戦争とビットコイン:5年間の地政学的対立が暗号資産市場に与えた影響の分析

近年、世界の地政学的な状況は不安定で、多くの重大な衝突が相次いで発生しています。2020年から2025年までの間に発生した戦争の出来事から、ビットコイン価格が地政学的リスクに対して敏感に反応する様子を観察することができます。本稿では、過去5年間の主要な戦争衝突がビットコイン価格の動向に与える影響と、戦争終結後の暗号資産市場の回復の軌跡について詳しく分析します。

ロシア・ウクライナ紛争:暗号資産市場の分水嶺

戦争初期の市場のボラティリティ

2022年2月24日、ロシアがウクライナに全面的に侵攻し、世界の金融市場が動揺しました。ビットコインの価格は短期間で20%急騰し、一時4.5万ドルを突破しました。市場では一般的に、ロシアの資金が西側の制裁を回避するためにビットコインなどの暗号通貨に流れる可能性があると考えられています。

しかし長期的には、戦争が欧州のエネルギー価格を押し上げる中、米連邦準備制度が攻撃的な利上げサイクルを開始せざるを得なくなり、ビットコインは2022年に65%の大幅な下落を経験しました。このような暴落は戦争に完全に起因するものではありませんが、地政学的な不確実性は確実に市場の悲観的な感情を悪化させました。

興味深いことに、戦争の継続はビットコインに新たな物語の支えを提供しました。ウクライナ政府は暗号通貨を通じて数百万ドルの寄付を集め、伝統的な金融が制限されている状況におけるデジタル通貨の独自の価値を際立たせました。同時に、ロシアもある程度、制裁を回避する手段として暗号通貨に移行しており、これがビットコインを代替的な金融ツールとしての地位をさらに強化しています。

注目すべきは、2014年にロシアがウクライナに初めて侵攻した際、ビットコインは長期的なベアマーケットに陥っていたが、2022年にはビットコインはより大きく、より強力で、機関投資家に受け入れられる資産クラスに成長したということです。

! 戦争はビットコインにどのように影響しますか? 5年間の価格軌道の詳細な分析

イスラエル-ガザ紛争:市場のレジリエンスの試練

短期的なショックと急速な回復

2023年10月7日、イスラエル-ガザ紛争が勃発。10月11日、ビットコインが27000ドルを下回り、9月以来の新低値を更新した。アナリストは一般的に、中東情勢が投資家の感情に与えるネガティブな影響によるものと指摘している。しかし、その後デジタル資産の価格は大きな変動を示さず、暗号資産市場が地政学的な出来事に対する感受性を低下させていることを反映している。

注目すべきは、紛争期間中にUSDTの送金量が週ごとに440%増加し、ステーブルコインが新たなインフラストラクチャとなっていることです。これは、動乱の時期に投資家がステーブルコインを避難資産として使用する傾向があることを示しています。

イラン-イスラエル紛争:機関資金のバッファー効果

2024年4月イランとイスラエルが衝突し、ミサイル攻撃当日のビットコインのボラティリティは±3%に過ぎず、2022年のロシア・ウクライナ開戦時の水準を大きく下回った。機関投資家の参加が市場を安定させる役割を果たし、ブラックロックのETFは1日あたりの純流入が4.2億ドルに達し、ボラティリティのバッファを形成した。現物ETFの1日平均取引量の割合は55%に達し、戦争の感情は機関注文の流れによって希薄化された。

2025年6月にイスラエルがイランに空襲を行った後、ビットコインは24時間以内に4.5%下落し104343ドルに、イーサリアムは8.2%下落し2552ドルに達しました。この比較的制御可能な下落幅は、暗号資産市場の強い弾力性を示しています。しかし、地政学的リスク(GPR)指数は上昇傾向にあり、158前後に達し、2024年初頭の高値に近づいています。GPR指数が高くなるほど、世界経済の下振れリスクが高まります。

停戦の瞬間:資本論理を観察するウィンドウ

停戦合意書が署名される瞬間は、資本の論理を観察するための最良のウィンドウであることが多い。2020年11月のナゴルノ・カラバフ戦争終結後、ビットコインは30日以内にほぼ倍増した。これは主に世界的な緩和的な金融政策環境によるものである。それに対して、2022年3月のロシア・ウクライナ交渉期間中には、米連邦準備制度理事会の利上げ予想が市場の感情を抑え、ビットコインは応じて12%下落した。

2023年11月のバイ・パレスチナの一時停戦日に、暗号資産市場で2.1億ドルの強制清算が発生しました。エジプトの店頭取引所でのビットコイン対エジプトポンドのプレミアムは8.2%から2.1%に低下し、戦乱地域の需要が徐々に退潮していることを反映しています。2025年1月15日、イスラエルとハマスが停戦合意に達した後、ビットコインは再び10万ドルを突破し、その後下落しました。これらの出来事は市場にビットコインの避難資産特性を再評価させるきっかけとなりました。

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制度時代への突入:シナリオに基づく戦争価値の再構築

デジタル資産の戦争価値は消失しておらず、シナリオ化によって再構築されています。ウクライナ政府が受け取った1.27億ドルの暗号寄付は、その初期国際支援の6.5%を占めています; ガザの地下ネットワークはビットコインマイナーを通じて通信を維持しています; イランの石油業者はミキサーを利用して制裁を突破しています。これらの周辺地域での応用は、主流金融市場と並行するエコシステムを形成しています。

現在の暗号資産市場は、原油価格、VIX恐怖指数、オプション未決済建玉などの指標に注目した明確な戦争対応メカニズムを形成しています。データによると、地政学的な対立によって放出された避難資金のうち、最終的に暗号分野に流入するのは5%未満であり、この割合はETF時代にはさらに低下する可能性があります。

真の転換点は通貨政策にあります。米連邦準備制度が利下げの道を開くと、停戦合意の締結が資本流入の加速器となるでしょう。2025年6月18日、米国の金利先物は9月の利下げ確率が71%に上昇することを示しています。しかし、戦争がエネルギー供給チェーンを断裂させる場合、戦闘が収束しても、スタグフレーションの影が暗号資産市場を抑制し続けるでしょう。したがって、米連邦準備制度の金利政策に引き続き注目することが重要です。

戦後の暗号市場の回復モード

終了した紛争から見ると、戦争の終結は通常、市場の信頼の徐々の回復をもたらします。ビットコイン市場にとって、平和プロセスの進展は地政学的リスクプレミアムを減少させ、投資家のリスク嗜好を高めるのに役立ちます。戦争期間中にビットコインが優れたリスク耐性を示すなら、機関投資家はポートフォリオ内での比重を増加させる可能性があります。

まとめ

未来を見据えると、技術の進歩と規制の枠組みの整備に伴い、ビットコインなどの暗号通貨が世界の金融システムにおいてより重要な役割を果たすことが期待されています。短期的にはさまざまな課題や変動に直面していますが、デジタル時代の重要な金融ツールとしての地位はすでに確立されています。この不確実性に満ちた時代において、ビットコインなどのデジタル資産は、私たちの通貨、価値保存、金融システムに対する理解を再定義しています。困難な道のりではありますが、この変革の歴史的意義と潜在的な価値は無視できません。

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