暗号資産市場週次レビュー：ブル対ベアの戦いの極致演繹

今週、暗号資産市場は激しい変動を経験し、恐慌的な売却から短期的な反発、さらにテクニカルブレイク後の加速的下落へと至り、市場の感情は明らかに冷え込んでいます。以下では、相場の動向、資金の流れ、アルトコイン市場、そして今後の展望の4つの側面から深く分析します。

一、相場の動向：反発からブレイクへと至る三段階の変遷

今週の市場は「テクニカル面と資金面が乖離した後に共振して下落した」と要約できます。3つの段階に分かれています：

1. パニック売り（7月25日）：巨大なクジラの売却が連鎖反応を引き起こし、ビットコインは11.5万ドルのサポートラインを下回り、段階的な新安値を記録しました。これは、米連邦準備制度の金利会議の予想やトランプの関税政策の影響など、マクロの不確実性に対する市場の懸念を反映しています。

2. 超予想外の反発（7月26日）：ビットコインは低点から3000ドル以上反発し、最高で12万ドルに達しました。反発の原動力は、売られ過ぎた後の資金回補とある企業の大口買い増しのニュースが市場の信頼感を高めたことにあります。

3. 破位加速（7月31日-8月1日）：米連邦準備制度がタカ派のシグナルを発信した後、ビットコインは前回の高値を突破できず、むしろ11.5万ドルのサポートを下回った。米国株の下落とトランプの関税政策の実施が重なり、市場の恐慌感情が広がり、ビットコインは11万ドルを下回り、マクロとテクニカルの二重の弱気が形成された。

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二、コア資金指標：市場の冷却を示す三つの証拠

2.1 ステーブルコイン：発行量が97%急減

今週のステーブルコインの総時価総額は2277.77億ドルで、単週の発行はわずか0.72億ドルであり、前週比で97%減少し、12週ぶりの低水準となりました。これは、新たな資金の流入がほぼ"途絶えた"ことを反映しており、投資家は現在の価格に対して慎重な態度を持っています。

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2.2 ETF: 流入額は低水準で推移

ビットコインETFは今週、2.999億ドルの純流入があり、先週とほぼ変わりませんが、7月上旬と比べて大幅に減少しました。8月1日には、ビットコイン価格の急落と相まって、単日での純流出が発生しました。機関投資家の資金撤退の理由には、高値での利益確定やマクロ環境の厳しさが挙げられます。

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2.3 ホルダー構造：ロングショートの矛盾が激化

オンチェーンデータは、長期保有者（1年以上保有）の保有量が継続的に減少し、短期保有者（3ヶ月未満保有）の保有量が加速的に増加していることを示しており、"長期売却短期購入"の構図を形成しています。これは、高値で利益を確定する長期保有者と、反発を狙う短期投資家の動きを反映しています。

注目すべきは、ある会社が7月29日に117256ドルの平均価格で21.02K枚のビットコインを購入したことであり、これはここ4ヶ月で最大の単一購入となります。その会社は現在、ビットコインの平均コストが73277ドルで、総量は628.79K枚に達しています。

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三、山寨コイン市場：全面的に防御モードに入る

3.1 時価総額とアクティビティの二重縮小

山寨総時価総額は今週6.4%下落し9640億ドルに達し、ビットコインの市場占有率は62%に上昇し、資金がコア資産に集中していることを示しています。オンチェーンの活発度も同時に冷却し、総TVLは16.2%減少し1361億ドルとなり、DEX取引量は17.3%減少しました。

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3.2 セクターの分化が明らか

ごく少数のコインは特定のニュースにより活発に取引されています。例えば、omniは取引所に上場したことで急騰し、iotxはETFの噂で上昇しました。主流のアルトコインセクターは一般的に下落しており、memeコインは8％以上の下落幅を記録し、被害が大きい地域となっています。

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3.3 センチメント指標は全体的に低い

山寨指数は35に低下し、5日連続で下落しています。オンチェーンの栄枯値は50ポイントに落ち込み、DEXプロトコルの収入、アクティブユーザー数、取引量などの各指標が大幅に減少しています。

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3.4流通市場分析

全てのセクターが今週下落し、memeとAIセクターが最も大きく下落しました。機関投資家の方では、ビットコインETFに1.69億ドル、イーサリアムETFに3.06億ドルが流入し、先週に比べて大幅に減少しました。

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3.5 ブロックチェーン上のデータ分析

資産の流れに関しては、イーサリアムが最も純流入が多く、STARKETが最も純流出が多い。ユーザーの活発度の順位はETH > BSC > BASE > SOL。全体的な投機的感情は明らかに低下しており、DEXの各指標は大幅に減退している。

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第四に、今後の展望

4.1 テクニカルな重要ポイント

• 短期サポート：11万ドル付近
• 強いサポート：9.3万-10.6万ドルの範囲
• リスクポイント：11.2万ドルにURPDのギャップが存在する

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4.2 資金の安定化のシグナル

• ステーブルコインの週単位の増発が5億ドルを超えた
• ビットコインETFの単週流入が10億ドルを突破
• 長期保有者のポジション量の減少が停止

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4.3 運用上の推奨事項

• 短期：ポジションを30%以下に制御し、明確な底打ち信号を待つ
• 中長期：9.3万-10.6万ドルの範囲でダブルボトムが形成されるかに注目
• シャドウコイン：ビットコインが安定した後、相場の下落幅が大きくなく、セクターの論理が崩れていない通貨を優先的に選ぶ

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今回の市場調整は、前期の上昇幅の消化であると同時に、マクロと資金面の共通の影響を反映しています。投資家は過度に恐慌する必要はありませんが、忍耐を保ち、適切なエントリータイミングを待つべきです。

（注：暗号資産市場リスクが高いため、本文の分析は市場データに基づいており、投資の助言を構成するものではありません）

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