2024年4月の仮想通貨市場の振り返り

市場概況

2024年4月、暗号資産市場は顕著な波動を経験しました。ビットコインの価格は3月に歴史的な新高値を記録した後、今月激しい動きがありました。月初にビットコインの価格は急落し、66,000ドルを下回る5%以上の下落を記録しました。月全体で価格は何度も大幅に変動し、主にマクロ経済要因と市場の感情の変化の影響を受けました。これらの動きはアメリカの金利予想の変化と呼応し、ビットコインが世界経済のトレンドに対して敏感であることを浮き彫りにしました。

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デリバティブ市場はこの下落を予示しており、ビットコインの永続的契約の資金調達率の低下は、今後の調整を示唆しています。多くの観察者にとって、市場の感情の変化により、この調整は避けられないように見え、ある取引プラットフォームの取引時間外に明らかな清算イベントが発生しました。

アメリカの金利予想の変化はビットコインの感情の変化に影響を与えるもう一つの要因であり、最近の下落もこれに関連している可能性があります。これは私たちに、数多くの人々がビットコインを「価値の保存」と見なしているにもかかわらず、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを思い出させます。

整月ビットコイン価格は73,000ドルから60,000ドルの範囲で変動しました。この安定は複数の要因に起因する可能性があります。顕著な影響の一つは、ドル指数DXYの予期せぬ下落です。ドルが弱くなることでビットコイン価格がより魅力的になり、ビットコイン価格を支える要因となりました。

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投資家はビットコインの半減期イベントに対する期待を抱いており、価格の急騰への期待が市場の感情に影響を与える可能性があります。しかし、この期待は実現せず、ビットコインの価格には明らかな影響がありませんでした。

さらに、ペースは鈍化しているものの、ETFの資金流入は市場を引き続き支えています。

4月末、ビットコインの価格はレンジの低端にあり、市場の疲れが明らかで、さらなる興味深い展開を引き起こす可能性があります。

仮想通貨投資商品のイノベーション

4月、重要な進展は資産のトークン化の継続的な探求であり、特にある大手資産管理会社が発表した機関向けデジタル流動性ファンドです。このファンドは、イーサリアム上のトークンで表現され、より高い最低投資額を満たす資格のある投資家にのみ開放されています。主にアメリカ国債やレポ取引などの安全な収益を生む資産に投資し、トークン形式で配当を支払います。この革新的なモデルは、新しい投資選択肢を提供するだけでなく、ブロックチェーンがどのように伝統的な金融資産の流動性とアクセス可能性を向上させるかを示しています。

このファンドは、わずか10人の保有者によって管理される資産が3.75億ドルを超え、現実世界の資産とブロックチェーン技術を統合する重要な進展を際立たせています。

さらに、複数の機関と提携することで、このトークンはさらに強化されました。この提携により、トークンはUSDCのスマートコントラクトプールに接続され、直接の償還と持続的な流動性を実現しています。したがって、投資家はいつでも自分のトークンをUSDCに変換でき、即時のグローバルトランザクションをサポートします。この機能は、大規模な財務を管理する暗号会社にとって特に有利であり、企業が資金を迅速に調達するためのシームレスな手段を提供します。安定した通貨が国際取引でますます重要になっているためです。この統合は、金融分野における流動性管理の重要な進展を示しています。

規制と地理的拡大

4月の暗号世界における規制措置は特に重要であり、特に香港金融管理局がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認したことが挙げられます。この承認はアジア市場、特に香港市場にとって大きなブレークスルーであり、厳格な規制により中国本土の投資者のアクセスは依然としてかなり制限されていることに注意が必要です。この決定は三大投資グループに関わっており、暗号資産をより広範な金融エコシステムに組み込む重要性を示しています。

ヨーロッパでは、暗号資産の発展も前進しています。ドイツのある大手銀行が暗号取引と保管サービスを提供する準備が整ったと発表しました。この伝統的で保守的な金融機関の行動は、暗号資産が合法的な投資資産としての見方が普及していることを浮き彫りにしています。この銀行のアプローチは特に注目に値し、彼らは暗号サービスをビジネスモデルの一部として位置づけており、単に投機的な利益を追求するのではありません。これは、ブロックチェーン技術が企業金融においてより深い、より実際的な応用を反映しています。

イーサリアムの発展と規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ているが、規制面ではより厳しいscrutinyに直面している。ある規制機関はイーサリアムの現物ETF申請が未だに決定されておらず、提案された修正案について公衆の意見を求めている。これは規制機関の慎重な態度と規制環境の継続的な不確実性を示している。

注目すべきは、あるイーサリアム開発チームがその規制機関を訴え、「ETHを証券として分類する」という決定に異議を唱えたことです。この訴訟はイーサリアムの規制状況を明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場のダイナミクスに影響を及ぼし、投資家の信頼を高めるかもしれません。

この訴訟行動は、発行者が最終的な承認が通過することを仮定していることを強く示唆しています。

ビットコインの半減期

今月発生したビットコインの半減期イベントは、マイナーのブロック報酬を半減させました。この変化はネットワーク経済に重大な長期的影響を及ぼします。価格への直接的な影響は見られませんが、時間の経過とともに報酬の減少は、マイナーが利益を維持するためにGasに依存するため、取引手数料が高くなる可能性を意味します。この変化は、特に高い手数料が小額取引への魅力を低下させる可能性があるため、ビットコインを取引ネットワークとしての未来にとって重要です。ポジティブな点は、Layer2ネットワークの開発が進行中であり、これがセキュリティ(と大きな送金にとって重要な)コスト(と小さな送金にとってより重要な)トレードオフのバランスを取るのに役立つことです。

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マクロ環境

黄金は安定して上昇し、暗号資産と関連しています

4月、黄金は依然として注目の焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。

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この分化は注目に値します。特にアジアでは、北米やヨーロッパと比較して市場のインフラは未発達ですが、金ETFの純流入が記録されています。

中央銀行は常に積極的に金を購入しており、10年間の購入トレンドを継続しています。最新のデータによると、中央銀行が金を購入する主な理由は、伝統的な市場の多様化と危機に対するヘッジ動機であり、ドルからの脱却ではありません。昨年唯一の増加要因は、危機における金のパフォーマンスであり、世界の地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

この金への関心は、暗号資産界で「ドル以外の国際決済オプションを探す」という話題と一致しているようで、従来の金融システム以外の信頼できる代替品に対する市場の広範な需要を示しています。

金利予想と経済シグナル

4月はアメリカの金融市場への高い関心から始まり、利下げの期待が熱い議論を引き起こしました。予想以上の経済データは2024年の利下げの希望を抑制しました。アメリカ経済は思ったよりも弾力性があるようです。

アメリカの雇用とFOMCの進展

アメリカの雇用データは注目されていますが、労働市場のわずかな減速を示すと予想されています。これらのデータは通常、公式な雇用統計の1週間後の前兆であり、後者も軟化傾向を示しており、失業率は3.8％のままです。JOLTSおよびChallengerの解雇報告は、採用と解雇の状況をさらに提供しています。

これらの発表の中で、FOMCの記者会見は特に重要であり、議長はインフレの持続的な問題と連邦準備制度の金利戦略について議論しました。

国債市場の緊張とアメリカの財政四半期報告

今月、財務省の四半期報告書は、重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と全体的な財政調整について詳述し、直接的に市場の流動性に影響を与えています。この更新は国債市場に反映されており、2021年末以来流動性が減少し、ボラティリティが増加しており、投資家は注視しています。報告書は、第二四半期に財務省が予想以上に410億ドル多く、合計2430億ドルの借入調整を予測していることを強調しています。この増加は一見巨大に見えますが、アメリカの膨大な国債総額(が現在34.5兆ドルを超え、増加し続けている)ことと比較すると、依然として小さいです。

グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場操作は、政府が円を支えるために介入する可能性を示唆しています。基本的に、「円反発」(円の価値が突然上昇)し、ドル指数の下降と同時に発生し、日本銀行が通貨市場で介入し円の価値に影響を与える可能性があるという憶測を引き起こしています。

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同時に、南アフリカは暗号資産を規制する措置を講じており、そこにある機関がデジタル資産への関心を高めていることを示しています。それに対して、制裁リスクのために、ベネズエラは石油取引において特定の通貨を使用するのに困難を抱えています。

今月のハイライト

• ある取引所の前CEOがマネーロンダリング違反で4ヶ月の禁固刑を言い渡され、暗号資産分野の規制措置が浮き彫りになった。
• ある資産管理会社の機関レベルのデジタル流動性ファンドが管理する資産は3.75億ドルを超え、デジタル資産に対する機関の関心が強いことを示しています。
• 香港で6つの新しいビットコインとイーサリアムのETFが導入され、アジア地域での規制された暗号資産への投資選択肢が大幅に拡大し、暗号資産投資の規制承認の傾向を反映しています。
• ある会社は、より多くのビットコインを購入することによって総保有量を214,400 BTCに増やし、ビットコイン投資戦略を継続しています。
• あるイーサリアム開発チームが規制の課題に直面しており、イーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制の取り扱いに影響を及ぼす可能性があります。
• オーストラリアは年内に初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、この地域の暗号資産投資市場を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがTONブロックチェーンで導入され、分散型アプリケーションの流動性とアクセスを強化します。
• 香港は追加のビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画を立てており、アジア市場の規制された暗号資産投資選択肢をさらに拡大します。
• 韓国ウォンは2024年第一四半期にドルを超えて暗号取引で最も使用される通貨となり、韓国の暗号分野における影響力の増大を示しています。
• あるNFTプロジェクトの価格が暴落し、かつての繁栄を誇ったデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• ビットコインマイナーが3百万ドルの長期休眠ビットコインの価値を移動させ、初期マイナーが現金化している可能性についての憶測を引き起こした。
• ある資産運用会社の現物ビットコインETFが、3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼感が高まっていることを示しています。
• Solanaの開発者は、ネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を向上させ、ボトルネックを緩和します。
• ある決済会社がアメリカの顧客向けにステーブルコインの国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• ある銀行がPolygonネットワークでステーブルコインの実験を開始し、デジタル通貨をゲームやスポーツエコシステムに統合し、日本の規制環境の変化を反映しています。

チェーン上分析

• 現在ビットコインが好調であるにもかかわらず、全体的な暗号資産への関心は低迷しており、特にアルトコインに対してです。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な調整の到来を告げました

• 市場が困難に直面しているにもかかわらず、主要なビットコインマイナーは明確に撤退しておらず、効率的な機器と低コストの電力を持つマイナーは依然として利益を上げています。しかし、古い機器を使用している高い電気代に直面している小規模マイナーは苦しんでいます。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な修正の到来を告げました

• 暗号資産プロジェクトの急増が市場の複雑性を増しています。最新の報告によると、2024年4月までに暗号通貨の数は約250万種類に達し、2022年と比較して570%増加していますが、多くのプロジェクトやトークンは未だに得られていないかもしれません。