アメリカの金利引き下げ期待が高まり、イーサリアムETFが上場し、暗号資産市場の感情変動が修復される

最近アメリカが発表した経済データは市場の懸念を和らげ、現在市場は9月に利下げが始まるとの見通しを持っています。米国株式市場は予想通りスタイルの転換を進めており、大型テクノロジー株の集団が崩壊し、小型株や非テクノロジーセクターに機会が訪れています。7月の暗号資産市場は感情の影響を受けやすかったが、現在は安定に向かっています。イーサリアム現物ETFが取引を開始し、グレイ・スケールの売却は一時的に価格に圧力をかけていますが、売却のスピードが速いため、この圧力は長続きしない可能性があります。

7月25日、アメリカは2024年第2四半期のGDPの前期比年率成長率が2.8%であり、予想の2.0%を上回ったと発表しました。PCE価格指数は第2四半期に2.6%増加し、第1四半期の3.4%を下回りました。連邦準備制度が注視しているコアPCE価格指数は2.9%の成長を示し、前回の3.7%を下回りました。しかし、市場はこれらのデータに対して反応が分かれました。データ発表当日、米国株式市場は変動が激しく、終日買い手と売り手間の激しい戦闘が繰り広げられ、市場は合意に達するのが難しい状況でした。

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相当数の投資家がアメリカの公式経済データの信憑性に疑問を抱いています。例えば、アメリカ労働省は今月の非農業雇用データを発表する際に、前の数ヶ月のデータを大幅に下方修正しました。このような行為は市場に多くの推測を呼び起こし、経済データが政策操作の道具として使用されているのではないかという疑念さえ引き起こしました。

長期的な金利上昇はアメリカ経済に顕著な影響を及ぼしている。現在、市場では多くの経済データが連邦準備制度と政府関連部門が利下げの合理性を作り出すためのものであると広く考えられている。この戦略の効果は顕著であり、現在市場は9月の利下げの確率が100%に達していると予想している。

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この極端な状況は、市場が様々な資産に対して一貫した期待価格調整を始めたことを示しています。アメリカの10年債利回りは全体的に下降傾向にあり、資金は利上げサイクルのリスク回避感から転換し、利下げサイクルにおける様々な資産の再評価が行われています。

ラッセル2000小型株指数（RUT）とナスダック総合指数（IXIC）の最近の動向を観察すると、興味深い現象が見られます：7月11日にIXICがピークに達した時、ちょうどRUTが上昇し始めた日でもありました。この日はアメリカが最新のCPIデータを発表した日で、市場はインフレ緩和の信号を敏感に捉え、9月に利下げが始まるとの見方が広がりました。したがって、資金は急速に大型株から撤退し、小型株に流入しました。

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金利引き下げの周期において、流動性の増加は市場の投機性を高めます。大型株に比べて、小型株はより高い変動性を持ち、投機に適しています。したがって、この「大から小」へのスタイルの転換は合理的です。

現在、米国株の"Magnificent 7"の中でテスラとアルファベットが第二四半期の決算を発表しました。テスラの業績は予想を下回り、アルファベットの全体的なパフォーマンスはまずまずですが、YouTubeの広告と収益は予想に達しませんでした。これにより、"Magnificent 7"全体の収益状況に対する市場の懸念が高まっています。もしAIの波に恩恵を受けるのがNVIDIAだけで、他の企業が平凡なパフォーマンスであれば、大市場を支えるのは難しいでしょう。投資スタイルの変換が重なり、米国株はさらなる調整に直面する可能性があります。

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7月の暗号資産市場は複数の要因に影響され、大幅な変動を見せました。ビットコイン価格は一時54000ドルを下回り、その後7万ドルを突破し、月末には66000ドル付近に戻りました。最近、ビットコインの変動率指数が高い水準に達し、市場が買いと売りの勢力が拮抗している段階にあることを示しています。

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Mt.Goxの賠償事件とドイツ政府のビットコイン売却は市場の予想に含まれており、実際の影響は限定的です。月初の大幅下落は、主に感情的な売却によるものです。トランプがBitCoin 2024大会での講演でビットコイン価格を短期的に押し上げましたが、その後は反落し、市場が彼の発言の長期的影響について意見が分かれていることを反映しています。

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ちょうどイーサリアムの初回公開販売から10周年を迎え、イーサリアム現物ETFが取引を開始しました。しかし、市場の反応は鈍く、初日の純流入は1億ドルを超えましたが、その後数日間は継続的な純流出が見られました。グレースケール製品は引き続き大量に流出しており、これはビットコイン現物ETFの導入時の状況に似ています。グレースケールETFの高額な手数料は、投資家による大量売却を引き起こし、競合他社の製品を選ぶことにつながっています。

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しかし、この状況を過度に心配する必要はありません。グレースケールETFの売却速度は非常に速く、売り圧力はすぐに減少する可能性があります。イーサリアム現物ETFの導入速度は、暗号資産が従来の市場に予想を超える速度で受け入れられていることを証明しており、暗号資産の未来は依然として明るいです。

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全体的に見ると、7月の市場は主に感情に支配されています。暗号資産市場は現在、新しい牛市のストーリーが不足しており、米国株の動きと切り離されているため、全体的に混沌とした時期にあり、感情の影響を受けやすくなっています。

しかし、現在市場はこれらの感情をほぼ消化しており、螺旋的に上昇する修復の傾向を示しています。ビットコインの価格は積極的な方向に向かっており、ビットコイン現物ETFは継続的に純流入しています。これは市場の恐怖感情が持続していないことを示しており、より大きな相場が間もなく到来する可能性を示唆しています。

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マクロ経済や従来の金融市場に不確実性が存在するにもかかわらず、暗号資産市場は独立性とレジリエンスを示し、より重要な役割を果たすことが期待されており、投資家に新たな成長の機会を提供しています。今月のビットコイン価格の動向は変動があり、感情の影響を受けることが多いですが、ビットコイン現物ETFを代表とする長期的なトレンドは依然として変わりません。イーサリアム現物ETFの導入は市場に新たな活力と安定性をもたらしました。暗号市場の未来は挑戦に満ちていますが、見通しは依然として明るいです。

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! 【WealthBeeマクロ月報:米国利下げへのカウントダウンが始まるかも知れず、イーサリアムの10周年記念スポットETFが上場、市場センチメントがスパイラル修復】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03cf64d06d5ed3bd24d41ea84884c9ba.webp)