トレーダーとの対話：HighFreedomがビットコインのサイクルと投資戦略について語る

今回のスペースでは、HighFreedomを招待しました。彼は券商のマクロ経済分析師出身で、彼自身の取引戦略、マクロ経済に対する洞察、そして暗号通貨市場の未来の動向についての予測を共有しました。長年の取引経験を基に、HighFreedomはビットコイン、アルトコインおよびそれらと伝統的金融市場との関係について深い理解を持っています。今回の対話では、初心者トレーダーの成長の道筋や、体系的な取引ロジックの構築方法についても取り上げられました。

すべての内容は共有のみを目的としており、いかなる投資の助言を構成するものではありません。

TL; 博士

I. トレーダーズについて HighFreedom

1）取引戦略とは何ですか？

• 上昇相場の間、ビットコインを保有し長期的に動かさずに、市場全体の上昇から得られる利益を得ること。
• ボラティリティで利益を得るために、レバレッジを制御する前提で、BTC価格が適切な価格帯に下落した後、コインベース（ビットコインベース）でロングポジションを構築し、価格が適切な時にビットコインを質入れして一部の資金を借り入れ、価格が上昇した後にコインベースのロングポジションを決済することで、ビットコインの保有量を増やします。

2）なぜこのような取引戦略が形成されるのですか？

• 数回のサイクルを経て、HighFreedomはこの戦略が自分のリスク嗜好と資金管理戦略により適していると考え、踏み外すリスクを効果的に回避し、ポジションコストを低減できるとしています。
• 通貨市場という高リスク、高ドローダウンの市場環境において、実質的には現物の高値売り低値買いで達成される効果とほぼ同じです。通貨ベースでのロング戦略の利点は、牛市の主な上昇波に乗り遅れることを避けられることですが、欠点は自体がレバレッジのロングであるため、清算価格が存在することです。したがって、ある程度レバレッジポジションリスクをより良く管理できる必要があります。

3)取引戦略のロジック

• コアロジック：方向性収益とボラティリティ収益を組み合わせ、市場全体の上昇幅を逃さず、ボラティリティの操作を通じてビットコインの保有量をさらに増やす。特にブルマーケットの期間中、適時にボラティリティツールを利用して保有を最適化する。
• リスク回避：コインベースでのロングポジションを取ることで、HighFreedomは早期売却や市場の急騰によるチャンスを逃すリスクを低減しました。

4. 期待リターン

• 長期利益：牛市サイクルの間に、この戦略は3倍から5倍の全体的な利益を実現できます。
• 回撤管理：HighFreedomが予想している回撤コントロールは20%-30%程度で、極端な場合には40%の回撤が発生する可能性があります。

5)取引戦略を実装する際の考慮事項

• レバレッジの管理：取引時にはレバレッジの水準を厳格に管理することが重要です。特に通貨の価格が高い場合や市場が大きく変動する場合は注意が必要です。一般的にはレバレッジを50%以内に抑えることを推奨し、安全マージンを確保します。
• タイミング：通貨ベースでのロングポジションは適切な市場のタイミングを選ぶ必要があり、この戦略は主に強気の中でのボックス相場に最適です。急速な上昇トレンドの中では、この戦略は適用されません。牛市のピークや市場が非常に熱いときは、レバレッジを使ったロングポジションのコストが非常に高く（例えば、今年の3月にBTCをロングする際の資金調達率は年率70%を超えることさえありました）、この戦略は特に現物の流動性が低い場合には利益と損失が悪化し、過剰な資金コストを避ける必要があります。

###次に、マクロ経済、米国株式、通貨界

1） "通貨圈の人"はなぜアメリカのマクロ経済状況を理解する必要があり、その核心の関心点は何であるべきか？

• HighFreedomは市場に場内者と場外者の二種類の取引主体が存在すると考えています。場内者は通常、暗号通貨のベテランで、一般的に通貨は多いが資金は少なく、暗号通貨の周期、人気トレンド、オンチェーンデータなどの指標に関心を持っています。それに対して場外者は通常、現物ETFなどのルートを通じて市場に参加し、特徴として資金は多いが通貨は少なく、ビットコインをリスク資産と見なし、市場の流動性状況に応じて柔軟に出入りします。市場の初期段階では、参加者は主に場内の暗号通貨関係者で、市場規模は小さかったため、技術指標やK線パターンにのみ注意を払えばよかった。しかし、市場の発展に伴い、場外取引者の資金が流入し始め、市場への影響が著しく増加したため、米国株式市場および米国全体のマクロ経済状況にも注目する必要があります。類似して、BTCは数年の努力の末、ついに認められ、豪門に嫁ぎ、米国株式市場という豪門を得ることができました。
• 米国株式市場はピラミッドのような構造を持ち、底層のマネーマーケットファンドと国債から、頂層の高リスク・高リターンの夢のような企業まで、リスクとリターンが段階的に増加します。HighFreedomは、ビットコインのリスクとリターンの位置付けはおおむねラッセル2000およびARKKに対標でき、一定のファンダメンタルと成長性を持つデジタルゴールドであると考えています。アルトコインはさらにリスクが高く、米国株式における高リスク株式（例えばGMEやAMC）に似ています。

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2）どのようにして米国株式市場の論理を通じて今回のアルトコイン市場の動向を判断するか？

• HighFreedomは、ビットコインの価格が一定のレベルまで上昇した場合、市場の一部の資金がリスクの高いアルトコインに移動し、それがアルトコイン市場の活性化を引き起こす可能性があると考えています。
• 山寨通貨の動向は、全市場の流動性に基づいています。もし米国株の高リスク株であるARKK、GME、AMCなどが好調であれば、流動性が豊富であり、山寨通貨市場も上昇する可能性があります。しかし、現在は流動性が厳しく、山寨通貨市場のパフォーマンスは抑制される可能性があります。
• 最近、市場は場内と場外のレバレッジ調整を経たと考えられています。7月4日の調整は主に暗号通貨市場内のデレバレッジプロセスであり、8月5日の調整は暗号通貨市場外（主に米国株）の資金のデレバレッジで、暗号通貨市場自体とはあまり関係がありません。しかし、マクロレベルでは反転の可能性があり、四半期には新たな牛市サイクルが訪れるかもしれません。ただし、将来の上昇幅については、市場には依然として異なる意見や議論があります。

3）初心者が取引を学ぶためのステップは何ですか？

• 基礎学習：HighFreedomは新しいトレーダーにCFAレベル1を取得することを推奨しています。システム的に金融市場の基礎知識を学び、マクロ経済分析や業界分析などの重要なスキルを習得しましょう。
• 意図的なトレーニング：毎日市場の動向に注目し、トークンの価格上昇ランキングの背後にある理由を分析し、市場に対する感度と取引の直感を養います。同時に、特に変動の大きい市場でのレバレッジの管理方法を学ぶリスク管理を行います。
• 多次元分析：金融市場のファンダメンタル分析に加えて、オンチェーンデータや異なる通貨のファンダメンタルなどにも注目し、自分の取引ロジックと体系を構築するべきです。

4. Stop Doingリストとは?

• レバレッジの過剰使用：オンチェーン取引では、レバレッジレベルを厳格に管理する必要があります。オンチェーン取引の周期的な影響は明らかであり、特に大口保有者の行動に注目する必要があります。
• 指標への過度な依存：現物ETFの登場に伴い、オンチェーン指標の有効性が弱まる可能性があり、投資家は新しい市場の論理や変化に適応し続ける必要があります。長期的には、マクロ経済の論理が変化した場合、投資家が注目する指標も適切に変化すべきです。

三、推奨されるトレーダー

1）付鹏：東北証券出身で、米ドル資産について深い見識を持ち、システム分析に長けており、見解を共有するのが好きです。

2） アーサー・ヘイズ：アメリカのマクロ経済についての深い理解があり、記事の表現は難しいが、見解には参考価値がある。

3）ビクター：ファンドマネージャー、通貨界のベテラン、初期のマイナーで、市場に対して独自の見解を持っています。

4）Bperson sunong：前回の牛市のベテランで、提供された重要な周期指標は取引に役立ちます。