PayFiインフラの構築：PolyFlow共同創設者レイモンドインタビュー

2008年のビットコインホワイトペーパーは、信頼できる第三者を必要としないピアツーピア電子マネー決済ネットワークを描いています。支払いは、デジタル通貨とブロックチェーン技術の最初の約束の一つであり、サトシ・ナカモトが当時機能していなかった金融システムに対して提供したブロックチェーンソリューションです。

過去10年間、業界は基盤となるブロックチェーンインフラの開発に巨額の投資を行ってきましたが、現在では高性能ブロックチェーンとステーブルコインの台頭を見ることができます。しかし、現在の市場の大多数のインフラは取引を中心に構築されており、支払いのリアルタイム性と規模を真にサポートすることができず、Web3支払いの大規模な普及を妨げています。

では、現実世界の支払いシーンを支えるためにどのようなインフラが必要ですか？PayFiの価値と意義は何ですか？

この記事では、PayFiインフラストラクチャPolyFlowの共同創設者であるRaymondとの深い対話を行いました。Raymondは20年以上の国際金融コンサルティング管理の経験を持ち、国際市場における革新的な金融サービスに対して独自の視点を持っています。彼は、国際送金、越境送金、外貨両替、プリペイドカード業務を網羅する包括的なグローバル金融サービス会社である汇元通（HuiYuanTong）を率いました。同時に、Raymondは世界的なデジタル金融分野の著名な投資家でもあり、金融技術、デジタルバンキング、ブロックチェーン、Web3、人工知能分野の多くの先進企業に投資しています。

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まず、PolyFlow設立の当初の意図

PolyFlowはブロックチェーンネットワークのインフラ層であり、従来の支払い、Web3支払い、分散型金融(DeFi)を統合することを目的としています。分散型の方法で現実世界の実際の支払いシナリオを処理します。PolyFlowはPayFiのインフラとして機能し、新しい金融パラダイムと業界基準の確立を促進します。

1.1 金融取引のコア

伝統的な金融市場では、すべての金融取引と価値の移転は取引の情報フローと資金フローから切り離すことはできず、これらは金融取引の基盤を構成しています。

• 情報フロー(Information Flow)は、取引プロセスにおける情報を指し、取引の開始、支払い、決済指示の集合を含み、取引の正確性とタイムリーさを確保し、取引指示やデータの伝送に注目します。

• 資本フロー (Fund Flow)は、取引の当事者間の資金移動の全プロセスを指し、実際の資金の流れに焦点を当てています。

情報の流れと資金の流れは金融取引において切り離せないものであり、両者の有効な結合が金融取引の安全かつ効率的な完了を保証します。

1.2 クロスボーダーコンテキストにおける情報の流れと資金の流れ

クロスボーダーの文脈では、言語、通貨、規制の違いにより、金融取引の情報フローと資金フローの実現経路も異なります。

例えば、SWIFTは情報の流れの伝達にのみ焦点を当てており、資金の流れには関与していません。SWIFTは標準化されたメッセージ形式を通じて、高度に標準化され自動化された国際金融通信ネットワークを構築し、世界中の銀行が迅速かつ正確に金融取引情報を交換できるようにしています。

取引の情報フローはSWIFTを通じて十分に伝達されることができますが、資金フローは各司法管轄区の外国為替規制、規制遵守、マネーロンダリング防止などの要因に制約されており、情報フローとリアルタイムでシンクロすることができません。資金フローは依然として各国の銀行金融仲介機関を通じて流通する必要があり、複雑な各国の国内清算システム、決済通貨の国境を越えた支払い清算システム、および国際的な決済清算システムが関与しています。

グローバルな価値の流れをさらに妨げるのは、資金の流れの処理に関して、SWIFT CODEを持っていても、そのネットワークに参加できることを意味しないということです。

1.3 PolyFlowを通じて価値の流れを促進する

PolyFlowを設立した目的は、より多くの人々がグローバルな支払いネットワークの構築に参加できるように、分散型のインフラを構築し、規制コンプライアンスの圧力を軽減し、資金の保管リスクを排除し、できるだけ第三者の介入を減らすことです。

PolyFlowのコア理念は、モジュール化設計を通じて、これまで中央集権機関が掌握していた取引情報の流れと資金の流れを効果的に分離し、分散型の方法で取引の各プロセスが規制遵守基準により適合し、資金の保管リスクを排除することです。同時に、ブロックチェーンの特性を利用してDeFiエコシステムをつなぎ、PayFiアプリケーションの大規模な展開を促進します。

PolyFlowは、Payment ID(PID)とPayment Liquidity Pool(PLP) 2つの主要コンポーネントを立ち上げました。

• PIDと情報フローが関連付けられ、ユーザーの身元確認とコンプライアンスアクセス、プライバシー保護とデータ主権、AIデータ処理、X to earnなどの機能を実現する強力なツールです。

• PLPは資金の流れと関連しており、スマートコントラクトによって取引のために使用される資金を管理します。これにより、デジタル資産の流通、保管、発行に安全でコンプライアンスに準拠したフレームワークを提供するだけでなく、DeFiエコシステムのコンポーザビリティとスケーラビリティを導入することができます。

このように、PolyFlowは全体としてPayFiアプリケーションのために、軽い規制コンプライアンス、無管理リスク、DeFiエコシステムとの互換性を持つビジネスアーキテクチャ、そしてデジタル資産の流通、管理、発行の安全でコンプライアンスに準拠したフレームワークを構築しました。

中本聡が構築したビットコインとそのブロックチェーンネットワークは、デジタル時代に生まれた金融通貨の問題に対する新しい解決策を代表しており、価値の時空を超えた流動性の問題を解決するだけでなく、取引における第三者への信頼の問題も解決することを目的としています。これらはすべてPolyFlowが達成しようとしていることです。

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二、PID - 物理世界とデジタル通貨ウォレットをつなぐ

PolyFlowが提供するPayment ID(PID)は、分散型IDであり、取引情報の流れから分離された産物です。これは暗号化されたユーザーのプライバシー保護のKYC/KYB証明情報と結びつき、ユーザーが複数のプラットフォームで持つことができる検証可能な証明(Verifiable Credentials)に関連付けることができます。これにより、次のことが実現可能です:

• コンプライアンスの受け入れ: PIDは複数の異なるプラットフォーム間の検証情報を含むことができ、パートナーが検証プロセスを簡素化するのに役立ちます。

• プライバシー保護: PIDはゼロ知識証明などのさまざまな技術手段を利用して、ユーザーのプライバシーを漏らすことなく、マネーロンダリング/テロ資金供与(AML/CTF)などの義務を履行するのを助けることができます。これは、ユーザーが従来の金融/DeFiエコシステムに参加するための前提条件です。

• データ主権: PIDは一方で資金の移動情報を規制当局にフィードバックしてコンプライアンス要件を満たし、もう一方でチェーン上の行動データをユーザーに返還することができます。

• AI駆動:PIDはKYC/KYBのデータ情報と関連するだけでなく、オフチェーンでアップロードされたりオンチェーンで収集された取引データとも関連しています。AIは豊富な日常取引データの分析を支援し、PIDの所有者に追加の価値を引き出します。これはオンチェーンの信用システムの構築において重要な役割を果たしています。

PIDの革新性の導入は、PayFiインフラストラクチャとしてのPolyFlowに革命的な利点を提供し、従来の金融とDeFiエコシステムの間に橋を架けるだけでなく、ユーザーにデジタルアイデンティティを管理し、クロスプラットフォーム取引に参加し、オンチェーンの信用を構築する柔軟で信頼できる方法を提供します。

レイモンドは次のように述べています："PIDは必ずしも支払いに使用されるIDと等しいわけではなく、むしろ物理的な世界の財布のようなものであるべきです。

私たちのポケットの財布には現金の他に何が入っているのか、想像してみてください。それは家族の写真(NFT)であったり、銀行カードや運転免許証、身分証明書(であったりします。ユーザーZKは情報の抽出とデータプライバシーの保護)をサポートしています。

したがって、この観点から、Walletは必ずしもMoney Walletと等しいわけではなく、PIDができることには他にも期待できることがたくさんあります。現在、PIDを基に構築されているScan to Earnプロジェクトはその一つです。"

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三、PLP - 資金の流れを凝縮するコンセンサス

PolyFlowが提供するPayment Liquidity Pool(PLP)は、資金フローを分割した産物であり、スマートコントラクトアドレスは取引資金を受け取るために使用され、資金のオンチェーン保管を実現します。これは、中央集権的な機関の高価な企業ウォレットに依存する従来の方法とは異なります。

PLPこのより分散型のモデルは、次のことを実現できます:

• 非中央集権型資金保管: PayFiアプリケーションに便利で安全、かつコンプライアンスに準拠した保管方法を提供し、資金の安全性を確保しつつ、取引仲介者への依存を最小限に抑えます。

• 流動性プール: スマートコントラクトアドレスを通じて取引資金を集め、取引における資金調達のニーズに流動性を提供することができます。

• DeFi互換性: 中央集権的なアプリケーションは非中央集権のDeFiエコシステムと互換性がありません。ブロックチェーン上に構築されたPLPは、DeFiエコシステムとシームレスに接続し、PayFiアプリケーションにDeFiのビジネスロジックをもたらします。

• リスクのないRWA収益カテゴリー: プロトコルによって生成された収益はPLPに直接反映され、この現実世界の支払い取引シナリオに基づく収益はDeFiにリスクのない安定した供給源を提供します。

このPLPアーキテクチャは、DeFiエコシステムと柔軟に統合でき、PayFiアプリケーションが変化し続けるデジタル資産の状況に適応できることを保証します。

レイモンドはWeb3決済の三つの決済モデルから、PLPの目標が資金の流れの合意を集約することを理解する方法を段階的に説明します。

3.1 ピアツーピアモード

国境を越えた送金のシーンでは、AアドレスからBアドレスに送金する際、ブロックチェーンの特性に基づくWeb3決済は、取引情報の流れと資金の流れを同時に確認できるようにします。情報は公開透明なブロックチェーン帳簿に反映され、皆が共同で帳簿を作成し、ネット全体で確認します。取引情報は改ざんできません。

この比較的低頻度のシーンでは、情報の流れと資金の流れの同期が、Web3ペイメントのほぼ即時決済、低取引コスト、公開透明な帳簿、そしてグローバルなリーチの利点を十分に示しています。

しかし、現在のこのチェーン上のピアツーピア情報フローと資金フローの同期方式では、従来の金融支払いのように毎秒/毎時/毎日何千もの取引を処理する高頻度の需要を満たすことができず、ブロックチェーンネットワークの混雑を引き起こす可能性が高い。

2023年、VISAは毎日約7.2億件の取引を処理しており、これは2023年の日平均毎秒ユーザー生成取引数(TPS)が約8,300であり、現在の最高性能ブロックチェーンSolana TPSの8倍に相当します。したがって、この状況下ではWeb3の支払いは従来の支払いに対して効率が低いことになります。

レイモンドは説明した:"現在、ブロックチェーンと分散台帳技術の効率は、取引ごとの帳簿を支えることができません。従来の金融では、取引相手間の帳簿を満たすだけで済みましたが、現在のピアツーピアモデルでは、全ネットワークが共同で取引ごとの帳簿を取る必要があり、全網で毎秒何万件もの共同帳簿を取る状況を想像するのは困難です。現在の暗号市場の規模は合計20兆ですが、以前に何度もネットワークの混雑が発生しており、400兆〜600兆の規模の従来の金融市場をその中に組み込むことを考えるまでもありません。"

レイモンドは次のように述べています:"私たちの回答は、技術の力を信じるべきであり、計算能力の向上に伴い、支払い決済の効率は遅かれ早かれ解決されるということです。しかし、未来の技術で今日の問題を解決することはできません。ブロックチェーンの本質から解決する必要があります - 資金の流れのコンセンサスを構築することです。"

3.2 ヘッジモード

従来の金融では、取引の情報フローと資金フローは最終的には一致しているものの、同期はしていません。デジタルネットワークに基づく情報フローデータはリアルタイムで十分なインタラクションを実現できますが、資金フローについては、基盤となる資金は固定アドレスに保管され、合意された決済サイクルに従って比較的独立した決済が行われます。資金フローのインタラクションのニーズは実際にはそれほど高くありません。

レイモンドは、国境を越えた資金移動の決済の例を挙げました。

従来の世界では、中国A銀行とアメリカB銀行が資金の流転決済を行い、二つの銀行間で毎日数万件の資金取引が処理されます。前述のように、もし二つの銀行が取引ごとの情報流と資金流の同期決済を行った場合、現在のいかなる金融インフラもこのような巨大な決済需要には応えられず、またその必要もありません。

したがって、(ネット決済)の決済方法が登場し、取引相手間の複数の取引を処理するために使用されます。この方式では、二つの銀行間で情報フローがリアルタイムで十分に相互作用し、それぞれの台帳のヘッジを実現します。一日が終わると(、日次決済を仮定し)、数万件の金融取引の情報フローが完了した後、最終的に純額が確定され、資金フローの個別決済が行われます。

例えば資金の純額がA銀行がB銀行に2000万を借りている場合、その時点でA銀行はB銀行に2000万を一度に支払うことで、当日の何万件もの取引資金の決済を満たすことができます。また、純額がちょうど0であれば、二つの銀行間の資金の流れは変わりません。

レイモンドは説明しました:"このケースでは、何万もの取引における真の基盤資金の流れの変動は非常に小さいです。皆が行っているのは情報の流れの相互作用です。これが、伝統的な金融の基盤資産の規模が非常に大きい状況で、銀行が基盤資産を処理する能力に対する理由です、