2月の主なトレンドを解析：Arbitrumの技術進展、エコシステムの構築と将来展望

まとめ

米連邦準備制度が利上げのペースを緩める中、1月末に暗号通貨市場は小幅に上昇し、ビットコインは23700ドルを突破して半年ぶりの高値を記録しました。イーサリアムのレイヤー2ネットワークは好材料が相次いでおり、特にArbitrumは暗号市場全体に新たな活力を注入しています。一方で、Arbitrumは2022年に頻繁に増加する取引需要に対応するための技術アップグレードを行いました。もう一方で、オデッセイイベントの第一週の盛況はArbitrumのエコシステムプロジェクトに大きな注目を集めました。

この記事では、Arbitrumの発展の歴史に焦点を当て、その技術的なアップグレードと今後の計画を分析します。エコシステムの構築においては、GMXなどのメカニズムに革新があり、熊市でもプロトコル収入が好調な成功したDeFiやゲームプロジェクトの成功要因と発展の見通しを探ります。また、Arbitrumのトークン発行の期待も市場に好材料をもたらし続けるでしょう。

概要

2023年初に最も注目された分野は間違いなくLayer2であり、これはほとんどの機関や業界関係者の予測と一致しています。価格面では、Optimism、Polygon、そしてArbitrumのエコシステムトークンはそれぞれ素晴らしいパフォーマンスを示しました。例えば、$OPは2月に最高で$3.17に達し、$MATICも一時$1.32に達しました。TerraやSolanaなどの新しいパブリックチェーンが熊市の中で大きな打撃を受けた後、今後は引き続きEthereumが主導し、より多くの新しいパブリックチェーンとLayer2の間の競争が繰り広げられるでしょう。暗号市場が小幅に反発する中、2月のArbitrumのパフォーマンスは特に目を引くものでした。

現在、ArbitrumはEthereumの第2層スケーリングソリューションの中で、総ロックアップ量が最も大きいプロジェクトであり、29.8億ドルに達し、全ネットワークの3.01%のTVLシェアを占めており、L2では49.51%に達しています。Arbitrum Rollupは、オンチェーンのEthereum契約によって管理されるオフチェーンプロトコルであり、正確には独立したブロックチェーンではなく、オフチェーン取引を圧縮アルゴリズムを通じてEthereumメインネットにアップロードします。この方法は、ある程度Ethereumの混雑問題を緩和し、迅速な取引、低いガス料金、安全性の確保、良好なユーザーエクスペリエンスなどの利点を実現します。

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第1章 技術アップグレード

2022年、Arbitrumは活発に動き、オデッセイ活動に加えて、技術のアップグレードにおいても絶えず革新を続け、Arbitrum NovaとArbitrum Oneのデュアルチェーンを開始し、新しいプログラミング環境Stylusを導入しました。以下では、これらの技術の核心とそれが解決する問題について詳しく説明します。

アービトラムノバ --- AnyTrustチェーン

2022年7月12日、Arbitrumネットワークは新しいチェーン「Arbitrum Nova」の構築を発表しました。このチェーンはAnyTrust技術に基づいており、ゲームやソーシャルアプリなどコストに敏感なシナリオのために設計されています。AnyTrust技術はデータ可用性委員会によって最小信頼仮定を確保し、オフチェーン取引データの管理とバッチへのデータサポートを担当します。これにより、AnyTrustはユーザーが待つ必要のある7日間の出金期間を省略し、ユーザーエクスペリエンスを向上させます。主な技術のコアには次のものが含まれます：

• バッチ取引のためのデータ可用性証明書を署名し、公開する
• 委員会が合意に達しない場合、Arbitrum集約プロトコルにロールバックします
• データはL2チェーン上で実行され、チャレンジ期間の後に新しい状態がイーサリアム上で確認されます。

ナイトロ

2022年8月末、Arbitrum OneはNitroバージョンに成功裏にアップグレードされ、ネットワークの速度が大幅に向上し、取引コストが削減されました。Nitroの主な技術アップグレードには以下が含まれます：

• 以前のAVMアーキテクチャとArbOSを変更する
• WebAssembly (WASM)アーキテクチャを旧AVMアーキテクチャに置き換えます
• GethをカスタムEVMシミュレーターの代わりに使用する
• Goを使用してArbOSを再構築し、取引バッチ処理と圧縮システムを最適化する

Arbitrum Nitroのコアは、新しい証明器で、WASMコード上でインタラクティブな詐欺証明を行い、標準的な言語とツールを使用してコンパイルを構築します。また、Gethcoreは直接Arbitrumにコンパイルされ、EVMの互換性が向上します。

スタイラス

Arbitrum開発チームのOffchain Labsは、Arbitrum OneとArbitrum Nova向けに新世代のプログラミング環境Stylusを発表しました。StylusはWebAssemblyスマートコントラクト機能を通じて、ユーザーが馴染みのあるプログラミング言語（Rust、C、C++など）を使用してアプリケーションをデプロイし、Arbitrum上のEVMプログラムと連携して動作することを可能にします。Stylusはより高速で、コストを削減し、Ethereum仮想マシンと完全に相互運用可能です。Offchain LabsはStylusをEVM+と呼んでいますが、それはEVMを置き換えるものではありません。

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第2章 エコシステム協力

過去一年、Arbitrumの市場シェアは大幅に増加し、主な要因は次の通りです：1. Layer2の持続的な期待；2. Arbの発行期待；3. エコシステムアプリケーションの増加、特にネイティブアプリケーション。昨年9月にArbitrum Oneのメインネットが立ち上がって以来、Ethereum Layer1の主要DeFiプロトコルであるUniswap、Sushiswap、Curveなどが次々とArbitrum Oneに展開され、SynapseやStarGateなどの有名なクロスチェーンプロトコルも登場しています。これらのアプリケーションの流入は、開発者がArbitrumのスケーリングソリューションを認識していることを示しています。

2022年6月、オデッセイイベントはArbitrum上の14の最も活発なプロジェクトを選定し、クロスチェーンブリッジ、DeFi、NFT、ゲームなどの分野をカバーしました。イベントは当初8週間続く予定でしたが、実際には最初の1週間だけで中断されました。中断の主な理由は、2週目のネットワークの混雑によりガス代が非常に高くなり、Ethereumメインネットを超えることさえありました。これもまた、当時のArbitrumの状態がこれほど多くのユーザーを支えることができなかったことを示しています。

オデッセイは1週間しか開催されていませんが、多くの注目を集めています。Arbitrumはイベントウィーク形式でNFTを組み合わせることで、ユーザーの参加意欲を引き出し、Arbitrumエコシステムを理解する手助けとなり、ユーザー数を増やしつつエコシステムプロジェクトにトラフィックをもたらします。また、急いでトークンをエアドロップするのではなく、将来のトークン発行の期待を保持しています。

データによると、6月21日に始まったオデッセイイベントから第1週のタスクが終了するまでに、Arbitrumの新規アドレスが20.7万件に達しました。6月27日の1日の新規アドレスは5.5万件に達し、1日あたりの新規アドレスの最多記録を更新し、オデッセイイベントの成功を際立たせています。

オデッセイイベント後、Arbitrumは技術的に引き続き力を入れ、エコシステム上で革新的なメカニズムプロジェクトを次々と発表し、1月末の小牛市場において大いに期待されています。現在、Arbitrumの2022年10月から2023年1月の平均月間アクティブアドレス数は60.8万で、9月から51.2%増加しています。Arbitrumの取引量とユーザー数もそれに応じて増加しています。

第3章 人気プロジェクトの分析

ここ2ヶ月間、Arbitrumのネイティブエコシステムプロジェクトは、暗号市場全体の注目を集めています。以下は、注目すべきいくつかのプロジェクトを整理したもので、これらのプロジェクトは他のパブリックチェーンの同類プロジェクトと比較して時価総額に差があり、過小評価されています。Arbitrumのトークン発行と今後の発展に伴い、かなりの成長の余地があります。

3.1 DeFiカテゴリ

Arbitrumでは、UniswapやAAVEのような多チェーン展開の有名プロジェクトが存在する一方で、永続的な契約取引所GMXや派生利益アグリゲーター、マシンガンプールプロジェクトのJones DAOなど、ネイティブプロジェクトも驚異的な成長を示しています。現在、Arbitrumは持続可能な利益を生むエコシステムを形成しています：デリバティブプロトコルはカジノのように持続的なビジネス収入を生み出し、さまざまな利益アグリゲーターが戦略を利用して資金を引き寄せ、利益を拡大しています。参加者が増えることで流動性が増し、より多くの収入がもたらされています。

ホットプロジェクト1：GMX

GMXは分散型永続的契約取引所であり、ユーザーは分散型プラットフォーム上で最大30倍のレバレッジを使ってETH、BTC、LINK、UNIの永続的契約取引を行うことができます。中央集権型取引所と比較して操作がより複雑で、オラクルを使用して価格を提供する必要があります。GMXはKeeper（クラウドソーシングの一種）を利用してポジションの開閉を行います。

ユーザーがポジションをクローズする際は、取引の送信と操作の実行の2つの部分に分かれます。後者はGMX Keeperによって実行されます。ユーザーは取引の送信にかかるGas代の他に、Keeperによる操作実行のためのGas代も支払う必要があります。

GMXのTVLは54.3億ドルに達し、ArbitrumのすべてのDeFiプロトコルのTVLの31.46%を占めています。このプロトコルは過去1年間で3390万ドルの収益を上げ、GMXトークンは2022年のパフォーマンスが最も優れた資産の1つとなり、米ドルおよびETHに対するリターンはそれぞれ84.0%と428.5%です。

ホットプロジェクト2：キャメロット

CamelotはArbitrumのネイティブDEXとして、2022年12月にトークンセールを完了しました。全体としては、従来のUniswap V2 + CurveタイプのDEXであり、Launchpad、カスタム取引手数料、LPとNFTの組み合わせ、プロジェクトチームがインセンティブを設定できる機能などを追加しています。特徴には次のものがあります：

• Uniswap V2のようなAMM DEXで、流動性は0から無限大の範囲に分散しています
• Curveのようなステーブルコインスワップ取引ペア
• ダイナミックな取引手数料をサポートしており、プロジェクト側は取引手数料の割合を設定できます。
• NFTを通じて収益とインセンティブを提供し、ユーザーは流動性を提供してspNFTを獲得します。
• 許可協定は不要で、プロジェクト側はNitro Poolsを通じてインセンティブを設定できます
• Launchpad機能を備えており、プロジェクトは資金調達と流動性の誘導が可能です

OPでTVLが最も高い(7,714万ドル)Velodromeと比較すると、CamelotのTVLは低いですが、評価額は高くなっています。

ホットプロジェクト3：RDNT

Arbitrum上の貸出プロトコルRDNTには2つの大きな革新があります：LayerZeroを利用したマルチチェーン貸出；リサイクル貸出（現在は使用不可）。現在、Arbitrum上でリードしており、TVLはaave V3のArbバージョンを超えていますが、長期的な競争は依然として厳しいです。

全鎖貸借協定として、ユーザーは任意の主要チェーンに主要資産を預け、サポートされている資産をクロスチェーンで借入れできます。プラットフォームの収益は50%が貸し手に、50%がロックされたRNDTに報酬として与えられます。V2バージョンではアップグレードされます：

• BTC、ETH、USDCの完全なクロスチェーン貸し借りを許可し、今後はRadiant DAOの投票によって追加の資産を選択します。
• LPに対する手数料を傾斜させ、流動性を高めてスリッページを減少させる
• "ダイナミック流動性"メカニズムを導入し、長期投資家に報酬を与える
• 流動性プールからの退出は罰則メカニズムを引き起こします

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3.2 ゲーム類

Arbitrumは急成長中のGameFiエコシステムを持っており、特にTreasure DAO、The beacon、Trident DAOという3つの人気プロジェクトがあります。現在、ArbitrumのGameFiエコシステムは比較的リードしていますが、デリバティブ分野の優位性には及びません。今後の発展はまだ観察が必要です。

トレジャーDAO

Treasureは「分散型Nintendo」の構築に取り組んでおり、ゲーム内資産の相互運用性とネイティブトークンMAGICを共有通貨として相互接続する一連のオンチェーンゲームの集合体です。人気ゲームには、戦略ゲームのBridgeworld、ロールプレイングゲームのThe Beacon、Smolverse、リソース管理戦略ゲームのRealmがあります。

これらのゲームはTroveを通じてアクセスできます。TroveはTreasureエコシステムの核心であり、ゲーム内資産とNFTコレクションのマーケットプレイスとして機能します。最も人気のあるシリーズにはSmol Brains（Smolverseの基盤）とThe Lost Donkeys NFTシリーズがあります。

トライデントDAO

Arbitrum上のTridentプロジェクトは「Risk To Earn」という持続可能なGameFi経済モデルを提案し、プレイヤーやコミュニティの関心を集め、Tokenの公売後にArbitrumエコシステムで最も注目されるプロジェクトとなった。

PSIはTridentの公式ユーティリティトークンで、将来のバージョンのさまざまなゲームで使用され、アイテムの購入、NFTの交換、プレイヤー間の賭けなどに利用されます。Tridentは、成功した賭けごとに手数料を徴収し、永久に焼却します。Risk To Earnの統合が完了すると、PSIの供給はデフレになります。

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第4章 今後の展開

Arbitrumの成功はLayer2トラックが次のブルマーケットの起点になる可能性を示しています。しかしその前に、Optimistic Rollupとzk Rollupのいずれのルートでも、技術的な問題が解決される必要があります。今後、Arbitrumは次の三つの方向で発展します：（1）継続的な技術アップグレード；（2）エコシステムプロジェクトの支援；（3）トークン発行の期待を利用してユーザーを引き付ける。

技術面では、Optimistic Rollup技術は依然としてやや中央集権的なオーダラーに批判されています。Arbitrumは現在、中央集権的なオーダラーとホワイトリスト証明検証を持ち、同時に契約はアップグレード可能です。現在のところセキュリティ問題は発生していませんが、依然として審査やユーザー資金の損失リスクが増加しています。非中央集権的なオーダラー