トランプ政権の関税政策と暗号資産戦略

3月3日の夜、アメリカのトランプ大統領はカナダとメキシコに対して関税を引き上げると発表し、4月2日から実施されることになりました。この決定は、外部の期待を裏切り、全面的な関税を最後の瞬間で回避することを望んでいたものです。

このニュースの影響を受けて、ビットコインは48時間以内に8%下落しました。同時に、米国株式市場も打撃を受け、ナスダック指数は2.6%下落しました。トランプが就任して以来、暗号市場の総時価総額は22%減少しています。注目すべきは、トランプを支持し続けているマスクも免れなかったことで、テスラの株価は32.87%下落しました。

トランプの決定が暗号市場の神経を揺さぶっている。2025年、ある研究機関が「トランプ経済学」特集を発表し、トランプ2.0政府の暗号市場への影響を継続的に追跡している。この特集の前回の記事では、著者が市場は真の流動性（短期的にはTGAに注目）に注目すべきであり、単に市場のニュースや世論に依存すべきではないと提言している。最新の米国の公式データによると、2月28日以降、TGAアカウントは市場への流動性の注入を停止しており、累計3048.9億ドルが注入されている。

関税政策はトランプ政権の重要な施策として、「アメリカ属性」を持つ世界のリスク市場に巨大な衝撃を与えました。本稿では貿易戦争を枠組みとして、トランプの「左手に関税、右手に暗号化」という深層的な戦略意図を分析します。

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関税：交渉のカードか、それとも経済の武器か？

表面的には、トランプの関税引き上げは貿易赤字を減少させ、雇用と経済を促進することを目的としている。しかし、歴史的な経験は、貿易戦争が"良いビジネス"ではないことを示している。アメリカ合衆国議会予算局のデータによれば、2018-2019年の貿易戦争はアメリカのGDPに0.3%の損失をもたらし、約400億ドルである。ある国際経済研究所のデータによれば、2018年のアルミニウム関税だけでアメリカの製造業は約7.5万の職を失った。

実際、関税政策はトランプ政権が経済の不確実性を生み出し、交渉の材料を得る手段に過ぎない可能性があります。貿易戦争の本質は関税障壁にとどまらず、技術、資本の流れ、通貨競争にも関わり、全球金融システムに深遠な影響を与えます。

暗号化市場にとって、世界的なリスク資産市場の参加者として、そのパフォーマンスはアメリカのテクノロジー株の変動と密接に関連しています。ビットコインのハッシュレートが特定のハードウェアに依存していることや、いくつかの暗号関連企業がナスダック100指数に組み込まれていることにかかわらず、アメリカの金融政策と規制は暗号化市場に対する影響をますます深めています。

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暗号資産:異例の時代には異例の措置?

トランプ政権は暗号化資産国家備蓄の設立を発表した。表面的には金融革新であるが、実際には特殊な状況に対処するための戦略である可能性がある。ドルの信用危機と極端な金融政策に直面し、アメリカは世界の資本信頼を維持するために新たなカードを切る必要がある。暗号化資産はおそらくこの"準金融兵器"である。

1. 戦略的な備蓄を掌握し、政府は世界的な資金の流れの中でより大きな操作空間を得ることができる。
2. "ドル化去"のトレンドが加速する中で、暗号資産が去中心化の特性を保持し、かつ単一の国の影響を受けることができれば、グローバルな金融ゲームにおいて新しい地政学的プレミアムを獲得する可能性があります。

トランプ2.0政権は第二次世界大戦以来の国際政治金融秩序を再構築しようとしているようです。ドルの信用を直接強化するのではなく、暗号資産の準備を整えることで政府は市場に対する「非直接的介入」の手段をより多く提供しています。暗号資産と技術の発展に伴い、将来的には新しい国境を越えた決済システムが形成され、さらには国家主導の暗号金融ネットワークが構築される可能性があります。

トランプは「闘士」として描かれ、熱意が知恵や才能よりも重要であると考えています。彼にとって、迅速に取引を成立させ、対戦相手を打ち負かすことで得られる満足感が最大のモチベーションです。しかし、貿易戦争において、新しい合意を迅速に達成し、「対戦相手を打ち負かす」ことがトランプ政権にとって、必ずしも理想的な結果ではないかもしれません。

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