ドバイの仮想資産規制の全景:RWAコンプライアンスの道の解析

中核規制機関及びフレームワーク

ドバイの仮想資産分野の規制は主に2つの機関によって主導されています:

1. ドバイ仮想資産規制局(VARA): 2022年3月に設立され、仮想資産およびNFTの発行、提供、開示を監督する責任を負っています。

2. ドバイ金融サービス管理局(DFSA): ドバイ国際金融センター(DIFC)の規制機関は、2022年11月に暗号トークン規制制度を導入しました。

VARAの規制フレームワークは、法律、規則、ガイドラインおよび関連文書を含みます。DFSAは、特別な規制フレームワークを策定しています。

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VARAのアセットアンカリングに関する特定の要件 仮想アセット(ARVA)

1. 発行前の承認

• 発行者はVARAのVA発行ライセンスを取得する必要があります
• 各ARVAは、発行前にVARAの承認を受ける必要があります
• 備蓄資産は十分に、独立して保管され、再担保に供してはならない

2. 情報開示

• 発行前にホワイトペーパーを発表し、発行者、資産、技術などの情報を開示する
• ARVA価値維持方針、準備資産、供給管理等の追加開示
• 少なくとも毎月流通量、準備資産などの情報を開示すること

3. 自己資本要件

実収資本は250万ディルハム以上、または準備資産の平均時価の2%未満であってはならない。

4. 所有権の譲渡

直接的な所有権を代表する場合は、合法的に設立し、同時に移転することを確認する必要があります。

5. リデンプションメカニズム

等価の価格での解約を許可し、合理的な時間内に処理します。

6. 監査およびレポーティング

• 独立した第三者監査人の選任
• 6ヶ月ごとに監査を行う
• 経営陣は監査の正確性を証明する必要があります

7. マルチルールコンプライアンス

同時に、会社、コンプライアンス、リスク管理、技術情報、市場行動などのルールを遵守する。

DFSA規制の更新

DFSAは2025年3月にトークン化された規制サンドボックスプログラムを開始し、RWAプロジェクトに低いハードルのコンプライアンス経路を提供します。申請プロセスは2つの段階に分かれています:

1. 意向書を提出する(2025.3.17-4.24)
2. イノベーションテストライセンスの申請(ITLトークナイゼーションコホート)

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ドバイ不動産RWAケース

ドバイでは、さまざまなタイプの不動産資産のトークン化に関する複数の不動産RWAプロジェクトが実現しています。