多エコシステムLSD発展報告：トラックは壮大で、プロジェクトは初期の段階です

先週、私たちはLSDFiエコシステムとLSDFi Warレポート、そして上海アップグレードがLSDに与える影響に関するレポートを発表しましたが、主にイーサリアムに焦点を当てています。これは、イーサリアムの流動的なステーキングから得られる資金が140億ドルを超えているからです。本レポートでは、他のパブリックチェーンエコシステムにおけるLSDの発展状況やプレイ方法を探求します。データを通じて他のエコシステムにおけるLSDの発展状況、トレンド、そしてLSD業界への影響について観察し、LSD製品設計や正当性に関する議論も行います。調査対象のパブリックチェーンには、BNB Chain、Cardano、Polygon、Solana、Polkadot、Avalanche、Cosmos、Aptos(が含まれ、Coingeckoの時価総額ランキング上位25の一部のパブリックチェーン)が対象です。

! マルチエコロジカルLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは非常に早いです

BNBチェーン

BNBの現在のステーキング率は15.44%(で、Ethereumと近い)、平均年利回りは約2.84%で、リターンは低いです。最大の分散型ステーキングプラットフォームであるAnkrは、流通量の約0.56%を占めています。

BNBチェーンLSDの開発が遅い理由:

1. BNBネイティブDeFiプロトコルの利回りは高く、80%の取引ペアはステーキング利回りを超えています

2. BNBユーティリティ:

• Binance取引所のプラットフォームコインとして、保有することで手数料割引などのサービスを受けられます。
• Binance LaunchpadなどのサービスはユーザーにBNBを保持させる

取引型のホルダーにとって、Binanceで手数料割引を受けたりDEXのDeFi製品に参加したりすることは、LSDよりもリターンと安定性が高いです。BNB ChainのLSDの潜在力はEthereumよりも遥かに小さいです。

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コスモス

Cosmos Hubのステーキング率は約61.96%、平均ステーキングリターンは約25.92%、ステーキング解除には21日間の待機が必要です。Cosmosのステーキング状態は技術的特徴を持ち、ATOMはCosmos Hubのトークンとしてのみ機能し、エコシステム内のアプリケーションチェーンはATOMを使用しない場合があります。したがって、統計を取る際にはATOMチェーン上およびエコシステムのIBCチェーン上のLSDプロトコルを考慮する必要があります。

Cosmos LSDのサイズが小さい理由:

1. エコシステム内には多くのL1チェーンが存在しますが、現時点ではCosmosを超えることはできません。
2. 高額なステーキング収益は機会コストをもたらし、DeFiに参加するよりも直接ステーキングを行った方が良い
3. エアドロップ:LSDのステーキングではエコプロジェクトのエアドロップを受け取れない可能性があります
4. 流動性リスク:LSDのロック解除には21日かかります

しかし、Cosmos LSDには依然として大きな前景があります:

1. Cosmos 2.0はATOMの価値とコンポーザビリティを強化します
2. DeFiインフラが徐々に整備されている
3. LSDは代理投票などのガバナンス機能を提供できます。
4. 21日間のロック解除時間の問題を解決し、資金効率を向上させる
5. 外部要因としてのイーサリアムLSDの発展は、Cosmos LSDを間接的に促進する。
6. Cosmosは流動性ステーキングモデルを導入する準備をしています。

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ポリゴン

Polygonのステーキング率は39.92%、平均年利は8.82%です。12%のMATICがステーキング報酬として提供されます。

興味深いことに、Polygon上のLidoのAPYは最も高く、主要なDeFiプロトコルの中で重要な地位を占めています。これにより、LidoはPolygon LSD分野で独占的な地位を確立する可能性があります。

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ソラナ

Solanaネットワークのステーキング率は70.75%、平均ステーキング年利は7.19%、バリデーターは3165人です。

複数のLSDプロジェクト、例えばaSOL、Eversol、Soceanなどは2022年5月以来TVLが大幅に減少し、Twitterアカウントは既に削除されています。Staderを筆頭とする新たな参入者がSolanaのLSDに新たな発展をもたらす可能性があります。

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カルダノ

Cardanoのステーキング率は68.73%、平均年利は3.26%です。その特殊な技術アーキテクチャにより、LSDがエコシステムの発展において困難を引き起こしています:

• ステーキング期間中は資産がロックされず、自由に使用できます
• 罰没メカニズムなし
• ユーザーは直接ステーキングプールのオペレーターになることができ、ハードルが低いです。

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アバランチ

Avalancheネットワークのステーキング率は62.05%、平均年利は8.48%です。技術アーキテクチャはCチェーン、Pチェーン、Xチェーンに分かれています。

LSDプロジェクトはCチェーン上でPチェーンのAVAXに対応する合成資産を発行する必要があり、技術的な難易度があります。現在、BenqiのsAVAXが主導的地位を占めている2つのLSDプロジェクトのみが見つかっています。

Avalanche DeFiは比較的発展していますが、主に外部からの移行プロジェクトです。このような状況はLSDの発展にも影響を与える可能性があり、新しいネイティブLSDプロジェクトは競争やリソースの協力の困難に直面しています。

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ポルカドット

Polkadotのステーキング率は47.05%、年利回りは15.29%、ロック期間は28日です。その特徴はスロットオークションとクラウドファンディングメカニズムで、LSDの魅力が不足しているため、DeFiは多くがクラウドファンディングを中心に構築されています。

Lidoは3月15日にPolkadotのステーキングを停止しました。理由には、DeFiエコシステムの発展が不十分でLSDアプリケーションが制限されていることや、市場および運営上の問題が含まれます。

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アプトス

Aptosノードのステーキング量は供給量の82.5%を占め、平均年利回りは約7%です。複数のLSDプロジェクトが発見されましたが、大半は更新を停止しています。Aptos DeFiのTVLはわずか37Mで、LSDの基盤プロトコルはさらに少ないです。

しかし、tAPTとstAPTの保有者はそれぞれ45.2Kと29.9Kに達し、他の同規模のエコシステムLSDを大きく上回っています。今後、Suiメインネットの立ち上げがMoveエコシステムのDeFiの発展を促進し、LSDにさらなる機会を創出する可能性があります。

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まとめ

1. LSDビジネスのマルチチェーン化は必然の流れですが、まずは単一チェーンから始めるべきです。
2. 多くのLSDプロジェクトはUIとUXの体験が悪い
3. 中心化取引所は無視できない要因です
4. 新しいパブリックチェーンエコシステムにおいて、LSDプロトコルにはリスクが存在するため、慎重に選択する必要があります。
5. LSDはパブリックチェーンに必須のDeFiプロトコルとなった
6. LSDは総合DeFiの新たな成長点になる可能性がある
7. ウォレット端はLSDプロジェクトの重要な協力対象となる可能性があります。

! マルチエコLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは早い

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ディスカッション

1. LSDに次ぐのは、暗号世界で2番目に大きい通貨であるETHであり、市場空間は巨大です
2. 他のチェーンのLSDはネットワークの安全性を向上させ、DeFiの発展を促進します。
3. ノードオペレーターと中央集権型取引所はLSD戦争の最大の影響者かもしれません
4. 非POSネットワークのネイティブアセットもLSDを設計する可能性があり、ガバナンス権に基づいて開発されます。