Kuru Labs: 新世代オンチェーン取引プラットフォームの構築

最近、新興の分散型取引所プロジェクト Kuru Labs が 1150 万ドルのシリーズ A 資金調達を完了しました。著名な投資機関がリードし、業界の多くの専門家が参加しています。このプロジェクトは、ある高性能のブロックチェーン上に革新的な取引プラットフォームを構築し、オーダーブックアーキテクチャと自動マーケットメイキング論理を融合させ、異なるタイプのユーザーに最適化された取引体験を提供することを目的としています。

Kuru Labsは2024年に設立され、高頻取引、DeFiプロトコル開発、オンチェーンシステム最適化の経験豊富な専門家のグループによって設立されました。チームの目標は、完全にブロックチェーン技術に基づき、注文簿と自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。この構想は既存のモデルの単なる改善ではなく、基盤となるアーキテクチャから始まり、二つの主流モデルの利点を組み合わせて、オンチェーンで従来の取引所の体験に近い現物取引システムを再現することを目指しています。

資金調達の過程において、Kuruは以前に200万ドルのシードラウンドの資金調達を完了しており、主に技術チームの編成、最小限の実行可能な製品の開発、およびテスト段階の準備に使用されています。このAラウンドの資金調達は、チーム規模の拡大をさらに行い、目標のブロックチェーンメインネット上で完全なオンチェーン注文簿のビジョンを実現するために使用されます。

技術アーキテクチャにおいて、Kuruは革新的なハイブリッドシステムを採用しており、オンチェーンの各取引ペアのオーダーブックにデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入しています。この設計により、ユーザーは能動的な流動性提供者が不足している場合でも基本的な価格サポートを受けることができ、集中型マーケットメーカーに依存せずに市場流動性を維持でき、従来のAMMによる価格曲線の統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供しています。

操作方法において、Kuruはオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。指値注文の提出とキャンセルは、低く予測可能なコストを採用しており、マーケットメーカーや戦略トレーダーが高コストの制約を受けることなく頻繁に操作できるようになっています。同時に、チームは一般ユーザーが頻繁に注文を管理することなく、戦略契約を通じて流動性サポートに参加できる受動的流動性メカニズムを開発中で、参加の敷居を下げ、オンチェーン注文簿の資金カバレッジを向上させることを目指しています。

Kuruは新興の高性能オンチェーンをデプロイメントプラットフォームとして選択しました。このオンチェーンは並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用しており、内部テストでは10,000 TPSの処理能力を達成し、1秒のブロック生成速度を維持できます。Kuruはこれらの基盤性能に依拠して、完全なオンチェーンかつスケーラブルなマッチングシステムを構築します。このオンチェーンはEVMバイトコードをサポートしているため、Kuruはイーサリアムエコシステムの開発ツールやユーザー製品と互換性があり、移行コストを削減できます。

Kuruの技術アーキテクチャは最先端ですが、プロジェクトはいくつかの現実的な課題にも直面しています。選択されたブロックチェーンメインネットはまだ稼働しておらず、その実際の性能とネットワークの安定性は公開環境での検証を待っています。Kuruの製品設計はオンチェーン取引のリアルタイム性と予測可能性に高度に依存しており、基盤となるブロックチェーンが予定通りに提供されない場合、プラットフォームの立ち上げの進捗とコア機能の実行可能性に直接影響を与えます。

Kuruが構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、市場検証の初期段階にあります。このモデルは、既存のAMMと中央集権的オーダーブックの間に新しいオンチェーンの選択肢を提供し、マーケットメイキングの行動を伝統的な取引システムに近づけることを試みていますが、分散型プロトコルのオープン性とコンポーザビリティを保持します。理想的には、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にもサービスを提供し、さまざまな資産タイプに統一された取引インフラを提供します。

チームは市場機会に対して比較的楽観的な態度を持っています。オンチェーンのオーダーブックの取引ロジックは、プロのマーケットメーカーや機関投資家の戦略習慣により適しており、高性能インフラのサポートにより、本来は中央集権型取引所でしか動作できなかったモデルが初めてオンチェーンで動作する可能性を持つようになります。さらに、基盤となるブロックチェーンがイーサリアム開発者エコシステムに対して互換性を持っているため、Kuruは既存の開発者を比較的スムーズに引き付け、プロトコルにその取引コンポーネントを統合させ、製品拡張に大きな余地を残すことが期待されています。

しかし、現在の段階では技術的な実現リスクやユーザー移動の動機などの不確実要素が依然として存在しています。基盤となるブロックチェーンの設計目標は魅力的ですが、理論から実際の運用環境の間にはまだギャップがあります。オンチェーンのスループット、取引確認、ノード同期などの複数の次元が制約条件になる可能性があります。さらに、現在オンチェーン取引のユーザーの多くはAMMプラットフォームの使用習慣を形成しており、彼らをオーダーブックモデルに切り替えることは容易ではありません。Kuruはメカニズム的には流動性参加方法の簡素化をサポートしていますが、実際の効果は時間をかけて観察する必要があります。

総じて、Kuru Labsは非中央集権取引分野における新しい試みを代表しており、その成功の有無は業界に重要な参考を提供するでしょう。プロジェクトがさらに発展し、基盤となるブロックチェーンが成熟するにつれて、このハイブリッドモデルの実際の適用における利点と課題をより明確に評価できるようになるでしょう。