ビットコイン準備戦略:機会とリスクが共存する

ますます多くの上場企業がビットコインを資産負債表に組み入れています。この行為は機会をもたらす一方で、大きなリスクも潜んでいます。もしビットコインの価格が大幅に下落したり、企業の資金調達能力が制限されたりした場合、これらの企業はビットコインを低価格で売却せざるを得なくなり、最終的には企業そのものを売却する可能性もあります。

ある金融サービス会社の最高投資責任者は、もし熊市が長期間続くならば、一部の高い信用を持つ運営会社が困難に直面しているビットコインの保有会社を割引価格で買収する機会があるかもしれないと述べ、業界を統合する可能性を示唆した。

より多くの企業がこの戦略を採用する中で、専門家たちはこれに警戒を怠らない。この手法は最初にあるソフトウェア会社によって採用され成功を収めたが、ビットコインの価格が急騰し、一部の新興企業の株価が上昇する中で、その潜在的なリスクは大きく無視されている。

ある銀行のデジタル資産研究責任者は報告の中で、現在ビットコインの備蓄戦略がビットコインの購入圧力を高めているが、この状況は将来的に逆転する可能性があると指摘した。

暗号通貨に有利な政策の下で、先駆者を模倣してビットコインを借金で購入しようとする企業の数が急増しています。この戦略は、いくつかの新興企業によって模倣されており、主に転換社債、普通株、優先株を発行することで買収資金を調達しています。

データプラットフォームの統計によると、130社のビットコインを保有する上場企業の中で、ビットコインの総供給量の0.25%を超える保有量を持つ企業は一社もありません。今年の初めには、ビットコインを保有する上場企業は75社のみでした。

ある資産管理会社のCEOは、もしビットコインの準備会社が次々と倒産した場合、50%の元本を失う可能性があると述べています。彼は将来的にそのリスクが高い可能性があると考えており、注意深く監視する必要があると話しています。しかし、現在のところそのリスクは比較的低く、市場への潜在的な破壊力は普通のデリバティブのロスカット事件を超えることはないでしょう。

ある取引プラットフォームの研究責任者は、短期的に強制的に売却される圧力が主要な問題ではなく、再資金調達手段が最終的にレバレッジをかけた企業がビットコインのポジションを清算するのを避けるのに役立つ可能性があると考えています。

大多数ビットコインの準備戦略を採用している会社の目標は、1株あたりのビットコインの数量を増やすことで株主価値を最大化することです。しかし、株主はこれらの会社の準備庫にあるビットコインに対して直接的な請求権を持っていません。

小型企業は、転換社債を発行する規模に達するまでに長い時間がかかる可能性があります。ある専門家は、企業はまず強力なオプション市場を持つ必要があり、これは株式取引量などの要因に依存すると指摘しています。一部の企業は銀行の定期貸付を代替手段として利用していますが、これは特定の条件下でビットコインを売却せざるを得なくなる可能性があります。

mNAV(時価総額と純資産価値の比率)は、ビットコインのリザーブ企業を評価するための非公式だが人気のある指標となっています。しかし、一部のアナリストは、この指標が包括的な指標として理想的ではなく、運営企業や資本構造の違いを十分に考慮していないと考えています。

企業の株価がそのビットコイン保有量に対してプレミアムを持っている場合、普通株を発行することで1株あたりのビットコインの価値を増加させることは比較的容易です。しかし、このプレミアムがディスカウントに転じると、企業の見通しは相応に変化する可能性があります。新興のビットコイン準備企業にとって、その基盤ビジネスの価値は初期段階で非常に重要です。

いくつかの企業は、購入力を維持するために現金とアメリカ国債でビットコインを交換することを選択しており、これは特定の州のビットコイン法案の背後にある論理に似ています。

ビットコインの備蓄会社が増えていく中で、投資家は株式ごとのビットコインの期待成長率に基づいて、それらを「成長型」と「価値型」の会社に分類し始めるかもしれません。規模が小さな会社は最終的に買収される可能性がありますが、それらの発展方向はビットコインと共に新しい資産カテゴリーに進化するかもしれません。

この新興トレンドは、一部の企業が伝統的な金融システムから撤退し、未来を代表する新しい金融システムに移行することを選択していることを反映しています。この新しい分野では、先行者利益が重要な機会をもたらす可能性があります。