RWA Track Rising Star:Ondo Financeの変革の道筋と製品イノベーション

DeFi 2.0時代において、実世界資産(RWA)は重要なブレークスルーと見なされています。しかし、一般の投資家にとって、RWA製品のハードルは高く、参加が難しいです。本記事では、注目すべきRWAプロジェクトOndo Financeを紹介し、その発展の経緯、製品の特徴、トークンの状況について探ります。

Ondo FinanceはRWAトラックへの転換に成功しました

Ondo Financeは2021年に設立され、最初は流動性サービス(LaaS)分野に注力していました。しかし、熊市の到来に伴い、DeFiの時価総額とチェーン上の流動性が縮小し、プロジェクトの発展は行き詰まりました。2023年1月、Ondo FinanceはRWAトラックへの転換を果敢に決定しました。一年間の努力の結果、現在、RWAトラックのTVLランキングで第三位に達し、1.83億ドルに達しています。

Ondo Financeの成功は、その製品設計に欠かせません。RWA製品の核心は、現実の資産とバーチャル世界をシームレスに接続しつつ、安全性を確保することです。Ondo Financeは現在、3つのRWA製品、OUSG、USDY、OMMFを提供しています。

OUSG：アメリカ国債ETFトークン化製品

OUSGはOndo Financeの主力製品で、TVLは1.17億ドルに達しています。その基盤資産は主にブラックロックの短期米国債ETF(SHV)から来ており、少量のUSDCとUSDが流動性準備として補完されています。

SHV ETFは2007年に設立され、投資期間が1年以内の短期国債に投資し、ICEアメリカ短期国債指数を追跡します。現在、SHV ETFの始値は110.42ドルで、総資産は約184億ドル、年率リターンは5.17%、S&Pの格付けはAAです。

OUSGの現在価格は104.66ドル、年率利回りは4.69%、イーサリアム、Polygon、Solanaチェーンでの購入をサポートしています。Ondo I LPはファンドマネージャーおよびSPVとして、投資家のリスク隔離に寄与します。

OUSGは0.15%のファンド管理費を徴収し、最大0.15%はサービスプロバイダー費用の支払いに使用され、さらに0.15%のETF管理費がかかります。

OUSGの購入ハードルは高く、KYC認証を完了し、"適格購入者"の要件を満たす必要があります(少なくとも500万米ドルの投資ポートフォリオを保持する必要があります)。最低購入額は10万USDTです。

USDY:米ドル金利トークン化された商品

USDYは短期のアメリカ国債と銀行の普通預金を担保としたトークン化された債券で、一般投資家向けです。最低購入額は500ドルで、購入後40〜50日でオンチェーンでの発行と譲渡が可能です。現在のUSDYの価格は1.02ドルで、年利回りは5.10%、TVLは6620万ドルです。

USDYは利子付きのステーブルコインに似ており、特徴は次のとおりです：

1.構造設計:Ondo USDY LLCによって発行され、SPVとして使用される資産は、Ondo Financeとは別に管理されます。 2. オーバーコラテラル：価格変動を緩和するために、最低3%の初回損失ポジションを使用します。 3.第一優先:投資家は原資産よりも優先されます。 4. 日次透明性レポート:アンクラトラストによる独立検証 5.資産配分:銀行預金65%、短期米国債35%。 6. アセットカストディ：モルガン・スタンレーとStoneXの現金カストディ口座に保管されます。

USDYはこれらの措置を通じてプロジェクトリスクを低減し、投資家の資金安全を確保します。

OMMF：アメリカ政府のマネーマーケットファンド

OMMFはアメリカ政府のマネーマーケットファンドに基づくRWAトークンで、現在正式にはリリースされていません。

Flux Financeの貸付プラットフォーム

2023年2月、Ondo FinanceはCompound V2に基づく貸借協定Flux Financeを発表しました。このプラットフォームはRWA製品に新しい流動性チャネルを提供し、公式の償還チャネルの時間コスト問題を解決します。現在、OUSG製品の貸借をサポートしています。

ONDOトークン：将来の用途はまだ明確ではありません

Ondo Financeは転換前にONDOトークンを発行し、1年間のロックアップ期間を経て2024年1月18日に流通が解除されます。現在のONDO価格は0.27 USDTで、解除後は約2.5倍に上昇しています。

ONDOトークンは現在、Ondo DAOとFlux Financeのガバナンストークンとして機能しています。将来的には、RWA製品と統合され、製品の普及を促進するためのインセンティブ手段として使用される可能性があります。しかし、トークンの具体的な用途はまだ明確ではなく、84%のトークン配分計画はまだ発表されていません。

全体的に見て、Ondo FinanceはRWA分野で強い実力を示していますが、そのトークンの価値はまださらなる観察が必要です。投資家はプロジェクトの進展に注意を払い、投資リスクを理性的に評価するべきです。

! Ondo Finance:RWAトラックの変換は成功していますが、トークンの使用はまだ混乱しています