暗号資産市場の総レバレッジ比率（証拠金債務/総資産）が38%に上昇し、歴史的な最高値を記録しました。

2025年5月の単日での清算が8億ドルを超え、その90%がレバレッジロングの清算から来ています。さらに危険なのは、上位100のビットコインアドレスが流通量の81%を保有しており、機関のポジションの集中化が「庄株化」の特徴を悪化させています。

ETH取引所の残高が総供給量の4.9%（歴史的最低4）に低下し、売り圧力は減少したが、市場が恐慌に転じる場合、流動性は迅速に収縮する可能性がある。  デリバティブ市場の証拠金リスク：未決済契約の規模は526億ドルに達し、高いレバレッジのロングポジションの割合が過剰であり、価格の調整により連鎖的な強制決済が引き起こされる可能性がある。

半減期理論に基づくと、ビットコインは半減後500〜720日（2025年第3四半期〜第1四半期）（第3四半期：通常7月、8月、9月を含み、合計92日）において、天井を形成しやすい。

ポジションは許容できる損失の5%以内に保つことをお勧めし、オプションの組み合わせを利用してテールリスクをヘッジしてください。

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