香港特区政府は最近、今年の8月に新しいステーブルコイン規制条例を正式に施行することを発表しました。この政策は非常に慎重な措置を講じており、単に招待制の申請を実施するだけでなく、申請者に事前のコミュニケーションを要求し、その後正式に申請書を提出することになります。このようなやり方は、質の高い顧客を選別する印象を与え、最近CircleのCEOが議論したGENIUSプロジェクトのコンプライアンス経路と同様の意味合いを持ち、リスク管理に対する規制当局の高い重視を示しています。

新しい政策の導入は、市場の構造に深遠な影響を与える可能性があります。Tetherのような大手ステーブルコイン発行者にとっては、これは好材料かもしれません。彼らには監査要件を満たすための3年の猶予があり、十分なバッファ期間が与えられています。しかし、規模の小さな発行者にとっては、状況はあまり楽観的ではないかもしれません。彼らは厳しい規制要件を満たすことができず、市場からの退場を余儀なくされる可能性があり、これが市場の集中度をさらに高めることにつながるかもしれません。

長期的に見て、この政策はステーブルコイン市場が去中心化金融（DeFi）への移行を加速させる可能性があります。イーサリアム（ETH）は短期的には一定の下落圧力に直面するかもしれませんが、投資家は可能性のある調整に警戒する必要があります。しかし、中長期的にはETHの見通しは依然として良好です。投資家にとって、今は将来の市場反発時に利益を得るために、高品質な資産を積み上げる良い時期かもしれません。

全体的に見て、香港のこの政策は、規制当局がイノベーションを推進する一方でリスク管理のバランスを取ろうとしていることを反映しています。この慎重な姿勢は、短期的には市場にいくらかの不確実性をもたらすかもしれませんが、長期的にはより健康で安定した暗号通貨エコシステムの構築に寄与するでしょう。