#2025年第1四半期の暗号市場分析:メインラインの欠如、実際の収益に焦点を当てています2025年2月の香港コンセンサス会議は合意に達することができず、Q1の暗号資産市場も同様に明確な主線を欠いています。2024年を振り返ると、あるL1パブリックチェーンは特定の戦略を実行することにより、その単体チェーンの取引量がイーサリアムエコシステムを超え、ブロックスペースの競争で初めて勝利を収めたL1となりました。しかし、この勝利は安定していません。注意、感情、流動性で構成されるファンダメンタルは、チェーン上の取引量が祝日の影響で急激に減少した後、高い評価を支えることができず、2025年2月には大規模な撤退相場が発生しました。旧い市場のリーダーはすでに陥落し、新しいリーダーはまだ明確ではありません。3月という変数が多い時点に立って、私たちは未来の市場の主軸を予測してみることができます。現在、混沌とした市場構造の中で、あるトレンドが現れています：資金が純粋なストーリー主導のオンチェーンPVPから、ファンダメンタルに支えられた収益耕作（Yield Farming）に移行しています。代表的なプロジェクトは主に三つのカテゴリーに分かれます：1. あるプロジェクトの新古典主義収益耕作、Ve（3，3）メカニズムの強化版；2. いくつかのプロジェクトの(3,3,3)新しいモデルは、あるDAOの(3,3)メカニズムのチェーン上バージョンです；3. あるプロジェクトを代表とするDePINプロジェクトは、実際の収入と正の外部性を持つ変種の収穫を特徴としています。前の2つのプロジェクトは市場で大きな注目を集めていますが、DePINの分野は1年間の沈黙の後、議論が少ないです。しかし、ある研究機関の2025年度展望レポートでは、最も期待される分野がまさにDePINであり、あるL1公チェーンに対して2025年に戦略の重心をDePINに戻すことを提案しています。広く知られているように、超過利益を得るための鍵は、ニッチでありながらポテンシャルの高い分野を選ぶことにあります。DePINのトラックが現在低い関心を持たれていることが、まさにそれを深く展開する価値のある方向にしています。! [Q1暗号物語の観察:メインラインはなく、実際の収益のみ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b30729ab7a9491e1fb902e273bd82c96)データによると、DePINプロジェクトの収入ランキングの上位5つの中には、著名なプロジェクトに加えて、2つの新星がランクインしています。その中で、1位のプロジェクトは30日間で1000万ドルの収入を達成しました。このプロジェクトは年間循環収入が10.5億ドルに達し、4.87億時間の計算力を提供し、36億以上のトークン報酬を配布し、ブロックチェーン上の取引は100万件に近づいています。この成長軌道は、実際の収入モデルが暗号資産市場で認められる時期が予想よりも早い可能性があることを示しています。ランキング1位のプロジェクトがこのように成功した理由は、一方では差別化競争戦略を採用し、高性能GPUを利用して分散型クラウドコンピューティングプラットフォームを構築し、世界中のAIおよびゲーム開発者にエンタープライズレベルのGPU処理能力を提供しているためです。もう一方では、このプロジェクトチームが2024年第1四半期のAI x Cryptoのトレンドを捉え、成功裏に資金調達を行い、大量の高性能GPUを購入し、競争優位を確立し、迅速にネットワーク効果を実現したためです。市場では、オープンソースの低コストモデルが高性能GPUの需要を減少させるという見解もありますが、この見解は市場のノイズかもしれません。実際、オープンソースモデルは高性能GPUの需要を減少させるどころか、むしろ需要の増加を刺激する可能性があります。オープンソースモデルが急成長した後、国内のMaaS（モデルとしてのサービス）推論市場の規模が著しく増加し、複数の計算センターが活性化しました。また、AI分野の革新は引き続き進行中であり、具身知能（Embodied AI）が新たな投資のホットスポットとなっています。具身知能は低遅延で高信頼性の計算能力と多層ネットワーク構造の需要があり、これは特定のプロジェクトの第二成長曲線を推進する原動力となる可能性があります。したがって、需要側から見れば、見通しは依然として楽観的です。プロジェクトチームは現在供給側に重点を置いており、より多くの企業向け高性能GPU算力サプライヤーをネットワークに引き付けることに尽力しています。そのために、GPU算力サプライヤーに対してコンプライアンスサポートを提供し、参入障壁を下げる特定のネットワークを立ち上げました。総じて、DePINは2023年に「詐欺」と見なされていたものから、実際の収入とポジティブな外部性を持つ物理デバイスの協力ネットワークへと進化しましたが、市場はまだこれを十分に反映していません。これは注目すべき投資機会かもしれません。! [第1四半期の暗号物語の観察:メインラインはなく、実際の収益のみ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f152de838278daa5ca8be83f20a606dd)
2025年Q1暗号資産市場トレンド：DePINプロジェクトの台頭 実際の利益が投資の焦点に
#2025年第1四半期の暗号市場分析:メインラインの欠如、実際の収益に焦点を当てています
2025年2月の香港コンセンサス会議は合意に達することができず、Q1の暗号資産市場も同様に明確な主線を欠いています。
2024年を振り返ると、あるL1パブリックチェーンは特定の戦略を実行することにより、その単体チェーンの取引量がイーサリアムエコシステムを超え、ブロックスペースの競争で初めて勝利を収めたL1となりました。しかし、この勝利は安定していません。注意、感情、流動性で構成されるファンダメンタルは、チェーン上の取引量が祝日の影響で急激に減少した後、高い評価を支えることができず、2025年2月には大規模な撤退相場が発生しました。
旧い市場のリーダーはすでに陥落し、新しいリーダーはまだ明確ではありません。3月という変数が多い時点に立って、私たちは未来の市場の主軸を予測してみることができます。
現在、混沌とした市場構造の中で、あるトレンドが現れています：資金が純粋なストーリー主導のオンチェーンPVPから、ファンダメンタルに支えられた収益耕作（Yield Farming）に移行しています。
代表的なプロジェクトは主に三つのカテゴリーに分かれます：
前の2つのプロジェクトは市場で大きな注目を集めていますが、DePINの分野は1年間の沈黙の後、議論が少ないです。しかし、ある研究機関の2025年度展望レポートでは、最も期待される分野がまさにDePINであり、あるL1公チェーンに対して2025年に戦略の重心をDePINに戻すことを提案しています。
広く知られているように、超過利益を得るための鍵は、ニッチでありながらポテンシャルの高い分野を選ぶことにあります。DePINのトラックが現在低い関心を持たれていることが、まさにそれを深く展開する価値のある方向にしています。
! Q1暗号物語の観察:メインラインはなく、実際の収益のみ
データによると、DePINプロジェクトの収入ランキングの上位5つの中には、著名なプロジェクトに加えて、2つの新星がランクインしています。その中で、1位のプロジェクトは30日間で1000万ドルの収入を達成しました。このプロジェクトは年間循環収入が10.5億ドルに達し、4.87億時間の計算力を提供し、36億以上のトークン報酬を配布し、ブロックチェーン上の取引は100万件に近づいています。
この成長軌道は、実際の収入モデルが暗号資産市場で認められる時期が予想よりも早い可能性があることを示しています。
ランキング1位のプロジェクトがこのように成功した理由は、一方では差別化競争戦略を採用し、高性能GPUを利用して分散型クラウドコンピューティングプラットフォームを構築し、世界中のAIおよびゲーム開発者にエンタープライズレベルのGPU処理能力を提供しているためです。もう一方では、このプロジェクトチームが2024年第1四半期のAI x Cryptoのトレンドを捉え、成功裏に資金調達を行い、大量の高性能GPUを購入し、競争優位を確立し、迅速にネットワーク効果を実現したためです。
市場では、オープンソースの低コストモデルが高性能GPUの需要を減少させるという見解もありますが、この見解は市場のノイズかもしれません。実際、オープンソースモデルは高性能GPUの需要を減少させるどころか、むしろ需要の増加を刺激する可能性があります。オープンソースモデルが急成長した後、国内のMaaS（モデルとしてのサービス）推論市場の規模が著しく増加し、複数の計算センターが活性化しました。
また、AI分野の革新は引き続き進行中であり、具身知能（Embodied AI）が新たな投資のホットスポットとなっています。具身知能は低遅延で高信頼性の計算能力と多層ネットワーク構造の需要があり、これは特定のプロジェクトの第二成長曲線を推進する原動力となる可能性があります。
したがって、需要側から見れば、見通しは依然として楽観的です。プロジェクトチームは現在供給側に重点を置いており、より多くの企業向け高性能GPU算力サプライヤーをネットワークに引き付けることに尽力しています。そのために、GPU算力サプライヤーに対してコンプライアンスサポートを提供し、参入障壁を下げる特定のネットワークを立ち上げました。
総じて、DePINは2023年に「詐欺」と見なされていたものから、実際の収入とポジティブな外部性を持つ物理デバイスの協力ネットワークへと進化しましたが、市場はまだこれを十分に反映していません。これは注目すべき投資機会かもしれません。
! 第1四半期の暗号物語の観察:メインラインはなく、実際の収益のみ