暗号化ベンチャーキャピタル市場の三大トレンド分析：トークン主導、融合発展と流動性投資

現在の資金調達環境はますます厳しくなっており、主に上流の資本回収率と有限責任組合員の資金が直面する課題に起因しています。全体のベンチャーキャピタル分野では、各段階のファンドが有限責任組合員に返還する資金が昨年に比べて減少しています。これにより、既存および新設のベンチャーキャピタル機関が投資に利用できる資金の蓄えが減少し、起業家の資金調達の難易度がさらに増しています。

このトレンドは暗号通貨のリスク投資分野にどのような影響を与えましたか？

2025年、取引量は減少したものの、資本の配分のペースは2024年と基本的に同じである。取引量の減少は、多くのベンチャーキャピタルファンドがそのライフサイクルの終わりに近づいており、利用可能な資金が減少していることに関連している可能性がある。しかし、一部の大規模ファンドは依然として大規模な取引を行っているため、全体的な資本配分の速度は過去2年と一致している。

ここ2年間、暗号化分野のM&A活動は持続的に改善され、流動性と退出機会を生み出す有利な条件が整いました。最近発生したいくつかの大規模なM&A事例は、業界の統合と暗号株式ベンチャーキャピタルの退出にさらなる保証を提供しています。

過去1年間、取引数量は全体的に安定しており、一部の大規模な後期取引は2024年第四四半期と2025年第一四半期に完了することが発表されています。これは主に、より多くの取引がシード前期、シード期およびアクセラレーター段階に集中しているためであり、これらの段階の資本は常に相対的に豊富です。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

資金調達の段階に応じて、アクセラレーターとスタートアッププラットフォームは取引数量で首位に立っています。2024年以降、市場には大量のアクセラレーターとスタートアッププラットフォームが現れました。これは、資金調達環境が厳しくなってきていることを反映しているかもしれません。創業者はプロジェクトを早期に開始するためにトークンを発行することを好む傾向があります。

初期の資金調達ラウンドの中央値が回復傾向を示しています。シード前期ラウンドの資金調達規模は前年同期比で引き続き増加しており、最も初期の段階の資金が依然として豊富であることを示しています。シードラウンド、Aラウンド、Bラウンドの資金調達中央値は2022年の水準に近づくか、回復しています。

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暗号化ベンチャーキャピタルの未来の三つのトレンド予測

トレンド1：トークンは主要な投資メカニズムになる

市場は「トークン+株式」の二重構造から「単一資産が価値を担う」モデルに移行します。一つの資産、一つの価値蓄積ロジック。

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トレンド2：フィンテックベンチャーキャピタルと暗号化ベンチャーキャピタルの加速的な融合

すべてのフィンテック投資家は徐々に暗号投資家になりつつあり、彼らは次世代の支払いネットワーク、新しいデジタルバンク、そしてブロックチェーンに基づく資産トークン化プラットフォームに注目しています。暗号ベンチャーキャピタルは競争の圧力に直面しており、ステーブルコインや決済分野において展開していない暗号ベンチャーキャピタルは、豊富な決済経験を持つフィンテックベンチャーキャピタルとの競争が難しくなるでしょう。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動的なベンチャーキャピタルへ

###トレンド3:リキッドベンチャーの台頭

"流動性ファンド"とは、流通しているトークン市場でベンチャーキャピタルのような投資機会を探すことを指します。

• 流動性：公開取引されている資産やトークンはより高い流動性を持ち、より迅速な退出経路を意味します
• 可得性：私募投資の高いハードルに比べて、流動性投資は投資家が直接トークンを購入できることを許可しており、また、店頭取引を通じても可能です。
• ポジション管理：会社は事前にトークンを発行して、小規模なファンドでも意味のあるポジションを構築できるようにし、大規模なファンドも高時価総額の流動性トークンに投資できる。
• 資金運用：優れた暗号化ベンチャーキャピタルファンドは通常、リザーブ資産を主流の暗号通貨に配分し、超過リターンを得ています。ベア市場サイクルでは、ベンチャーキャピタルファンドがより頻繁に資金を前倒しで呼び出し、質の高いトークンに投資することが予想されます。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

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暗号化分野はリスク投資の革新の最前線を引き続きリードします。公募と私募資本市場の融合はリスク投資の発展トレンドであり、ますます多くの伝統的なベンチャーキャピタルファンドが流動市場や株式二次市場に展開を選択していますが、暗号化圈はこの点で先行しています。より多くの資産がブロックチェーンに移行するにつれて、より多くの企業が「チェーン上優先」の資金調達方法を選択するでしょう。

最後に注意すべき点は、暗号市場の結果がしばしば従来のベンチャーキャピタルよりも「べき分布」に呈することである——トップの暗号資産はデジタル主権通貨になることを争うだけでなく、新しい金融経済の基盤層を争う。リターンの分布はより極端であるが、そのために暗号ベンチャーキャピタルは依然として大量の資本流入を引き寄せ、非対称リターンの機会を追求し続ける。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの優位性から流動性のあるベンチャーキャピタルへ