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ベア・マーケットの試練：概念の炒作から真の価値へ AI分野と有名人通貨の冷え込み
暗号通貨市場のホット&コールド:概念的な誇大広告から実際の価値へ
今年以来、暗号資産市場は明らかに冷却の傾向を示しています。この傾向は取引所の小通貨にだけでなく、even2024年第四四半期に目覚ましいパフォーマンスを見せたオンチェーンのトークンにも影響を及ぼし、大幅な下落に見舞われています。
AIエージェント関連の主要トークンの例を挙げると、2025年以降の下落幅は目を見張るものがあります:
短い期間のうちに、これらのかつて熱い注目を集めた主要プロジェクトは、最大80%の下落を見せました。この分野がすでに失敗したと断定することはできませんが、投資家の関心が急速に失われているのは疑いようのない事実であり、短期的にはこの状況を逆転させることは難しいでしょう。
同様に寒冬に見舞われているのは、名人通貨の分野です。トランプから始まった熱気の中で、各種の名人や国々が次々と模倣しました。しかし、これらのトークンは高値からの下落幅がさらにひどいです：
暗号資産市場には一つの普遍的な認識がある：「新しいものを炒め、古いものを炒めない」というもので、資金は常に新興の物語に流れ込む傾向があります。しかし、AIエージェントと比べて、セレブ通貨の分野はより激しい下落を経験しています。それでは、これら二つの分野が現在直面している主な問題は何でしょうか？新しい物語が乏しい市場環境の中で、突破の可能性はまだあるのでしょうか？
! 【コテージがまた寒い冬に入った、どうしたらいいの？】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8682a9be08c3deaf2fd94bb0213195.webp)
現在のナラティブのジレンマ：概念先行、実現遅れ
AIエージェントの分野の主な問題は、ほとんどのプロジェクトがまだ概念の展示や将来の計画の段階に留まっており、実用的で広く応用可能な製品が不足していることです。いくつかの利用可能なサービスが提供されている場合でも、操作が複雑でユーザー体験が悪いなどの問題が多く、一般の投資家を長期的に引き付けることは難しいです。さらに重要なのは、一部のプロジェクトが市場の「AI+暗号化」への熱意に応えるために、過度に宣伝を誇張し、実際の立ち上げが繰り返し遅れていることです。時間が経つにつれ、投資家の忍耐が尽き、資金が撤退し、関連する通貨の価格が大幅に下落しています。
有名人通貨のトラックは「有名人効果の減衰」というジレンマに直面しています。トランプは間違いなく非常に話題性のある始まりですが、その後のフォロワー—どんな政治家、インフルエンサー、有名人であっても—は最初の熱気と市場の感情を再現することが難しいです。市場の支持度の持続的な低下は、有名人通貨に儚い特徴をもたらし、投資家の信頼は急速に失われ、価格はそれに伴って大幅に下落します。
これらのプロジェクトが困難に直面している根本的な理由は、ほとんどのプロジェクトが概念の炒作の段階にとどまり、実質的で持続可能な収益モデルが欠けていることです。AIエージェントであれ、有名人通貨であれ、その核心となるストーリーは短期的な資金と熱気の急速な流入に過度に依存しており、ユーザーの長期的な参加を引きつける動機が欠けています。一度熱気が冷めると、価格は維持しにくく、新たな資金を引き入れることはさらに難しくなります。
真の価値を見つける:Hyperliquidを例にとってみましょう
現在の物語が疲弊した市場環境の中で目立つためには、"実際の利益"を持ち、"ユーザーと共有することを望む"プロジェクトを見つけることが重要です。"実際の利益"とは、単にトークン上場時の短期的な上昇を指すのではなく、実際のビジネスモデルや取引行動を通じて持続的に利益を生み出し、それらの利益をトークン保有者やエコシステム参加者に還元することを意味します。
Hyperliquidは典型的なケースです。そのビジネスモデルは中央集権型取引所に似ており、主な収益は契約取引手数料から来ています。しかし、Hyperliquidは100%の手数料をHypeトークンの買い戻しに使用しており、このメカニズムはトークンの価値をプラットフォームの実際のビジネスパフォーマンスと密接に結びつけています。
データプラットフォームの統計によれば、Hyperliquidはすべての永続契約分散型取引プラットフォームの中で約45％の24時間取引量を占めており、日平均取引額は378億ドル、毎日の収入は約100万ドルです。現在の市場が低迷しているにもかかわらず、Hyperliquidは非常に高い活発度を維持しています。これが最近、アルトコインが一般的に厳しい状況にある中で、Hypeトークンの価格が依然として強いパフォーマンスを示している理由を説明しています。
まとめ
どんなに人気のあるストーリーでも、最終的にはその魅力が薄れてしまいます。暗号市場で長期的に存在できるのは、製品の市場適合点を見つけ、高いユーザーの粘着性と実際の収益を持つプロジェクトです。投資対象を選ぶ際、投資家は短期的な市場の炒作ではなく、プロジェクトの実質的な内容と長期的な発展の可能性にもっと注意を払うべきです。