2025年後半の暗号通貨市場の見通し:複数の要因の影響下での機会と課題

2025年上半期、暗号資産市場は多方面のマクロ要因によって著しい影響を受け、その中で最も重要な要素が3つあります: 政府の関税政策、中央銀行の金利政策、そして地政学的な対立です。

下半期を展望すると、暗号市場は依然として複雑で変化しやすいマクロ環境の中で進んでいくでしょう。以下のいくつかの要因が引き続き重要な役割を果たすでしょう:

I. 関税政策とその派生効果

関税は政府の重要な政策ツールであり、その目的には輸出の拡大、財政収入の増加、国内産業の競争力の向上などが含まれます。7月末までに、アメリカは複数の主要経済圏との関税交渉で様々な程度の進展を遂げましたが、依然として不確実性が存在します。

経済理論の観点から見ると、関税は負の供給ショックに属し、"スタグフレーション"効果を持っています。企業は税負担を消費者に転嫁する可能性があり、下半期にはインフレの上昇が予想され、これが中央銀行の利下げペースに影響を与える可能性があります。

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二、ドルサイクルが暗号市場に与える影響

ドル指数は年初以来明らかな下落傾向を示しており、現在は「弱いドル」状態にあります。ドルが弱くなった原因には、関税政策の影響、財政赤字の問題、石油ドル協定の期限切れなどがあります。

過去の経験によれば、ドル指数の強弱はほぼ世界の流動性の変化トレンドを支配しています。もし下半期に「弱いドル」サイクルが続くならば、世界の流動性は引き締めから緩和に転じ、暗号市場の発展に有利になるでしょう。

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第3に、中央銀行の金融政策の方向性

2025年下半期には4回の金融政策決定会合が予定されており、市場は1-2回の利下げの可能性が高いと予想しています。しかし、インフレーション圧力の継続、経済成長の鈍化、雇用市場の弾力性などの要因により、中央銀行は慎重な姿勢を維持する可能性があります。

それにもかかわらず、ビットコインの価格は金利の変動と顕著な相関関係がありません。金利の変動と比較して、弱いドルの状況下での世界的な流動性がビットコインに与える影響はより大きい可能性があります。

第四に、地政学的な紛争の潜在的な影響

現在、世界の複数の地域で緊張状況が続いており、これが短期的に暗号資産市場に影響を与える可能性があります。もし対立が激化したり制裁措置が講じられたりすると、市場の動揺を引き起こす可能性があります。

五、規制フレームワークの徐々に整備

多くの法案が施行される中、暗号資産業界は政策の「ハネムーン期」を迎えています。規制の枠組みが徐々に整備され、業界の発展により明確な方向性が提供されています。コンプライアンス要件を満たすプロジェクトは、その恩恵を受けるでしょう。

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第六に、「通貨株戦略」は市場の熱を喚起した

ますます多くの上場企業がバランスシートに暗号資産を準備資産として配置し始めており、この「通貨株戦略」は市場の潮流となっています。しかし、潮が引くときのリスクにも警戒する必要があります。

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まとめ

2025年下半期、暗号資産市場は多重要因の影響を受けることになる。関税政策、ドルサイクル、中央銀行の金融政策、地政学、規制環境、企業の資産配分戦略などが市場に重要な影響を与える。投資家はこれらの要因の変化に注意を払い、慎重に意思決定し、機会を捉える必要がある。