプロイ者のウォレットは3つの異なるウォレットに合計1.2 SOLを送信し、その後トークンを発行します。3つの資金調達ウォレットは、トークンが作成されたのと同じブロック内で即座に購入を完了し、より広範な市場に見える前に先行しました。その後、彼らは迅速に売却して利益を上げ、一致団結したフラッシュエグジットを実行しました。これは、事前資金を狙うウォレットが農業トークンを刷る教科書的な例であり、私たちの資金チェーンアプローチによって直接捕捉されました。手法はシンプルですが、数千回の発行で大規模に上演されています。

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ケーススタディ2:マルチホップ資金提供

あるウォレットは複数回のトークン狙撃に関連しています。この実体は直接狙撃ウォレットに資金を投入するのではなく、SOLを5-7層の中継ウォレットを通して最終的な狙撃ウォレットに送ることで、同じブロック内で狙撃を完了させています。

私たちの既存の方法では、デプロイヤーのいくつかの初期の資金移動しか検出できず、最終的に狙われたウォレットへの全てのチェーンを捉えることができませんでした。これらのリレーウォレットは通常「一回限りの使用」で、SOLを転送するためだけに使用されるため、簡単なクエリで関連付けることが難しくなっています。このギャップは設計上の欠陥ではなく、計算リソースのトレードオフによるものです。

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ディスカバリー

"同区块狙击+直接資金チェーン"というサブセットに焦点を当てて、私たちは広範囲で構造化され、高度に収益性のあるチェーン上の協調行動を明らかにしました。以下のすべてのデータは3月15日から現在までをカバーしています:

1. 同じブロックでかつデプロイヤーが資金を提供した狙撃は非常に一般的であり、体系的です。

• 過去1か月で15,000以上のトークンが上場ブロックで直接資金調達ウォレットに狙われました
• 4,600以上のスナイパーウォレット、10,400以上のデプロイヤーに関与
• トークン発行量の約1.75%を占める

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2. この行為は大規模な利益をもたらします

• 直接資金狙撃ウォレットは純利益>15,000 SOLを達成しました
• 味方の成功率87%、失敗した取引はほとんどありません。
• 単一ウォレットの典型的な収益は1-100 SOLで、少数が500 SOLを超えます。

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3. 繰り返しデプロイと狙撃指向の農業ネットワーク

• 多くのデプロイヤーが新しいウォレットを使用して数十から数百のトークンを一括作成しています。
• 特定のスナイプウォレットは、1日で数百回のスナイプを実行します。
• "中心-放射"構造を観察: 1つのウォレットが複数のスナイパーウォレットに資金を注入し、すべてのスナイパーが同じトークンを狙う

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4. 人間中心の時間パターンを狙う

• 活発なピークはUTC 14:00-23:00;UTC 00:00-08:00はほぼ停止しています
• アメリカの勤務時間に合致しているため、人工/cronによる定時トリガーであり、世界中で24時間オートマチックではありません。

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5. 一度限りのウォレットとマルチシグ取引の所有権の混乱

• デプロイヤーは複数のウォレットで同時に資金を注入し、同じ取引で署名して狙撃します。
• これらのウォレットは今後、いかなる取引にも署名しません。
• デプロイヤーは初期購入を2〜4のウォレットに分割し、実際の需要を偽装します。

終了動作

これらのウォレットがどのように退出するかを深く理解するために、私たちは二つの行動次元に基づいてデータを分解しました:

1. エグジットスピード(Exit Timing) - 最初の購入から最終販売までの時間
2. 売却件数(スワップカウント) - 退出に使用した独立した売却取引の数量

データ結論

1.出口速度

• 55%のスナイプが1分以内に全て売り切れました
• 5分以内に85%を売り切る
• 15秒で11%完了

2. 販売数

   • 90%以上のスナイパーウォレットは1-2件の売り注文で退出します
   • 極めて少なく段階的な売却を採用

3. 利益トレンド

   • 最も儲かるのは<1分で退出するウォレット、次に<5分
   • より長く保有したり、何度も売却した場合、平均単回の利益はやや高いが、数量が非常に少なく、総利益への貢献は限られている

これらのパターンは示しています: デプロイ者が資金提供するスナイプは取引行為ではなく、自動化された低リスクの抽出戦略です:

• 先手を打って買い→早く売り→完全に撤退
• 単一の売却は価格変動を全く気にせず、単に先手を打って売ることを意味します。
• 少数より複雑な出口戦略は例外であり、主流のモデルではありません。

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まとめ

本報告は、持続的で構造化された高利益のソラナトークン発行アービトラージ戦略を明らかにします: デプロイヤー資金提供の同区分狙撃。デプロイヤーから狙撃ウォレットへの直接SOL送金を追跡することで、私たちはソラナの高スループットアーキテクチャを利用した内部者スタイルの行動を特定しました。

この方法は同じブロックでの狙撃の一部しか捉えていないが、その規模とパターンは次のことを示している: これは散発的な投機ではなく、特権的な立場、再現可能なシステム、明確な意図を持つオペレーターによるものである。この戦略の重要性は次のように表れている:

1. 初期市場の信号を歪めて、トークンをより魅力的または競争力があるように見せる
2. 個人投資家に危険—彼らは知らずに流動性を退出することになる
3. オープンなトークン発行に対する信頼を弱める、特に速度と使いやすさを追求するプラットフォームにおいて

この問題を緩和するためには、受動的な防御だけでなく、より良いヒューリスティック、フロントエンドの警告、プロトコルレベルのバリア、および継続的なマッピングと監視の協調行動の努力が必要です。検出ツールはすでに存在していますが、問題はエコシステムが本当にそれを適用する意欲があるかどうかです。

この報告は第一歩を踏み出しました: 最も明白な協調行動を特定するための信頼できる再現可能なフィルターを提供しました。しかし、これは始まりに過ぎません。本当の課題は、高度に混乱した常に進化する戦略を検出し、透明性を奨励し、抽出ではなく報酬を与えるオンチェーン文化を構築することです。

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