ビットコインが98,000ドルを突破 微策がポンプを助ける

ビットコイン価格が98,000ドルの大台を突破し、暗号通貨市場は一片の歓騒に包まれています。疑いなく、40K-70Kの範囲の上昇は主にビットコインETFの導入によるものであり、70K-100Kの範囲はマイクロストラテジー(の功績が欠かせません。

誰かが微策をビットコイン版のLunaに例えていますが、その比喩は適切ではありません。実際、微策はLunaとは本質的に異なります:

1. ウェイツェはより厚いセーフティーネットを持っています。ソフトウェア会社として、ウェイツェは帳簿上の浮き利益を利用してビットコインに投資を始めました。

2. 微策は場外レバレッジ方式を採用し、会社債を発行し、株式を増発することで資金を調達してビットコインを購入します。これはLunaとUSTの相互印刷のモデルとは全く異なります。

3. 微策のレバレッジ操作は標準的な借金でのロングポジションに属し、方向選択は正しい。これに対して、Lunaは20%の高金利でUSTの価格を維持しており、実質的には無担保の通貨発行である。

4. ビットコインの普及程度はUSTをはるかに超えており、マイクロストラテジーのビットコインへの影響もLunaのUSTへの影響よりもはるかに低い。

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微策は、可転換社債の発行と株式の増発を通じて、ビットコインを継続的に増持しています。発行された可転換社債には独特の利点があります:債券保有者は特定の条件の下で債券を株式に転換するか、または二次市場で債券を販売することができます。このような設計は債権者にとって確実に利益を得られるビジネスです。

ビットコインの価格上昇に伴い、微策の株価も水面上昇しています。現在、微策の日次取引量はNVIDIAなどのテクノロジー大手を超えています。最近、微策は株式を増発して460億ドルの資金を調達し、その全額をビットコイン購入に投入し、ビットコインの価格を98Kを突破させました。

微策の操作モードは次のように要約できます: ビットコインを購入する → 株価が上昇する → 借金してさらにビットコインを購入する → ビットコインが上昇する → 株価がさらに上昇する → さらに多くの借金をする → さらにビットコインを購入する → 株式を増発して資金を調達する → さらにビットコインを購入する、このように循環します。

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注目すべきは、微策の最近の返済期限が2027年2月であり、今から3年残っていることです。最悪の事態でも、微策は短期間にビットコインを強制的に売却する必要はありません。さらに、微策が発行した転換社債の利息が低いため、利息の圧力はそれほど大きくありません。

現在、微策はビットコインと相互に因果関係を形成しています。ますます多くの企業が微策の操作モードを模倣し始めています。例えば、ある上場ビットコイン鉱山企業は最近、10億ドルの転換社債を発行し、ビットコインに投資する準備をしています。

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微策が現在直面している最大の課題は、ビットコインの初期の巨鯨から来る可能性があります。これらの巨鯨が大規模に売却しない限り、ビットコインの上昇勢いを止めるのは難しいでしょう。もし巨鯨が微策と何らかの合意を形成すれば、ビットコインの価格は引き続き上昇することが期待されます。

現在のところ、微策は約150億ドルの浮利益を実現しています。その継続的な戦略の強化と、模倣者の可能性に基づいて、ビットコインの中期目標価格は170,000ドルに達する可能性があります。

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