グローバル金融の動乱により、ビットコインは圧力を受けて下落し、避難資産としての属性が疑問視されています

2020年3月9日無疑は金融史に刻まれるでしょう。

1987年のアメリカ株式市場が「ブラックマンデー」を経験して以来、アメリカは株式市場のサーキットブレーカー制度を導入しました。その後の数十年間、この制度は1997年10月27日に初めて発動され、その際、ダウ・ジョーンズ工業株平均は7.18%下落し、1915年以来の単日の最大下落幅を記録しました。

しかし、新型コロナウイルスの感染拡大、アメリカ大選の予備選、原油価格の暴落などの複数の要因によって、2020年3月9日にアメリカ株式市場は再び崩壊し、史上2回目のサーキットブレーカーが発動され、世界の株式市場も揺れ動いた。

一方で、暗号通貨市場も免れなかった。「デジタルゴールド」と称されるビットコインの価格は9170ドルから7680ドルに急落し、8000ドルと7800ドルという二つの重要なサポートラインを連続で下回り、二日間で下落幅は20％に近い。複数の主要取引プラットフォームの契約取引での清算金額は近く7億ドルに達した。

ほとんどの投資機関は、米国株式市場の暴落は新型コロナウイルス、中東の石油価格戦争、アメリカの大統領予備選挙など、複数の要因が重なった結果であると考えています。注目すべきは、今回の大暴落の前に、世界の金融市場の流動性が不足しており、市場のパフォーマンスが期待を下回っていたことです。実際、市場の資金は想像以上に豊富ではなく、大量のレバレッジの存在も相まって、流動性の問題が引き起こされやすい状況です。

世界の金融市場の同時大幅下落は、投資家のリスク回避需要を強めています。恐慌感が多くの人々を株式の売却や商品先物市場からの撤退に駆り立て、資金は徐々に伝統的な安全資産である金、現金、国債に流れています。

ブロックチェーン業界では、ビットコインはその希少性から重要な価値保存特性を持つ資産と見なされ、一時は別の避難先としても考えられていました。例えば、ベネズエラの経済危機の際、ビットコインは現地市民の避難資産の一つとなりました。しかし、最近の世界の金融資産の暴落の中で、ビットコインは金と同様の上昇傾向を示さず、むしろ顕著な下落を見せました。

では、「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインは、本当に必要な時にリスクヘッジ資産として機能することができるのでしょうか？

一部の上級アナリストは、ビットコインを避難資産と見なす考え方は不適切であると考えています。彼らは、人々がビットコイン市場に対して過度に楽観的な期待を持っていると指摘しています。実際、ビットコイン市場の規模は比較的小さく、伝統的な金融市場からの突発的な大規模資金流入に耐えることが難しいです。さらに、ビットコインの価格は非常に変動が激しく、2019年の上半期には価格が3倍に跳ね上がりましたが、下半期にはほぼ50％も下落しました。このような不安定な強い変動性のため、現在ほとんどの専門投資チームはビットコインを避難ツールとして利用することはありません。

リスクヘッジの観点から見ると、ビットコインは現在、ゴールドには遠く及びません。ビットコイン市場の深さは、伝統的な金融業界の巨額な資金規模に対してまだ不十分であり、主流の投資家によるビットコインの認識とコンセンサスもまだ形成されていないため、現在ビットコインはより多くの高ボラティリティで、流動性に高度に関連するリスク資産として見なされており、リスクヘッジ資産ではありません。

それにもかかわらず、ビットコインが現在リスク資産として位置づけられていることは、それが永遠に避難資産になれないことを意味するわけではありません。従来の金融市場と比較して、ビットコインは依然として比較的小さな資産です。今ビットコインを避難資産と呼ぶには早すぎるかもしれませんが、「デジタルゴールド」という避難資産の地位に向かう道のりにおいて、ビットコインは間違いなく最も遠くまで進んでおり、最も可能性を秘めています。

投資家は理性的な態度を保ち、暗号通貨市場の高いボラティリティを認識し、慎重に投資判断を下すべきであることを強調する必要があります。