ブロックチェーンパブリックチェーンの収入持続可能性分析: イーサリアム、ソラナとTRONの例

はじめに

本報告は、イーサリアム、ソラナ、TRONの三大主流パブリックチェーンに焦点を当て、それらのGas料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支状況を分析し、これらのパブリックチェーンの収入モデルとその持続可能性を深く探討します。

最新のデータによると、過去30日間のイーサリアムのガス料金は9989万ドルに達し、ソラナの4621万ドルやTRONの3897万ドルを大きく上回っています。しかし、日次アクティブアドレスのデータは異なるパターンを示しています: TRONは210万で首位、ソラナは110万、イーサリアムはわずか31.6万です。この現象は、ガス料金収入、オンチェーン活動、ユーザー参加度の間の複雑な関係を浮き彫りにしています。

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イーサリアム

ガス料金収入の構成

イーサリアムはPoWからPoSへの移行やEIP-1559提案の実施を含む一連の重要なアップグレードを経て、そのGas料金構造に深遠な影響を与えました。新しいGas料金構造は2つの部分に分かれています:

• 基本料金:システムが自動的に消去します
• チップ:検証者に直接支払う

基本料金の焼却メカニズムはETHをデフレ状態に押し上げ、その価値を潜在的に向上させることが期待されます。動的に調整される基本料金はネットワークリソースの配分を最適化するのに役立ち、小額の手数料は検証者に追加のインセンティブを提供し、ネットワークの安全性を維持します。

近30日内エーテルは基本料金メカニズムを通じて約4700万ドルのETHを焼却しました。焼却量の主な貢献実体は以下の通りです:

• DeFi:60%
• ETH送金:12%
• MEV:8%
• NFT:8%

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ブロックチェーン上の経済活動

DeFi(デファイ)

DeFiはイーサリアムエコシステムの核心であり、DEX、借貸、ステーブルコインなどの複数の細分化されたトラックを含んでいます。主要なプロジェクトには:

• Uniswap:最近30日間の収入は5423万ドル、ガス代は815万ドル、割合は17.3%
• 1inch:ガス費用に約121万ドルを貢献し、割合は3%

全体のDEXトラックはDeFi分野で40%以上を占めており、イーサリアムエコシステムでは25%以上を占めています。

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ステーブルコイン送金

ここ1か月間、イーサリアムチェーン上のステーブルコインの転送に関連する燃焼したGas費は401万ドルに達し、同期間の総Gas費の8.5%を占めています。主にUSDTとUSDCで構成されています。

DEX取引ロボット

DEX取引ボットプロジェクト(は、Banana GunとMaestro)のGas費用の貢献において第三位に位置しています。Banana Gunは過去30日間でGas費用173万ドルを貢献し、割合は3.68%; Maestroは151万ドルを貢献し、割合は3.21%です。

暗号ウォレット

MetaMaskは最も広く使用されているオンチェーンウォレットとして、過去30日間で291万ドルのガス代を貢献し、約2%を占めています。

チェーン上の送金

最近1ヶ月で383万ドルのガス代が燃焼され、総ガス代の約2550万ドルに貢献していると推定されており、割合は約12%です。

####MEV

MEV燃焼費用は約376万ドルで、チェーン上の総燃焼費用の8%を占めています。

イーサリアムエコシステムのまとめ

イーサリアムエコシステムは多様性を示しながらも、いくつかの主要な分野に集中した発展の動向を見せています:

• DeFi分野は60%を占める
• ETH送金 12%
• MEV 8%
• NFT 8%

この4つのカテゴリーは、総ガス消費の88%を占めています。細分化された分野では:

• DEX 26パーセント
• チェーン上の送金とステーブルコイン 17%
• DEX取引ボット 7%
• ウォレットトラック 3%

全体として、イーサリアムの各トラックの発展は比較的均衡しており、エコシステムの全体的な健康状態を反映しています。

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ソラナ

取引手数料体系

ソラナチェーンの手数料は三つの部分に分かれています:

-取引手数料

• プライオリティ料金 -家賃

ソラナは、各取引手数料の50%を焼却し、50%をバリデーターに帰属させることを規定しています。過去30日間で、ステーキング参加者が得た取引手数料の報酬は2310万ドルの価値があります。

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ブロックチェーン上の経済活動

DEX

DEX活動はソラナチェーン上のインタラクション量の86%を占めています。その中で:

• Raydium:過去30日間の取引手数料は5,237万ドル
• Orca:最近30日で1225万ドルの取引手数料が発生しました

注目すべきは、Memeコインの取引がこの2つのDEXでそれぞれ90％と60％以上を占めていることです。

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####MEV

近30日間、優先料金(MEV)を伴う取引額は総取引額の82.45%を占めています。MEV料金は手数料の80%を占め、約3000万ドルです。

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DEX取引ロボット

ランキング上位3つのDEX取引ロボットプロジェクト(Photon、Bonkbot、Trojan)は、このチェーンの取引シェアの90%以上を占めています。最近30日間の総収入は約3367万ドルです。

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ソラナエコシステムのまとめ

ソラナの現在のエコシステムは主にMemeコイン取引によって駆動されており、約80%のオンチェーン取引がMemeコインによって貢献されています。毎月のMemeコインプレイヤーのコスト支出:

• MEV優先手数料:3,000万ドル
• DEX取引ロボット使用料:3000万ドル
• DEX取引手数料:5,000万ドル

Memeコインプレイヤーの月間損失予測は1.1億ドルに達しました。このMemeコインに依存するモデルには、顕著な持続可能性リスクが存在します。

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トロン

TRONチェーンは独特な設計をしており、チェーン上の手数料は主にネットワークのエネルギーと帯域幅の消費を補償するために使用され、ノードへの賄賂ではありません。ユーザーは帯域幅やエネルギーが不足している場合、取引リソースの支払いのためにTRXを焼却する必要があり、TRXのデフレーションを促進します。

2021年10月29日以降、TRXの流通量は持続的なデフレーション傾向を示しており、主な原因はTRONネットワーク上でのUSDTの広範な利用に起因しています。

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2024年7月22日、USDTの送金はTRONチェーン上の活動の94.51%を占めています。TRONの低廉な送金手数料、迅速なブロック生成時間、追加の優先手数料が不要という特性は、チェーン上の支払い分野で顕著な競争優位性を持たせています。

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2024年8月、TRONの創設者である孫宇晨がMeme領域に進出すると発表した後、チェーン上のエネルギー消費構造が変化しました。

• USDT送金の割合は52%に減少しました。
• DEX活動の占有率が3%から47%に増加しました

USDTの送金比率は減少しているが、実際のエネルギー消費は安定しており、80B-90Bの範囲を維持している。これは、Memeプロジェクトの導入がTRONのコアビジネスに実質的な影響を与えていないことを示している。

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まとめ

• イーサリアム:最もバランスが取れた、持続可能な発展モデルを示し、収入源の多様化、エコシステムの健康。

• ソラナ: 高速成長だが持続可能性の課題に直面し、収入はMemeコインの取引に高度に集中しており、ユーザーコストが高い。

• TRON: 支払い分野に焦点を当て、独特の優位性を示し、ステーブルコインの送金が主導的な地位を占め、構造的な弾力性を持っています。

総合的な評価では、イーサリアムは多様なエコシステムと継続的な技術革新により、最も強い長期的持続可能性を示しています。ソラナは長期的な成長を確保するために戦略的な転換が必要です。TRONは支払い分野に特化することで独自の市場地位と持続可能な収入モデルを確立しました。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性

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