2024年4月の仮想通貨市場の振り返り

市場概況

2024年4月、暗号資産市場は顕著な変動を経験しました。ビットコインは3月に歴史的な最高値を記録した後、4月初旬に価格が急激に5%以上下落し、66,000ドルを下回りました。月全体の価格は73,000ドルから60,000ドルの間で変動し、マクロ経済要因や市場の感情の変化に対する敏感さを反映しています。

デリバティブ市場の指標、例えばビットコインの永久契約の資金調達率の低下は、今回の調整を示唆しています。市場の感情の変化により、この回調は避けられないように思われ、ある取引プラットフォームの取引時間外に重大な清算事件が発生しました。

アメリカの金利予想の変化は、ビットコインの感情の変化に影響を与えるもう一つの要因かもしれません。これは、ビットコインが多くの人に「価値の保存」として見なされているにもかかわらず、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを思い起こさせます。

米ドル指数DXYの予期しない下落はビットコイン価格を支える要因の一つかもしれません。米ドルの弱体化はしばしばビットコインの魅力を高めます。

投資家のビットコイン半減期イベントに対する期待も市場の感情に影響を与えましたが、その期待は実現せず、ビットコインの価格には明らかな影響がありませんでした。

歩みが鈍化しているにもかかわらず、ETFの継続的な流入は市場を支え続けています。

月末の時点で、ビットコインの価格はレンジの下限にあり、市場の弱さが明らかであり、さらなる興味深い展開を示唆している可能性があります。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な調整の到来を告げました

イノベーションとトランスフォーメーション

4月、資産トークン化分野で重要な進展がありました。ある資産管理会社が機関投資家向けのデジタル流動性ファンドを立ち上げ、Ethereum上のトークンで表現され、資格のある投資家のみに開放されました。このファンドは主にアメリカ国債やレポ取引などの安全な収益資産に投資し、トークン形式で配当を支払います。この革新的なモデルは、ブロックチェーンが伝統的な金融資産の流動性とアクセス性を向上させる方法を示しています。

このファンドは、わずか10人の保有者が管理する資産が3.75億ドルを超えることを強調し、現実世界の資産と暗号化技術を融合させる重要な進展を示しています。

複数の機関と協力することで、このトークンはさらに強化されています。この協力により、トークンはUSDCのスマートコントラクトプールに接続され、直接の償還と持続的な流動性を実現します。投資家はいつでもトークンをUSDCに変換でき、即座のグローバルトランザクションをサポートします。この機能は、大規模な資金を管理する暗号会社に特に有利であり、企業が迅速に資金を調達するためのシームレスな手段を提供します。

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規制と地理的拡大

4月、香港金融管理局はビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認しました。これはアジア市場、特に香港市場にとって大きな変化です。しかし、厳しい規制のため、中国本土の投資家の参入は依然として大きく制限されています。この決定は三大投資グループに関連しており、暗号資産をより広範な金融エコシステムに組み込む重要性を強調しています。

ヨーロッパでは、ドイツの最大の銀行の一つが暗号取引と保管サービスの提供を準備していると発表しました。この伝統的で保守的な金融機関の取り組みは、暗号資産が合法的に投資可能な資産としての考え方が普及していることを浮き彫りにしています。この銀行のアプローチは特に注目に値し、彼らは暗号サービスをビジネスモデルの一部として捉え、単なる投機的利益を追求するのではなく、企業金融におけるブロックチェーン技術のより深く、より実際的な応用を反映しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な修正の到来を告げました

イーサリアムの発展と規制の課題

イーサリアムの価格動向はビットコインに似ているが、規制面ではより厳しい審査に直面している。規制当局がイーサリアムの現物ETF申請に対してためらいを見せ、提案された修正案に対する公衆のコメントを求めていることは、規制当局の慎重な姿勢と規制環境の継続的な不確実性を示している。

注目すべきは、あるイーサリアム開発チームが規制機関を訴え、ETHを証券に分類する決定に疑問を呈したことです。この訴訟は、イーサリアムの規制地位を明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場のダイナミクスに影響を与え、投資家の信頼を高めるかもしれません。

この訴訟行動は、関係者が最終的に承認されるという前提の下で行動していることを強く示唆しています。

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ビットコインの半減

今月発生したビットコインの半減期イベントは、マイナーのブロック報酬を半減させました。この変化はネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格への直接的な影響はまだ見られませんが、時間の経過とともに、報酬の減少は取引手数料の上昇を意味する可能性があります。なぜなら、マイナーは利益を維持するために取引手数料に依存するからです。この変化はビットコインの取引ネットワークとしての未来にとって重要です。特に、高い手数料が少額取引の魅力を低下させる可能性があるからです。ポジティブな面としては、セカンドレイヤーネットワークの発展が進行中であり、これがセキュリティ(と大額送金にとってより重要なコスト)と少額送金にとってより重要なトレードオフのバランスを取るのに役立っています。

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マクロ環境

( 黄金が安定して上昇することと暗号資産の関連

4月、ゴールドは依然として注目の焦点です。主要なゴールドETFの保有量が減少したにもかかわらず、ゴールド価格は上昇を続けています。このような分化は注目に値し、特にアジアでは、北米やヨーロッパと比較して市場インフラが十分に発展していないにもかかわらず、ゴールドETFの純流入が記録されています。

中央銀行も金の積極的な買い手であり、10年間の購入トレンドを継続しています。最新のデータは、中央銀行が金を購入する主な理由が伝統的な市場の多様化と危機ヘッジの動機であり、ドルからの脱却ではないことを示しています。昨年唯一の増加した動機は、危機における金のパフォーマンスであり、世界的な地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしました。

この金への関心は、暗号資産分野での「ドル以外の国際決済オプションを探す」という話題と一致しており、従来の金融システム以外の信頼できる代替品に対する市場のより広範な需要を示しています。

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( 金利予想と経済シグナル

4月はアメリカの金融市場への高い関心から始まり、利下げの期待について熱い議論が巻き起こりました。予想を上回る強い経済データが2024年の利下げの希望を抑えました。アメリカ経済は思っていたよりも強靭なようです。

) 米国の雇用とFOMCの###FOMC###進捗

人々はアメリカの雇用データに高い関心を寄せており、ある雇用報告は労働市場のわずかな弱体化を示すと予測しています。これらのデータは通常、公式な雇用統計が発表される1週間前の前兆となり、後者もまた軟化を示し、失業率は3.8%のままです。他の雇用報告は、採用と解雇の状況に関する情報をさらに提供しています。

これらの発表の中で、FOMCの記者会見は特に重要で、議長はインフレの持続的な問題と連邦準備制度の金利戦略について議論しました。

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( 国債市場の緊張とアメリカの財政四半期報告

今月、財務省の四半期報告は、今後の債券発行計画と全体的な財政に対する調整を詳細に説明したいくつかの重要な金融戦略を明らかにしました。これは市場の流動性に直接影響を与えます。この更新は国債市場にも反映されており、2021年末以来の流動性の減少とボラティリティの増加により、市場は投資家の注目を集めています。さらに、報告書は第2四半期に財務省が予測した借入調整について強調しており、現在は以前の予測よりも410億ドル多く、合計2430億ドルです。この増加は一見大きいようですが、アメリカの膨大な国債総額)が現在34.5兆ドルを超え、さらに増加し続けている###と比較すると、相対的にはまだ小さいです。

( グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場の操作は、政府が円を支援するために介入する可能性を示唆しています。基本的に、「円反発」)は、円の価値が突然上昇###し、ドル指数が下落することが同時に発生し、これが日本銀行が通貨市場に介入して円の価値に影響を与える可能性があるとの推測を引き起こしています。

その一方で、南アフリカは暗号資産に対する規制を整備する措置を講じており、そこでの機関がデジタル資産にますます関心を持っていることを示しています。それに対して、制裁リスクのために、ベネズエラはその石油取引において特定のデジタル通貨の使用に困難を抱えています。

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今月のハイライト

• ある取引所の前CEOがマネーロンダリング違反で4ヶ月の禁固刑を言い渡され、暗号資産分野の規制活動が浮き彫りになった。
• ある資産管理会社のデジタル流動性ファンドは、管理資産が3.75億ドルを超え、デジタル資産に対する機関の関心が強いことを示しています。
• 香港で6つの新しいビットコインとイーサリアムのETFが導入され、アジア地域の規制された暗号投資オプションが大幅に拡大しました。
• ある企業は、ビットコインをさらに購入することによって、その保有総量を214,400 BTCに増やし、ビットコイン投資戦略を継続しています。
• ある開発チームが規制の課題に直面しており、イーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制の取り扱いに影響を与える可能性があります。
• オーストラリアは年末までに初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、この地域の暗号資産投資市場を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがTONブロックチェーン上で導入され、分散型アプリケーションへの流動性とアクセスを強化します。
• 韓国ウォンは2024年第1四半期に米ドルを超え、暗号資産取引で最も取引される通貨となります。
• あるNFTシリーズの価格が暴落し、かつて栄えていたデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• 1人のビットコインマイナーが300万ドル相当の長期休眠ビットコインを移動させ、初期のマイナーが現金化している可能性についての憶測を引き起こしました。
• ある資産運用会社の現物ビットコインETFは、立ち上げからわずか3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せました。
• あるブロックチェーン開発者がネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を向上させ、ボトルネックを緩和しています。
• ある決済会社がアメリカの顧客向けにステーブルコイン国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• ある銀行がPolygonネットワーク上でステーブルコインの試験を開始し、デジタル通貨をゲームやスポーツエコシステムに統合しました。

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チェーン上の分析

• ビットコインは好調なパフォーマンスを見せていますが、全体的に暗号資産への興味は低迷しており、特にアルトコインに対する関心が薄れています。
• 主なビットコインマイナーは明らかに放棄していません。効率的な設備と低コストの電力を持つマイナーは依然として利益を上げています。しかし、古い設備を使用し、高い電気料金に直面している小規模マイナーは苦しんでいます。
• 暗号資産プロジェクトの数が約250万種類に急増し、2022年と比べて570%の増加となりましたが、多くのプロジェクトは積極的な管理や信頼性を欠いている可能性があります。
• ビットコインの"狂熱段階"は、市場再編成後の減少に伴い冷却しています。新しい投資家が主導する売却は、売却圧力が高まるにつれて示しています。