ビットコインが11万ドルを突破し、再び最高値を更新: 今、参加するのは遅すぎますか?

ビットコイン価格が最近11万ドルの大台を突破し、市場の熱議を再び引き起こしています。以前の7.6万ドル参加する機会を逃した投資家にとって、「また遅かったのか」との混乱が生じるのは免れません。これにより、私たちは考えます: ビットコインのような価格変動が激しい資産において、本当に「価値投資」の余地が存在するのでしょうか？その高リスク特性に反するように見える価値投資戦略は、この動乱の市場で「非対称」な機会を捉えることができるのでしょうか？

! ビットコインは110,000ドルを突破し、新高値を更新しました:今参入するには遅すぎますか?

ビットコインの歴史を振り返ると、何度も深い調整を経験したことがわかります。

• 2011年:33ドルから2ドルに下落し、下落幅94%
• 2013年から2015年:1160ドルから150ドルに下落、下落幅86%
• 2017-2018年:近2万ドルから3200ドルに下落し、下落幅は83%以上
• 2021-2022年:6万9千ドルから1万5千5百ドルへ、下落率77%

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しかし、毎回「災害」の後にビットコインは驚異的な反発を実現しています。この繰り返される非対称な機会は、以下のいくつかの要因に起因しています:

1. 深層周期と極端な感情が価格の乖離を引き起こす
2. 価格の変動が激しいが、実際の"ゼロになる"確率は非常に低い
3. 内在価値は存在するが、しばしば無視されるため、「売り過ぎ」の状態を引き起こす。

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ビットコインは伝統的な意味でのキャッシュフローや配当はありませんが、分析可能で定量化できる価値体系を備えています:

供給側:

• 総量は2100万枚に固定されています
• 4年ごとに半減するメカニズムは希少性を確保します
• 存量流量比(S2F)モデルは供給の収縮を反映します。

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需要サイド:

• 活発なアドレス数が引き続き増加
• 非ゼロ残高アドレスが5000万を超える
• ライトニングネットワークなどの第二層ソリューションの拡張アプリケーションシーン

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機関や国家レベルでの採用(のETF承認、国家通貨化)はビットコインの価値基盤をさらに強化しました。

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この枠組みの中で、ビットコイン投資の核心は:

• ディープリトレースメント時に蓄積し、市場の誤った価格設定を利用する
• 長期的な価値に注目し、短期的な価格変動に惑わされない
• 循環的な非対称の機会を理解し、活用する

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価値投資の本質は単純な「安く買って高く売る」ではなく、リスクが管理可能な前提の下で、潜在的なリターンが可能な損失を大きく上回る非対称構造を探すことです。この観点から見ると、ビットコインの激しい変動はまさに理性的な長期投資家に独特の機会を提供しています。

もちろん、すべての投資にはリスクがあります。重要なのは、資産の本質を深く理解し、市場の恐慌時に冷静さを保ち、価値が戻るのを辛抱強く待つことです。ビットコインに関しては、本当のチャンスは大多数の人々がその未来に対する信頼を失った瞬間にしばしば現れます。

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