ジュピター: ソラナの主要プロトコル、レゴ版DEXの新たな王者

はじめに

Jupiterは2021年に設立され、ソラナブロックチェーン上の分散型取引流動性アグリゲーターです。3年間で、Jupiterはソラナチェーン上の取引量の半数以上を集約し、このチェーン上の取引アグリゲーターのリーダーとなりました。主なビジネスの成長が停滞する中で、Jupiterは横展開を開始し、LaunchpadプラットフォームJupiter StartやインキュベーターJupiter Labsを立ち上げ、高品質なプロジェクトを孵化させることで複数の分野における展開を実現しました。

プロジェクト基本情報

###基本情報

• ウェブサイト: jup.ag
• ツイッター:@JupiterExchange人、フォロワー数42万人
• レディット: r/jupiterexchange
• 不和:discord.com/invite/jup
• ホワイトペーパー:station.jup.ag/docs
• 上場時間: トークンは2024年に上場します

プロジェクトチーム

コアチーム

• ニャー:メテオラとR.A.C.C.O.O.O.N.S.の共同創設者、創設者 wBTCの共同設立者であり、Handshakeプロジェクトの初期貢献者。

• ベン・チャウ: 共同創設者で、豊富なインタラクションデザインと製品経験を持つ。ソーシャルゲーム会社Hive7の創設チームメンバーで、同社はTrue VenturesのAラウンド資金調達を受け、2010年にディズニーに買収された。

アドバイザーチーム

• シュン・ファン・ジョウ: Phala Networkのホワイトペーパーの著者の一人。復旦大学システムソフトウェアとセキュリティ研究所の博士。

• サンドロ・ゴルドゥラゼ: HASH CIBのエンジェル投資家およびパートナー。

• コンスタンティン・シャムルク：フランス・トゥールーズ大学経済学博士。Phala Networkの経済設計分析を主導。

• ヨナス・ゲアライン: Web3財団の研究科学者で、Polkadotエコシステムの経済問題の研究を担当。

• ゾ・メックバッハ：ポルカドットの上級大使、Web3およびネットワークセキュリティ研究者。

###ファイナンス

Jupiterチームは資金調達に関する情報を公開していません。

開発力

Jupiterは2021年に立ち上げられ、MeowとBen Chowによって設立されました。プロジェクトの発展における重要なイベントは以下の通りです:

! 木星:ソラナヘッドプロトコル、デックスニューキングのレゴ版

開発の観点から見ると、Jupiterチームは大きな成功を収めた後も不断に革新し、ユーザー体験を最適化し、取引の集約を極めた後に迅速に他のビジネスへと展開し、鋭いビジネス感覚と積極性を示しており、技術開発もタイムリーに完了することができる。

主な製品

取引アグリゲーター

Jupiterのコア製品は取引アグリゲーターです。これは、ソラナエコシステム内の多数の流動性プールを集約し、アルゴリズムを通じて自動的に最適な流動性リソースを見つけて集約し、ユーザーにワンストップでの最良の取引経路を提供します。ユーザーインターフェースは友好的で、Uniswapに似ています。ユーザーは手数料、スリッページなどの取引パラメータを設定できます。Jupiterはスマートコントラクトアルゴリズムを使用して市場データをリアルタイムで監視・分析し、ユーザーに最適な取引経路を選択します。

取引の安全性と品質を保証するために、Jupiterは接続する取引ペアプールに最低50万ドルの流動性を確保することを要求し、厳格な監査を受ける必要があります。現在、Jupiterはソラナチェーン上で50%以上の取引量を占めており、絶対的な支配的地位にあります。

リミットオーダー

Jupiterは指値注文機能を提供し、トレーダーが価格の影響によるコストの増加やスリッページの問題を回避し、MEVを回避するのを助けます。JupiterはBirdeyeおよびTradingViewと協力して、オンチェーンの価格データとチャート表示を提供し、操作インターフェースは従来のCEXに似ています。

指値注文は部分的に成立し、成立した部分のトークンを取得できます。ユーザーは注文の有効期限、交換価格、数量を選択し、取引戦略を正確に実行できます。

DCA定期投資

JupiterはDCA(ドルコスト平均法)の定期購入商品を提供しています。ユーザーは購入頻度、価格帯、総期間、通貨を設定するだけです。定期購入が有効になった後、トークンは自動的にユーザーのJupiterアカウントに転送され、事前に設定された通りに取引が実行されます。定期購入が終了した後、トークンは自動的にユーザーのウォレットに戻されます。

Jupiter DCAは、コストの管理、低い手数料、そしてフルマネージド取引プロセスの利点を持っています。ベアマーケットではDCAはトレーダーに優しく、一回あたりの投資リスクを減少させ、市場の変動の影響を回避できます。しかし、ブルマーケットではその利点は明確ではありません。長期投資戦略として、DCAは特定の市場環境において利点があります。

ジュピターラボ

Jupiter LabsはJupiterとは独立したプロジェクト投資ラボであり、独自の運営とコミュニティに基づいていますが、Jupiterの技術と資金のサポートを受けています。Jupiterのユーザーとコミュニティメンバーは、優先的な利用権とトークンインセンティブを享受できます。

Jupiter Labsは永続的な契約とLST安定コインの開発に取り組んでおり、Jupiterの横方向のビジネス拡張の始まりを示しています。

永久契約

Jupiter PerpetualはJupiterの永続契約製品で、運営モデルはGMXに類似しています。参加者には流動性提供者とトレーダーが含まれます。流動性プールは主にBTC、ETH、ソラナ、USDC、USDTで構成されており、ソラナとUSDCの比重が高いです。トレーダーはプール内のトークンを利用してレバレッジポジションを構築し、取引手数料と借入手数料を支払います。流動性提供者は70%の取引手数料と全ての借入手数料を受け取ります。

Jupiter Perpetualは最大100倍のレバレッジ取引をサポートしています。トレーダーはほぼすべてのサポートされているソラナのトークンを担保として使用し、SOL、ETH、wBTCでロングおよびショートポジションを開くことができます。

LSTステーブルコイン

XYZはJupiter LabsがサポートするLSTステーブルコインプロジェクトです。ユーザーはSOLを担保にして、無借入金利のSUSDを発行できます。XYZはLSTステーキング収入をSUSDとガバナンストークンの保有者に分配します。レバレッジアービトラージ戦略を採用して収益を最大化し、償還メカニズムを使用してSUSDの価格安定を維持します。

ジュピターLFGローンチパッド

LFG Launchpadは革新的な方法で新しいプロジェクトをサポートし、コミュニティ主導と透明性を強調しています。従来のプラットフォームの複雑さを排除し、オープンマーケットとコミュニティ参加のアプローチを採用しています。主な利点には大規模なコミュニティサポート、カスタマイズ可能なボット対策、ユーザーフレンドリーなデザインツール、包括的な取引機能が含まれます。

共同創設者のMeowは最近、H2計画がLFG Launchpadのルールと発展に基づいてさらに深く探求し、研究開発を続けることを述べました。

同じ分野のプロジェクトとの比較

Jupiterの主な競争相手はイーサリアムエコシステム内の1inchです。

基本的な動作ロジック

ジュピターはソラナチェーン上で動作し、高性能の利点を享受し、特にSVMの並列処理能力を活用しています。シーラベルエンジンは並列処理を実現し、マルチスレッドをサポートし、大量のトランザクションを同時に処理できます。

1inchはイーサリアム上で動作し、EVMの単一スレッド環境に基づいているため、処理能力はJupiterに劣ります。イーサリアムはカンクンアップグレードとL2ソリューションにより性能が向上していますが、ソラナと比較することはできません。

ガス代

Jupiterユーザーは各取引に0.00015ドルしか必要なく、高頻度の取引をサポートしています。イーサリアム上の平均取引手数料は約0.3ドルで、高頻度取引には不利です。高額なガス料金は、1inchが複数のソースから流動性を取得する際のコストを増加させ、元々解決しようとしていた問題を悪化させる可能性があります。

製品の多様性

Jupiterは、リミットオーダー、DCA積立、デリバティブ取引など多様なサービスを提供し、ユーザーのさまざまなニーズに応えています。一方、1inchはDEXアグリゲーターに特化しており、製品は比較的単一です。

今後の方向性

Jupiterはソラナエコシステムで主導的な地位を占めており、今後はJupiter LabsとLFG Launchpadの重点開発を行い、他のトラックを拡大します。1inchはDEXアグリゲーター事業をさらに深耕し、取引速度とガス代を最適化します。

プロジェクトモデル

ビジネスモデル

Jupiterの経済モデルは、取引ユーザー、流動性提供ユーザー、新しいインキュベーションプロジェクトの3つの役割で構成されています。

収益源:

• リクイディティアグリゲーター利用手数料:最大2%。
• 指値注文機能手数料:0.3%
• DCA手数料:0.1%
• 無期限契約商品手数料:ポジションのオープン/クローズに0.1%、2%以内の交換手数料、借入金利0.01%/時間*トークン利用率、30%の取引手数料、およびすべての貸付手数料
• Launchpadのインキュベーションプロジェクトトークン配分

トークンモデル

JUPの総供給量は100億枚で、現在の流通量は13.5億枚、流通率は13.5%です。トークンの分配は以下の通りです:

! 木星:ソラナヘッドプロトコル、レゴエディションデックスニューキング

50%のトークンはコミュニティに配分され、初期流通トークンは約15%です。

トークンエンパワーメント

JUPの使用法:

1. ガバナンス証券
2. 流動性マイニング報酬
3. 取引手数料の割引
4. 新製品の優先課題

JUPの価値判断

JUPには集中廃棄、定期廃棄、またはステーキングによる手数料分配のシナリオが存在しません。権限が少ないことは明らかな欠点であり、ステーキングメカニズムが不足していることはトークンのロックを妨げ、プロジェクトの価値の向上に不利です。将来的なエアドロップの解除は、売圧を引き起こす可能性があります。JUPの価値は主にJupiterプロジェクト自体の発展とユーザーの期待に依存しています。

トークン価格のパフォーマンス

! 木星:ソラナヘッドプロトコル、レゴエディションデックスニューキング

2024年1月31日の発行以来、JUPの価格は2.8倍以上に上昇しています。 主な取引場所には、Binance、OKX、HTX、bybitなどの一流取引所が含まれます。

• 時価総額:13億3,057万ドル
• FDV:97億3000万ドル
• 1日の平均取引量:1億5,400万ドル
• 離職率:11.57%

上位10のトークン保有アドレス

! 木星:ソラナヘッドプロトコル、レゴエディションデックスニューキング

上位10のアドレスが合計で91.93%のJUPを保有しています。

####TVLの

! 木星:ソラナヘッドプロトコル、レゴエディションデックスニューキング

近半年Jupiter TVLは継続的に増加し、現在は6.02億ドルに達しています。

####毎日の取引量

! 木星:ソラナヘッドプロトコル、レゴエディションデックスニューキング

Jupiterの日間取引量は1年間にわたり増加し続けています。

プロジェクトリスク

JUPトークンは機能が単一で、ステーキングメカニズムが欠如しており、焼却や手数料分配のシーンが存在せず、UNIのようにプロジェクトトークンとしてのみ機能します。トークンエコノミクスの設計は価格の上昇に不利です。

サマリー

Jupiterは取引集約プラットフォームとして、ビジネスが天井に近づいており、他の分野に進出しています。革新的な主力事業に加えて、Launchpadおよびインキュベーションプラットフォームを立ち上げ、リソースの優位性を活用しています。そのサポートするプロジェクトは注目に値し、成長の可能性があります。

しかし、Jupiterのトークンエコノミクスはあまりにも単純で、ステーキングメカニズムが欠如しており、トークン価格の上昇には不利です。ガバナンスや手数料の軽減などの機能はあるものの、ステーキング、焼却、または手数料の分配シーンには関与していません。

全体として、Jupiterは革新的な製品を通じて、分散型流動性アグリゲーターの分野での地位を強化し、ソラナエコシステムへの積極的な展開を行っています。プロジェクトが成功すれば、ソラナエコシステムにおける影響力が強化され、ユニコーンプロジェクトになる可能性があります。Jupiterの今後の発展が期待されます。