ソラナ MEV独占：資本権力ゲームにおける隠れた暴利

#独占不当利得の背後にあるSolanaMEVの資本力ゲーム

過去一年、Memecoinの狂潮によってソラナはトレーダーのゴールドラッシュの聖地となりました。しかし、実際に確実に利益を上げられるビジネスはK線チャート上にはなく、ブロックチェーンの暗い森の奥深くに隠れています - MEV(最大可抽出価値)。

Botの収益と比較して、MEVの収益はしばしばブロックの構築と順序付けのメカニズムに隠れており、ブロックチェーン上の権力とインフラを掌握している「見えない手」によって制御されています。このシステムは運営のハードルが高く、情報が極端に非対称で、支配者が非常に集中しているため、ほとんど知られていません。

個人投資家がボットを使用して内市場を先取りし、ロックを防ぐ際、MEVキャッチャーは裏で取引の順序を制御し、アービトラージの機会を正確に捉えます。ステーキングの優位性とノード権限を持つ大規模機関は、構造的な優位性を活かして収益のピラミッドの頂点に安定して座っています。

ソラナ上で、MEVは単なる取引の機会ではなく、インフラストラクチャーレベルの権力です。それは極少数の人々によって掌握されており、高いハードル、高い独占、高い暴利の資本ゲームを形成しています。本記事では、ソラナ上のMEVという大ビジネスを暴露します。

! 暗い森のソラナ法:MEV独占暴利の背後にある資本権力ゲームの謎を解き明かす

1. MEVの概要

MEVはマイナーが抽出可能な価値を指し、マイナーがブロックをパッケージ化する際に、取引を含めたり、省略したり、並べ替えたりすることで追加の収益を得ることができます。Memecoinの熱狂やDeFiの活発化により、MEVの規模は非常に大きくなっています。

MEV業務は主に: 清算、アービトラージ、サンドイッチ攻撃を含みます。

• 清算:デフォルトの危険にある借入ポジションを清算して報酬を得る。
• アービトラージ: 異なるDEXで同時に売買し、価格差を利用して利益を得る。
• サンドイッチ攻撃:ターゲット取引の前に購入し、その後売却して利益を得る。

行動に関しては、先制取引(front-run)と取引後(back-run)に分けられます。

2. MEVスケール

統計によると、昨年取引ロボットは110億ドルを稼ぎ、ポンプは50億ドルを稼ぎ、MEVは150億ドルを稼ぎ、AMMは100億ドルを稼ぎ、有名人の関連者は50億ドルを稼ぎ、約500億ドルが場外に持ち去られました。

ソラナネットワークのMEV収益が急激に上昇しています。Heliusのレポートによると、Jitoのアービトラージ検出アルゴリズムは過去1年間で9044万件の成功したアービトラージ取引を特定しました。平均利益は1.58ドルで、最高単一取引の利益は370万ドルです。総利益は1.428億ドルで、その88.7%はSOLで計算されています。

3. ソラナ MEVの特殊性

ソラナ上のMEVはイーサリアムよりも激しく集中しており、これはチェーンの基盤設計の違いに起因しています:

ソラナは高性能を追求し、ブロック時間はわずか400ミリ秒ですが、一部の非中央集権性を犠牲にし、権力が高度に集中しています。

ソラナにはメモリプールがなく、他のノードは現在のブロック生成者からデータを取得し、トランザクションを提出する必要があります。これにより、ブロック生成者に大きな権力が与えられ、バランスを取るメカニズムが欠如し、MEV問題が悪化しています。

対照的に、イーサリアムのMEV市場はより競争が激しく、サーチャーとビルダー間の競争が全体の収益を押し下げています。

JitoはソラナのMEV覇者です。2024年末には、94%以上のソラナバリデーターがJito-Solanaクライアントを使用し、絶対的な支配を形成します。

Jitoのしくみ:

1. Jito Bundles: トレーダーが取引をバンドルし、チップを支払うことで、重要な取引を優先的に実行できるようにします。
2. ステーキングメカニズム: ユーザーがSOLをJitoノードにステーキングし、ステーキングとMEVの収益を共有することを許可します。

MEVには、情報優位性、独占効果、資本障壁の3つの特徴があります

1. 情報戦: 誰が最も早くアービトラージの機会を見つけて取引を実行するかによって、誰が利益を得ることができる。
2. 独占性:Jitoは可能な限り多くのリーダースロットをカバーする必要があり、臨界点に達するとネットワーク効果が自己強化される。
3. 資本ゲーム: ステーキングが多いほど、ブロック生成の確率が高まり、MEVやTipsを多く得ることができ、資本の壁が形成される。

4. ソラナ MEV収益の流れ

主要な流れは三つの方向です: Jitoプロトコル、大型の高ステークノード、ブロックスペース販売仲介業者。

• Jitoプロトコル:インフラストラクチャーの納税者、年間収益約3500万ドル。
• 高質押ノード:チェーン上の特権階層、年利は20%以上に達する可能性があります。
• ブロックスペース販売ブローカー: トランザクションのオンチェーン仲介で、Tipsの差額と組み込みアービトラージ取引から利益を得る。

5. ソラナクライアントの競争状況

主なクライアントには:

• ソラナノード: 基本クライアント、MEV最適化なし。
• Jitoノード:主流の選択肢で、BundlesとTipsの収益をサポートします。
• パラディンノード:Jito改良版、より公平な取引オンチェーンメカニズムを提供します。
• Firedancer Node:Jump Cryptoによって開発された高性能クライアント。

競争ロジック:

• ジトーvsパラディン:公正のための戦い
• ファイアダンサー vs その他:性能のイテレーション

未来のトレンド: "Jitoを走らせることでより多くの利益を得る"から"高性能Jitoを走らせなければ淘汰される"へ。

6. 大機関がソラナの利益操盤手になる道

ソラナ Strategiesを例にとると:

1. ノードを取得し、市場シェアとエコシステムの主導権を拡大する。
2. インフレ率調整提案を推進し、大規模ノードの地位を強化する。
3. ソラナ ETFの上場を推進し、ETFステーキングプロバイダーとなる。

まとめ:

1. MEVはソラナ上の大きなビジネスであり、利益が高い。
2. JitoなどのMEVプロトコルは強い独占性とヘッド効果を持っています。
3. ソラナ MEV収益は主にJito、高質量ノードおよびブローカーによって捕獲されます。
4. Jito-Solanaクライアントが現在主導しており、Firedancerは将来的なアップグレード版になる可能性があります。
5. ソラナは機関主導に適しており、大規模な機関が技術、ガバナンスから金融まで全方位に浸透しています。