Lidoの中央集権リスク評価:影響は思ったほど大きくないかもしれない

イーサリアムがPOSメカニズムに移行するにつれて、Lidoは最大の受益者の一つとして、その市場シェアの急速な成長がコミュニティの関心と議論を引き起こしました。特に、Lidoが「自己制限しない」と表明し、さらなるスケールアップを計画している後、Lidoがイーサリアムに対して脅威をもたらす可能性についての議論がホットな話題になっています。

一部の人々は、Lidoの台頭がEthereumの非中央集権的な特性を弱める可能性があることを懸念しており、その市場での支配的地位がノードの集中化を引き起こし、ネットワークの安全性や安定性を脅かす可能性があると考えています。しかし、Lidoへの懸念は、成長を遅らせることを目的とした競争戦略に過ぎないという意見もあります。どのような見解を持っていても、正当な理由があります。

この記事では、Lidoの市場シェアと集中化リスクを深く分析し、イーサリアムの分散化とネットワークセキュリティへの実際の影響を客観的に評価します。

Lidoがイーサリアムのステーキング市場を主導し、広範な関心を引き起こす

Lidoは、PoSブロックチェーンにおけるステーキングトークンの流動性不足の問題を解決するプロジェクトです。流動的なステーキングを通じて、ユーザーは預け入れた資金のトークン化されたバージョンを取得できるため、ステーキングの流動性が向上します。

2020年に導入されて以来、LidoはEthereum 2.0および他のPoSブロックチェーンのための優先流動的ステーキングプラットフォームとなっています。従来の32ETHの最低限度と比較して、Lidoはユーザーが任意の金額でステーキングできることを許可し、参加のハードルを大幅に下げました。しかし、Lidoの急速な成長に伴い、人々はEthereumの非中央集権性に対する潜在的な脅威について懸念を抱き始めています。現在、Lidoは8,813,670ETHをステーキングしており、Ethereumステーキング市場の31.8%のシェアを占めています。

この高い市場シェアは、Ethereumの創設者であるVitalikの関心を引きました。彼はすでに、すべてのステーキングサービスプロバイダーが市場シェアを15%未満に抑えることを提案していますが、Lidoの現在のデータはこの制限を大幅に超えています。

業界の専門家の中には、Lidoが38%以上のバリデーターを運営しており、これは任意の単一の団体が制御すべきではない2倍以上であると指摘する人もいます。イーサリアム財団のチーフリサーチャーであるダニー・ライアンもLidoの集中したイーサリアムのステーキングの問題を強調し、バリデーターの削減、ガバナンス攻撃、スマートコントラクトの脆弱性などのリスクに直面する可能性があることを指摘しました。Lidoの市場シェアが過大である問題を解決することは、イーサリアムの分散化と安全性を確保するためにますます緊急の課題となっています。

! なぜリドの中央集権化は想像ほどリスクがないのですか?

Lidoの中央集権的影響は過大評価されている可能性がある

Lidoはまもなく総ステーキング量の33%という第一の安全ラインに近づくにもかかわらず、自己制限を拒否するという決定が疑問を引き起こしています。しかし、私たちはいくつかの重要な要素を考慮する必要があります。

まず、市場シェアデータの真実性と完全性は検討に値する。Lidoはオンチェーンプロトコルとして、そのデータは完全に公開され透明である。それに対して、上位にランクされている中央集権型取引所のステーキングプラットフォームはデータの透明性が低く、不完全な開示が存在する可能性がある。

次に、Lidoの市場シェアデータが正確であっても、その実際の影響は誇張される可能性があります。Lidoは資金を29の指定オペレーターに配分してステーキング操作を実行させており、これはある程度リスクを分散させています。同時に、ノードオペレーターは悪事を働く動機が欠けており、ネットワークの安定性に影響を与える行動は厳しい罰則に直面することになります。

最後に、Lidoはノードオペレーターを選択する際に厳格な基準を採用し、サーバーの多様性、地理的分布、クライアントの多様性に重点を置いて、中央集権の集中を避けています。極端な状況でも、コミュニティはソーシャルレベルでの介入を通じて悪意のあるノードを排除することができます。

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Lidoはより深い分散化の課題を反映しています

Lidoの台頭は、イーサリアムの中央集権的問題の縮図として見ることができます。コミュニティの自治環境において、メンバーは全体のエコシステムに有利ではなく、自分自身に有利な方向を選択する傾向があるかもしれません。

Lidoコミュニティの投票が市場シェア制限の設定を拒否した事件は、ある意味で完全な分散化の制御不能性を明らかにしました。これにより、イーサリアムのPOSメカニズムにおける集中化の傾向についてのより広範な考察が引き起こされました。

注目すべきは、中央集権型取引所と比較して、Lidoが複数のノードオペレーターからなる「アライアンス」として運営されているため、その非中央集権性が逆に高まるということです。Lidoのようなプロジェクトがなければ、中央集権型取引所がより早くステーキング市場を支配する可能性があり、これはイーサリアムの非中央集権的な発展に対してより大きな脅威をもたらします。

イーサリアムのPOSへの移行は多くの利点をもたらしましたが、同時にステーキングの集中化という課題にも直面しています。Lidoのケースは、POSメカニズムの利点と集中化リスクの間でどのようにバランスを取るかを探る機会を提供しています。

考えられる解決策

Lidoの市場シェアが大きすぎる問題に対処するために、EthereumエコシステムとLido自体は一連の措置を講じることができます。

1. 他の流動性ステーキングトークンをサポート: イーサリアムの上位アプリケーションは、より多くの非主流LSDトークンをサポートすることを検討し、市場の需要を分散させることができます。

2. 自己制限: Lidoは特定の期間に市場シェアを自己制限し、市場の健全な発展を促進することを検討できます。

3. 内部の非中央集権の改善: Lidoは内部のガバナンスメカニズムをさらに改善し、システムの安定性と安全性を強化することができます。

4. ノードオペレーターの追加: ノードオペレーターを増やし多様化することで、Lidoは中央集権リスクを低減できます。

5. システムの保護策の構築：Lidoは、システムの安全性を確保するために、適切な規制メカニズムとリスク管理フレームワークを構築できます。

6. 動的料金調整: 市場シェアが目標を超えた場合に、自動的にユーザー料金を増加させるメカニズムを実施することを検討できます。これにより、合理的な市場シェアを維持します。

これらの措置により、Lidoは自身の成長を維持しながら、イーサリアムエコシステムへの影響をより良くバランスさせ、マーケットがそのシェアの大きさに対する懸念を和らげることができます。

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まとめ

Lidoに関する議論は、より深い問題を浮き彫りにしました。それは、分散型流動性プロトコルと中央集権的取引所の間でどのようにバランスを取るかということです。私たちは、市場の多くの側面を総合的に考慮する必要があります。エコシステムの長期的な発展を確保し、市場の公正な競争を維持しなければなりません。分散化を進める一方で、システミックリスクを効果的に管理する方法は、Ethereumエコシステムが直面する持続的な課題となるでしょう。