7月の暗号市場のレビューと見通し

マクロ経済概況

2025年7月、アメリカ経済はインフレの回復と成長の鈍化が共存する状況を示しています。CPIとコアインフレは依然として2%の目標を上回っており、労働市場は全体的には安定していますが、徐々に弱まっています。消費は緩やかに反発していますが、基盤は不安定です。高金利の環境は引き続き家計支出を抑制しています。連邦準備制度内部では利下げのタイミングについて意見の相違が激化しており、市場は9月に利下げが開始される可能性を予想していますが、今後の経済データに依存します。一方で、地政学的リスクと国内政策の対立が市場の不確実性を高めています。

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暗号市場の概要

7月の暗号資産市場の取引量は顕著に上昇し、日平均1612億ドルで、先月比56%の増加となりました。総時価総額は3.94兆ドルに達し、16.2%の増加です。BTCの市場占有率は60.6%、ETHの市場占有率は11.8%です。資金はBTCからETHおよびそのエコシステムに加速して流れ、マーケットの感情は迅速に高まっています。新たに上場した人気トークンはインフラ系プロジェクトが中心で、Layer1およびLayer2が最も注目されています。DeFiアプリケーションは依然として重要な成長の原動力です。

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7月のBTC現物ETFの純流入は201.5億ドル、ETHの純流入は107.1億ドルで、それぞれ価格を11.46%と55.83%引き上げました。同期間に安定コインの流通量は96.17億ドル急増し、USDEは月間で36.2%増加し、市場をリードしました。

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主流の暗号通貨価格分析

BTCは今週12万ドルに何度も挑戦しましたが、未達成で、現在の価格は約11.96万ドルで、20日移動平均線に制約されています。ETHは最も強いパフォーマンスを示し、過去2日で3740ドルから3881ドルに上昇しました。SOLは相対的に弱く、187-190ドルの範囲で横ばいです。

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ホットトピックの振り返り

• 多くの米国株企業がETHを大規模に増持し、オンチェーンでステーキングを行い、ETHを機関レベルの準備資産へと転換させている
• アメリカ初のステーブルコイン連邦法案《GENIUS Act》が正式に施行され、ステーブルコイン銀行の監督ルートが明確化された
• 初めてオンチェーンステーキングをサポートするSolana ETFが米国に上場し、「ステーキング+現金配当」構造を創出しました。

今後の展望

CLARITY法案は下院を通過し、上院で審議に入った。これは、アメリカの暗号資産市場のコンプライアンスと資本流入を促進することが期待されている。ソラナの現物ETFの承認進展が加速しており、複数の機関が申請を提出し、SECは遅くとも10月には承認する見込みだ。BlackRockなどが主導するイーサリアムのステーキングETFも審査中で、2025年第4四半期に承認される見込みである。

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